लेकिन इटली के पूंजीवाद के आसमान में कितना ट्रैफिक है। फिएट, एक बार निकासी की बाधा दूर हो जाने के बाद, पियाजा अफारी के आशीर्वाद से वॉल स्ट्रीट के लिए शुरू हो सकता है, जो इतालवी बाजार के ऐतिहासिक शेयरों में से एक के संयुक्त राज्य अमेरिका के आगामी पलायन को स्पष्ट रूप से बढ़ाता है। खुद को नुकसान? कदापि नहीं। जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका और मिलान दोनों में सूचीबद्ध CNH की मिसाल से पता चलता है, डबल लिस्टिंग का मतलब इतालवी सूची का स्वत: हाशिए पर होना नहीं है।
इस बीच, आगमन के मोर्चे पर, टेलीकॉम इटालिया चालक पहले से ही पेरिस से उड़ानों के आगमन की प्रतीक्षा कर रहे हैं। यह महसूस किया जाता है कि टेलीफ़ोनिका के पक्ष में विवेंडी बोर्ड द्वारा जारी किए गए तेज़ फैसले के बाद, यह देखने में देर नहीं लगेगी कि फ्रांसीसी समूह के प्रबंधकों की टीम हमारे घर में पूर्व दूरसंचार एकाधिकार की ओर बढ़ रही है। इतालवी स्टॉक एक्सचेंज, इस मामले में भी (कुछ आरक्षणों के साथ) अनुमोदन करता है।
इस प्रकार इतालवी वित्त की शरद ऋतु शुरू होती है, सीज़र एलिएर्टा की रणनीतियों के त्वरण द्वारा लगाए गए समाचार और अचानक नवीनता के साथ प्रतीक्षित (और, आखिरकार, दी गई) के साथ। दो अलग-अलग कहानियाँ, जिनमें कोई सामान्य भाजक नहीं है, सिवाय इस अवलोकन के कि अब तक, एक वैश्विक अर्थव्यवस्था के संदर्भ में, जिसे वित्तीय, रणनीतिक और प्रबंधकीय गोलाबारी की उच्च एकाग्रता की आवश्यकता होती है, एक इतालवी समूह के लिए यह तेजी से कठिन होता जा रहा है। स्टैंडअलोन समाधान। यह एक सच्चाई है जो कुछ बड़ी सार्वजनिक और निजी कंपनियों पर लागू होती है, जिन्होंने उस महान संकट का सामना किया है जिसने एक सदी के एक चौथाई के लिए इतालवी औद्योगिक ताने-बाने को जकड़ रखा है। यह एक तथ्य है जिसे ध्यान में रखा जाना चाहिए यदि कोई मध्यम आकार के उद्यमों से बने "चौथे पूंजीवाद" की रक्षा करना चाहता है: या तो विलय या एकत्रीकरण के लिए अन्य प्रोत्साहनों के माध्यम से, या यांत्रिकी के विभिन्न चैंपियन, उनके विकास का पक्ष लेंगे। रासायनिक और फार्मा के बजाय फैशन या भोजन को अंतरराष्ट्रीय समूहों की कक्षा में समाप्त करना तय होगा। 2014 की गर्मियों को इस संबंध में हमारे घरेलू फार्मास्यूटिकल्स के लिए स्कैंडिनेवियाई समूहों के हित की वापसी के लिए याद किया जाएगा, रोटाफार्म देखें, बजाय हमारी मध्यम आकार की कंपनियों के लिए भारतीयों, चीनी और रूसियों के हित में वृद्धि के लिए।
लेकिन चलिए दिन की खबर पर वापस चलते हैं। फिएट ने सर्जियो मार्चियोने को उद्धृत करने के लिए "शेयर बाजारों की हालिया अपव्यय" पर काबू पा लिया है। दूसरे शब्दों में, "हाल के दिनों में फिएट शेयरों का प्रदर्शन जिसने एक अप्रत्याशित और, मेरे विचार में, इस प्रक्रिया में जटिलता की अनुचित डिग्री जोड़ दी है"। हकीकत में, एफसीए के सीईओ की तरह (पुरानी फिएट को छोड़ना कठिन था!), कुछ संस्थागत शेयरधारकों की आपत्तियां, जैसे कि नॉर्गेस बैंक, बड़े पैमाने पर नए क़ानून में गोद लेने से जुड़ी थीं, जो कि लाभ के लिए थीं। वर्तमान बहुमत जो अपनी मतदान क्षमता को दो से गुणा करता है (प्रतियोगिता की कीमत पर)। फोर्ड जैसे अन्य शानदार क़ानूनों में एक खंड की कल्पना की गई है, लेकिन जो उन मामलों में पिछले युगों की है, जिसमें शासन के लिए संवेदनशीलता काफी अलग थी। हालाँकि, बाधा को दूर कर लिया गया है: फिएट-क्रिसलर वॉल स्ट्रीट की ओर बढ़ रहा है, जहाँ उसे उम्मीद है कि अक्टूबर के मध्य तक (या उसके बाद शीघ्र ही, प्रॉस्पेक्टस की जटिलता को देखते हुए), उच्च कोटेशन प्राप्त करने के उद्देश्य से यूरोप में उपयोग में आने वाले मापदंडों के संबंध में जीएम और फोर्ड का अलग-अलग मूल्यांकन। यह इस तरह नहीं चलेगा, क्रेडिट सुइस भविष्यवाणी करता है, जो स्टॉक के लिए 6 यूरो से अधिक के मूल्य का श्रेय देता है, उच्च स्तर के ऋणों के साथ अस्वीकृति को प्रेरित करता है, नए निवेशों की दुर्लभ दृश्यता, महत्वाकांक्षी के निष्पादन से जुड़े जोखिम अल्फा और जीप के लिए योजनाएं।
मार्चियन ने अब तक कोई प्रतिक्रिया नहीं दी है। रिमिनी बैठक के अंतिम दिन के अवसर पर, न ही वह संभवत: कल ऐसा करेंगे, जिनमें से वे निर्विवाद नायक होंगे। यदि कुछ भी हो, तो रोमाग्ना में नियुक्ति, शायद नई घोषणाओं के साथ, नई वैश्विक फिएट के इतालवी चरित्र की पुन: पुष्टि करने के लिए काम करेगी। फिर सोमवार से अमेरिकी चुनौती रफ्तार पकड़ेगी। कुछ वित्तीय लेन-देन (ट्रेजरी शेयरों का निपटान, सीएनएच में हिस्सेदारी की बिक्री) के लॉन्च की कल्पना करना आसान है, शायद लिस्टिंग से पहले भी, यदि बाजार की स्थिति अनुमति देती है, तो एक परिवर्तनीय द्वारा जो समूह को वित्तीय प्रदान करेगा पूंजी वृद्धि के साथ आगे बढ़े बिना अल्फ़ा और जीप के मोर्चे पर निवेश में तेजी लाने के लिए गोला-बारूद, जो विश्लेषकों का सुझाव है लेकिन मार्चियन के बारे में सुनने का इरादा नहीं है। इस बीच, वॉल स्ट्रीट पर अपने आगमन को देखते हुए फिएट ने अमेरिकी बाजार में पारिस्थितिकी को समर्पित एक नया स्थान लॉन्च किया है। यह एक कार्टून है जिसमें जंगल के जानवर पर्यावरण के अनुकूल 500 की तारीफ करते हैं। अंत में, रैकून, 500 की ओर इशारा करते हुए आश्वासन देता है: "उस कार के भालू के बीच कई दोस्त हैं"। शायद, स्टॉक एक्सचेंज में आगमन की पूर्व संध्या पर, बुल से अपील करना बेहतर था (यद्यपि स्वर्ग के लिए ग्रेनेड नहीं)।
टेलीकॉम इटालिया के अनगिनत साहसिक कार्यों की साजिश कहीं अधिक अनिश्चित होने का वादा करती है। मार्को पटुआनो के नेतृत्व वाली कंपनी Gvt पर चुनौती से बाहर निकली और गर्व और जागरूकता के साथ एक साहसी और समझदार खेल खेला, लेकिन जो अंत में केवल विवेंडी के लिए एक लाभ में अनुवादित हुआ जिसने ब्राजील की कंपनी के लिए एक उत्कृष्ट कीमत प्राप्त की (जो उसने एक साल पहले बेचने की व्यर्थ कोशिश की थी) और, क्या अधिक है, आज उसके पास Telefonica को टेलीकॉम इटालिया के मुख्य शेयरधारक के रूप में बदलने का अवसर है। किस लक्ष्य के साथ? विवेंडी की रुचि, जिससे यह संदेश आता है कि दूरसंचार की वापसी "रणनीतिक नहीं है", अपने मीडिया और मनोरंजन सामग्री के लिए एक आउटलेट चैनल खोजना है। टेलीकॉम इटालिया में उपस्थिति इतालवी बाजार के लिए एक ठोस दृष्टिकोण की गारंटी देती है, शायद मीडियासेट प्रीमियम के साथ एक तदर्थ समझौते के साथ पूरा किया जाए, जिसमें टेलीफ़ोनिका शेयरधारकों में से एक है।
विंसेट बोलोर के आगे जाने की संभावना नहीं है। बेशक, विवेंडी अपनी हिस्सेदारी को अपने सहयोगी मेडियोबैंका और जेनेराली प्लस इंटेसा के साथ एक सिंडिकेट में विलय कर सकता है। यानी टेल्को के इतालवी साझेदारों को, टेलीफ़ोनिका को अपने शेयर बेचने के समझौते के एक साल बाद, अपने कदम वापस लेने चाहिए। या टेलीफ़ोनिका का बाहर निकलना, इसके हितों के टकराव से अवरुद्ध, संभावित खरीदारों (साविरिस?) या इतालवी सहयोगियों (स्वयं सीडीपी) के प्रति टेलीकॉम की अपील को फिर से लॉन्च कर सकता है।
बहुत कुछ ब्राजील के विकल्पों पर निर्भर करेगा। टेलीकॉम से यह ज्ञात है कि टिम ब्रासिल की योजनाएँ नहीं बदलती हैं: ओई की पेशकश बिना किसी अनिश्चित शर्तों के खारिज कर दी जाती है, तो यह ज्ञात होता है कि टिम चौथे कारियोका प्रबंधक को खरीदने वाला हो सकता है। हालांकि, यह संभावना नहीं है कि विवेंडी, अगर यह एक शेयरधारक बन जाता है, या टेलीफ़ोनिका टेलीकॉम को इस तरह की उपलब्धि हासिल करने की अनुमति देगा। निश्चित रूप से स्टॉक एक्सचेंज, जिसने राहत विवेंडी के नंबर के साथ पंजीकृत किया, जिसने टीआई को अरबों के एक और जोड़े के कर्ज में डूबने से रोका, अधिग्रहण अभियान में प्रबंधन का पालन करने के लिए तैयार है। समूह के लिए, वित्तीय स्थिति को देखते हुए, ब्रॉडबैंड और अल्ट्रा-ब्रॉडबैंड के मामले में इटली और ब्राजील में एक ठोस निवेश योजना के साथ आगे बढ़ने में सक्षम होना उतना ही कठिन है। यही कारण है कि कई लोग शर्त लगा रहे हैं कि, जल्दी या बाद में, टेलीकॉम इटालिया इटली में एक प्रमुख योजना में संसाधनों को केंद्रित करने के लिए ब्राजील छोड़ देगा (कम से कम Gvt के मूल्यांकन को प्रतिबिंबित करने वाली कीमत पर)। केवल बाहर से आने वाले उस्तादों पर भरोसा किए बिना। लेकिन यह देश की जिम्मेदारी को याद करता है: राजनीतिक वर्ग लेकिन, इससे पहले, पूर्व अच्छे रहने वाले कमरे, जो गारंटी नहीं देते हैं, स्पेन में जो हुआ उसके विपरीत, एक महान खिलाड़ी को कभी भी कनेक्टिविटी के समय वित्तीय और रणनीतिक पृष्ठभूमि की आवश्यकता होती है, कहीं भी।
