Ini telah menjadi tingkat referensi untuk pasar keuangan selama 45 tahun, tetapi juga telah menjadi tingkat simbolis dari skandal dan manipulasi dalam 10 tahun terakhir, wajah buruk yang ingin disingkirkan oleh keuangan untuk memulai yang baru. jalan dibangun di atas fondasi yang lebih transparan dan transparan.berkelanjutan. Mulai 1 Januari 2022, Libor pensiun. Ini bukan titik balik langsung, tetapi proses bertahap yang dimulai sejak awal 2017 yang akan berujung pada eliminasi total. Oleh karena itu, alih-alih sebuah revolusi, seseorang dapat berbicara tentang kebangkitan yang akan mengarah pada rezim baru berdasarkan seperangkat tarif semalam bebas risiko, juga dikenal sebagai tarif referensi alternatif (ARR).
APA ITU LIBUR
Tingkat Penawaran Antar Bank London selama beberapa dekade telah menjadi tolok ukur untuk transaksi di pasar antar bank, di mana bank menukar dana jangka pendek. Tarif lain yang diterapkan pada produk perbankan terkait dengan Libor: dari giro hingga hipotek dengan suku bunga variabel, melalui pinjaman, kartu kredit, dan derivatif (seperti perjanjian suku bunga maju dan IRS, swap suku bunga). Jika indeks Libor naik, suku bunga yang terkait dengannya juga naik dan sebaliknya.
Ini adalah kurs mengambang, dihitung setiap hari oleh British Bankers' Association dan tersedia pada pukul 11.45 waktu London. Perhitungan dilakukan dengan rata-rata dari delapan nilai sentral yang diberikan oleh enam belas bank besar. Ada jatuh tempo yang berbeda, dari semalam hingga 12 bulan, dan mata uang yang berbeda.
SKANDAL BESAR LIBOR
Skandal itu meletus pada musim panas 2012, membuat cukup banyak kebisingan untuk membanjiri keuangan global. Keraguan bahwa Libor dimanipulasi telah beredar di kalangan investor dan lembaga keuangan selama bertahun-tahun, jauh sebelum krisis yang dipicu oleh kebangkrutan Lehman Brothers membuat segalanya dan semua orang gemetar. Konfirmasi hanya datang selama kasus perdata di mana Barclays, bank Inggris terbesar kedua, mengakui kesalahannya dan setuju dengan otoritas Inggris dan AS untuk membayar denda 453 juta dolar untuk menutup masalah tersebut. Dalam waktu yang sangat singkat, banyak anomali terungkap dan melibatkan bank-bank utama dunia. Tuduhan itu sangat berat: pedagang dan manajer, selama bertahun-tahun, telah memanipulasi tingkat referensi pada kisaran luas dengan tujuan menghasilkan keuntungan finansial. Ditemukan juga bahwa manipulasi yang dilakukan oleh bank selama bertahun-tahun tidak hanya menyangkut Libor, tetapi juga Euribor dan Tokyo Tibor. Beberapa manajer dihukum dan bank yang terlibat dipaksa membayar denda $10 miliar.
TARIF BARU
Mulai 1 Januari, Libor akan beralih ke sistem berdasarkan seperangkat tarif semalam bebas risiko (akronim: Rfr), karena didasarkan pada transaksi yang terjadi pada hari sebelumnya. Oleh karena itu, tarif baru akan diputuskan berdasarkan kontrak yang telah ditutup dan bukan perkiraan seperti yang terjadi di masa lalu. Akan jadi apa mereka? Libor dalam pound Inggris akan digantikan oleh SONIA, singkatan dari Sterling Overnight Index Average, yang dalam euro akan digantikan oleh €STR (Euro Short-Term Rate), Libor dalam dolar akan digantikan oleh Sofr, Secured Tingkat Pembiayaan Semalam. Pengganti Libor juga telah ditemukan untuk mata uang lain, seperti dolar Australia, yen Jepang, dan franc Swiss.
Libor tidak akan hilang seluruhnya, tetapi akan terus beroperasi dalam bentuk "dikurangi" untuk $230 triliun dari kontrak yang ada yang menggunakannya sebagai referensi untuk pembayaran bunga. Secara rinci, otoritas Inggris dan AS akan mengizinkan London Interbank Offered Rate dalam dolar untuk terus digunakan untuk kontrak yang ada hingga pertengahan 2023 untuk memungkinkan mayoritas "warisan" atau kontrak yang belum selesai untuk jatuh tempo, sementara FCA (Financial Conduct Authority ) telah memberikan lampu hijau untuk Libor versi "sintetik" dalam yen dan pound untuk satu tahun lagi.
