अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सर्किट का एक बड़ा हिस्सा लंबे समय से नकारात्मक ब्याज दरों की विशेषता है। के केंद्रीय बैंकों द्वारा खोला गया स्वीडन और डेनमार्क, इस असामान्य परिदृश्य ने जून 2014 से एक अंतरराष्ट्रीय आयाम हासिल कर लिया है, जिसमें ईसीबी ने बैंकों द्वारा प्राप्त ओवरनाइट डिपॉजिट पर भुगतान किए गए पारिश्रमिक को नकारात्मक क्षेत्र में रखा है। पिछले फरवरी में यह अभिविन्यास भी द्वारा साझा किया गया था बैंक ऑफ जापान.
दूसरी ओर, फेडरल रिजर्व क्रेडिट संस्थानों द्वारा रखे गए अतिरिक्त भंडार को सकारात्मक रूप से पारिश्रमिक देना जारी रखता है। आवश्यक बोझ में वृद्धि (पिछले मार्च से -0,40% तक) के बावजूद, ECB के साथ यूरोज़ोन बैंकों की जमा राशि रिकॉर्ड स्तर तक बढ़ गई। यह प्रवृत्ति द्वारा निर्धारित किया जाता है ऋणात्मक प्रतिफल वाले सॉवरेन बांडों की बढ़ती मात्रा, कई केंद्रीय बैंकों (ईसीबी और बीओजे के नेतृत्व में) द्वारा कुछ समय के लिए लागू की गई खरीद नीतियों का परिणाम है। कुछ महीनों के लिए कॉरपोरेट बॉन्ड मार्केट में यील्ड में तेज गिरावट भी देखी गई है।
जैसे-जैसे महीने बीतते हैं, इस मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण की उपयुक्तता और प्रभावशीलता पर बहस बढ़ती जाती है। इसका समर्थन करने वाले बताते हैं वित्तीय रिटर्न में गिरावट कोई हालिया घटना नहीं है लेकिन यह कुछ दशक पहले शुरू हुआ था: समस्या कम दरों की नहीं है, बल्कि अपस्फीति की है, जो अगर जारी रहती है, तो किसी भी प्रकार के ऋण को अस्थिर बना देती है। इसके विपरीत, जो लोग एक महत्वपूर्ण स्थिति लेते हैं उनका मानना है कि ईसीबी के विकल्प यूरोजोन के विकास की संभावनाओं को कमजोर करते हैं क्योंकि वे "रचनात्मक विनाश प्रक्रिया" को प्रकट करने से रोकते हैं, यानी वह जो संभावनाओं के बिना कंपनियों के उन्मूलन की ओर जाता है और उसी समय नवीन क्षमता वाली कंपनियों के विकास के लिए स्थान खोलता है।
