इटली में, व्यक्तिगत करदाताओं के लिए, सरकारी बांडों पर ब्याज पर 12,5% कर लगाया जाता है, वित्तीय बाजारों पर जारी अन्य बांडों के लिए परिकल्पित दर की तुलना में एक तरजीही दर, जो दोगुने (26%) से अधिक है। इतालवी सार्वजनिक खातों पर वेधशाला बताती है हाल के एक लेख में सॉवरेन और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच व्यवहार में यह अंतर "अधिकांश अन्य यूरोपीय देशों में मौजूद नहीं है" और "सरकारी बॉन्ड बाजार के लिए महत्वपूर्ण प्रभावों के बिना शायद इसे समाप्त किया जा सकता है"।
इटली और यूरोपीय संघ के बीच अंतर
आज, सरकारी बांडों का इतालवी कराधान अन्य यूरोपीय संघ के देशों (लगभग 17%) में औसत से कम है, जबकि यह कॉर्पोरेट बांडों के लिए अधिक है (संघ के लिए औसतन 21%)।
क्या दरों को बराबर किया जाना चाहिए?
ऑब्जर्वेटरी बताती है कि सरकारी बॉन्ड पर कर की दर को "काफी हद तक अप्रासंगिक" माना जा सकता है। निवेशक वास्तव में अंतिम शुद्ध उपज में रुचि रखते हैं: चूंकि ब्याज दर के संबंध में सरकारी बांड की आपूर्ति कठोर है (यह देखते हुए कि राज्य घाटे की राशि तय करता है, और इसलिए आर्थिक नीति के आधार पर बांड का शुद्ध मुद्दा ), सरकारी बॉन्ड पर उच्च या निम्न कराधान पूरी तरह से कर की आवश्यक उपज सकल पर स्थानांतरित किया जाएगा। यह इस प्रकार है कि राज्य की उच्च (या निम्न) प्राप्तियां ब्याज के भुगतान के लिए किए गए उच्च (या निम्न) खर्च से ऑफसेट होंगी: कुल प्रभाव इसलिए सार्वजनिक वित्त के संदर्भ में शून्य होगा।
लेकिन सभी निवेशक तरजीही दर का आनंद नहीं लेते हैं
हकीकत में, हालांकि, निवेशकों की तीन विशेष रूप से महत्वपूर्ण श्रेणियां 12,5% कर दर के अधीन नहीं हैं:
- व्यावसायिक आय वाले करदाता, वाणिज्यिक गतिविधि की कुल आय के आधार पर इरपेफ दर पर कर लगाया जाता है जिसमें सरकारी बॉन्ड पर ब्याज प्रवाहित होता है।
- संयुक्त स्टॉक कंपनियां और कंपनियों के अलावा सार्वजनिक और निजी निकाय: उनके लिए, सरकारी बॉन्ड पर ब्याज कॉर्पोरेट लाभ में योगदान देता है, जिस पर Ires दर के आधार पर कर लगाया जाता है, जो वर्तमान में 24% के बराबर है।
- विदेशी निवेशक, जिनके पास अपने पोर्टफोलियो में लगभग एक तिहाई इतालवी सरकारी बांड हैं और यदि वे "श्वेत सूची" देशों से आते हैं, तो वे इतालवी सरकार के बांड पर कराधान से पूरी तरह से मुक्त हैं, जो इटली के साथ कर मामलों पर सूचना का आदान-प्रदान सुनिश्चित करते हैं।
परिवारों के हाथों में सार्वजनिक ऋण
जहां तक परिवारों द्वारा धारित सार्वजनिक ऋण का संबंध है, वेधशाला के अनुसार यह एक "अपेक्षाकृत मामूली" अंश है: 18,9%, जिसमें से 6,9% प्रत्यक्ष रूप से और 12% अप्रत्यक्ष रूप से, निवेश कोष, पेंशन निधि और बीमा के माध्यम से।
भाकपा वेधशाला के निष्कर्ष ...
इस कारण से, वेधशाला के अनुसार, "12,5 से 26% की दर में वृद्धि से सरकारी बॉन्ड पर सकल दर शायद बहुत अधिक प्रभावित नहीं होगी"। उसी समय, हालांकि, "यह उपाय व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक पर्याप्त और अनुचित कर लाभ (एक दर पर एक निश्चित कराधान जो कि न्यूनतम IRPEF दर का लगभग आधा है) को समाप्त कर देगा, जो वर्तमान में बहुत बड़ी रकम का निवेश कर सकते हैं। सरकारी बांड"।
यह "सरकारी बॉन्ड और निजी बॉन्ड के बीच उपचार में अंतर को भी हटा देगा, जो कि केवल निवेशकों के एक सीमित समूह पर लागू होता है, इसका कोई स्पष्ट औचित्य नहीं है। अन्य बातों के अलावा, 12,5 प्रतिशत का अधिमान्य कराधान भी इतालवी निजी निवेशकों द्वारा खरीदे गए विदेशी सरकारी बॉन्ड (हमेशा श्वेत सूची के देशों के लिए) पर ब्याज पर लागू होता है, इस प्रकार राष्ट्रीय कंपनियों को और अधिक अप्रत्यक्ष नुकसान होता है।
...और तथ्यान्वेषी सर्वेक्षण के
पिछले वर्ष के वसंत में किए गए "व्यक्तिगत आयकर और कर प्रणाली के अन्य पहलुओं के सुधार पर" तथ्य-खोज सर्वेक्षण के निष्कर्ष उसी पंक्ति का पालन करते हैं: "साधारण कराधान - हम पढ़ते हैं - को भी विस्तारित किया जाना चाहिए नए जारी किए गए लोगों से शुरू होने वाले राज्य पर ब्याज, 12,5 प्रतिशत की घटी हुई दर से सार्वजनिक उधार लेने के लिए एक कालानुक्रमिक और थोड़ा न्यायोचित प्रोत्साहन को समाप्त करता है, जो कम से कम, अन्य पूंजीगत आय पर लागू होने के समान हो सकता है ”।
