टेलीकॉम इटालिया स्पेनिश का अध्ययन करने की तैयारी कर रहा है। Cervantes की भाषा का अभ्यास करने के लिए समय की कोई कमी नहीं है ("डॉन क्विक्सोट" ट्रोनचेट्टी प्रोवेरा के प्रबंधन के समय स्पेनियों के साथ गठबंधन को समर्पित डोजियर का शीर्षक था): Telco से Telefonica को नियंत्रण लीवर का स्थानांतरण होगा अगले जनवरी से पहले नहीं होगा, जब तक कि ब्राजील और अर्जेंटीना के एंटीट्रस्ट से ओके नहीं आ जाता। लेकिन आईआरआई गहना के निजीकरण के 16 साल बाद, एक विदेशी कंपनी के लिए पूर्व अवलंबी का पारित होना, अब एक और रात की नींद हराम करने के बाद किया गया सौदा है।
यहां बताया गया है कि कैसे:
a) जेनराली, इंटेसा और मेडिओबांका संचार करते हैं कि उन्होंने टेलीफ़ोनिका के साथ निष्कर्ष निकाला है टेल्को से संबंधित शेयरधारक समझौते का एक "संशोधन समझौता". इसे एक नोट में पढ़ा जा सकता है जो इंगित करता है कि पहले चरण में टेलीफ़ोनिका 324 यूरो प्रति शेयर पर 1,09 मिलियन यूरो की पूंजी वृद्धि की सदस्यता लेगी। बाद में, ब्राजील और अर्जेंटीना में एंटीट्रस्ट से आगे बढ़ने के बाद, यह होल्डिंग के 117% तक पहुंचने के लिए 70 मिलियन की दूसरी पूंजी वृद्धि करेगा।
b) Il सत्ता का हस्तांतरण समय के साथ पतला हो जाएगा। वास्तव में, दो पूंजी वृद्धि के बाद भी टेलीफ़ोनिका टेल्को स्पा में मतदान के अधिकार को मौजूदा 46,1% पर बनाए रखेगी (जिससे इसकी हिस्सेदारी 70% हो जाएगी)। केवल 2014 जनवरी 64,9 से, ब्राजील के एंटीट्रस्ट से अर्जेंटीना तक ओके के बाद, मतदान अधिकार XNUMX% तक बढ़ सके।
अब यह शब्द पियाज़ा अफ़ारी के पास जाता है। टेलीकॉम इटालिया के कोटेशन, कल +3,42% से 0,59 यूरो तक, दोपहर में क्योंकि टेलीफ़ोनिका के साथ बातचीत धीरे-धीरे कम हो रही थी, काफी कम है; जनवरी के बाद से शेयर लगभग 15% खो गया है। लेकिन हाथ बदलने के लिए, निजी टेलीकॉम इटालिया के इतिहास में तीसरी बार, कंपनी के शेयर नहीं हैं, बल्कि एक बॉक्स, टेल्को, एक होल्डिंग है, जो 22,4% के साथ सापेक्ष बहुमत का हिस्सा है, लेकिन जो नियंत्रण के रूप में प्रकट नहीं होता है अधिग्रहण बोली कानून के प्रयोजनों के लिए शेयरधारक, जो स्वचालित रूप से केवल 30% से अधिक शेयरधारिता पर लागू होता है।
यह होगा कंसोब यह तय करने के लिए कि क्या संरचना में परिवर्तन, जो किसी भी मामले में नियंत्रण के मार्ग को एक विषय के हाथों में कॉन्फ़िगर करता है, अधिग्रहण बोली बाध्यता को ट्रिगर करेगा या नहीं करेगा या यदि पिछले प्रावधान अभी भी लागू होंगे, जब शासन कई विषयों के हाथों में था।
किसी भी मामले में, बाजार और मार्को फोसाटी के फाइंडिम दोनों के लिए शुष्क रहने का जोखिम वास्तविक है, जो कंपनी के 4,9% को नियंत्रित करता है। इसके बजाय तत्काल लाभ टेल्को के शेयरधारकों को मिलेगा। विशेष रूप से मेदिओबांका के लिए, जिसने वित्तीय विवरणों में निवेश को 0,52 यूरो तक लिख दिया। Generali के लिए लेखांकन हानि मामूली (1,2 यूरो) थी। हालांकि, सभी के लिए नुकसान नमकीन है, यह देखते हुए कि ओलम्पिया द्वारा शेयरों को 2,82 यूरो प्रत्येक पर ले लिया गया था।
c) ऑपरेशन पूरा करने के लिए टेलीफ़ोनिका को दिया गया एक सौ दिन का समय प्राप्त करने पर खर्च किया जाएगा ब्राजील और अर्जेंटीना के अविश्वास अधिकारियों की मंजूरी दक्षिण अमेरिका में टेलीकॉम सहायक कंपनियों से जुड़े ऑपरेशन के लिए। एक कठिन मैच, और एक जो शायद समाप्त हो जाएगा स्थानीय कंपनियों को टिम ब्रासिल के टुकड़ों की रियायती बिक्री (जो पिछले रेप्सोल/वाईपीएफ को देखते हुए अर्जेंटीना के लिए और भी सच है)। संक्षेप में, टेलीकॉम के छोटे शेयरधारकों के लिए दूसरी बुरी खबर आने वाली है: एक शेयरधारक के हित में पारिवारिक गहना की बिक्री। जब तक प्रबंधन और शेयरधारक सही छह में विरोध नहीं करते। या कि कुछ सफेद शूरवीर (एटी एंड टी) टिम ब्रासिल पर कब्जा करके और अप्रत्यक्ष रूप से इतालवी-स्पेनिश समूह के भविष्य पर एक बंधक डालकर एलिएर्टा के बचाव में नहीं चलते हैं।
d) आखिर क्या होगा नेटवर्क अनबंडलिंग, एक ऑपरेशन जिसे टेलीफ़ोनिका द्वारा सराहा नहीं गया है? लेकिन, इन सबसे ऊपर, नया समूह, जिस पर 80 बिलियन का कर्ज है, के पास आगे बढ़ने की ताकत होगी ब्रॉडबैंड के प्रसार की योजना? यहाँ खेल अभी शुरू हुआ है और यूरोपीय दूरसंचार दिग्गज के नए अध्यायों के साथ जुड़ जाएगा: सबसे नाजुक और ऋणी, शायद यूरोप में क्षेत्र के समेकन के अगले दौर में एक शिकारी की तुलना में अधिक शिकार होना तय है।
