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फैल गया, फ्रांस तेजी से आग के नीचे: मोंटी प्रभाव पर्याप्त नहीं है

1989 के बाद से फ्रेंच बॉन्ड और बंड के बीच का अंतर अपने उच्चतम स्तर पर - लेकिन आज, मोंटी द्वारा मंत्रियों की सूची पेश करने के बाद, दौड़ धीमी हो गई है - प्रसार, जो 190 बीपी से नीचे लौट आया है, अभी भी उच्च बना हुआ है, क्योंकि फ्रांसीसी बैंकों का एक्सपोजर बनाम -ए-विज़ BTPs पेरिस में एकमात्र समस्या नहीं है, जो बहुत अधिक सार्वजनिक घाटे से जूझ रहा है

फैल गया, फ्रांस तेजी से आग के नीचे: मोंटी प्रभाव पर्याप्त नहीं है

आज 13:06 बजे मारियो मोंटी अपनी सरकार के मंत्रियों की सूची की घोषणा करने के लिए अभी तक पत्रकारों के सामने नहीं आए थे। पेरिस में उस सटीक क्षण में, दस साल के ओट्स (हमारे बीटीपी के बराबर) और बंड्स के बीच प्रसार ने इन दिनों का एक और नकारात्मक रिकॉर्ड तोड़ दिया: 196,2 आधार अंक। हां, यूरो की शुरुआत के बाद से उच्चतम ओट-बंड फैल गया। इतना ही नहीं: 1989 के बाद से। 13:30 बजे, हालांकि, छह मिनट बीत चुके थे जब इतालवी नव-प्रीमियर ने अपनी सूची का अनावरण किया था, पेरिस में बाजार हॉल में शब्दों का अत्यधिक ध्यान रखा गया था। उस समय, फ्रेंच स्प्रेड 190 बीपीएस सीमा से नीचे लौट आया। और यह नीचे जाता रहा: लगभग शाम 17 बजे हम 188 पर थे।

फ़्रांसीसी बैंक यूरोप में सबसे अधिक इतालवी बॉन्ड (जर्मन वाले से दोगुने) के संपर्क में हैं, भले ही उन्होंने हाल के सप्ताहों में उन्हें पागलों की तरह बेच दिया हो। और, अगर इटली की स्थिति वास्तव में खराब हो जाती है और राज्य-बचत कोष को इसका समर्थन करने के लिए बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप करना होता है, तो इसका सीधा असर पेरिस के सार्वजनिक वित्त पर पड़ेगा, जो बर्लिन के तुरंत बाद, फंड का प्रमुख गारंटर है। संक्षेप में, इटली फ्रांस की प्रमुख समस्याओं में से एक है। और फ्रांसीसी सरकार के बॉन्ड पर तनाव का एक कारण। लेकिन केवल यही उनकी समस्या नहीं है। कल तेज हुई ओट-बंड स्प्रेड की दौड़ मोंटी की सूची की घोषणा के बाद आज थम गई। लेकिन वह अंतर बहुत बड़ा रहता है, बहुत बड़ा, यदि हम विचार करें कि लंबे समय तक यह लगभग शून्य रहा। और यह कि, जून की शुरुआत में, जब यह 30 बीपी तक उछला था, पेरिस में पहले से ही अलार्म बज रहा था।

दरअसल, फ्रांस की समस्याएं दूसरी भी हैं। एक वास्तविक अर्थव्यवस्था के लोग जो संघर्ष कर रहे हैं। और एक सार्वजनिक घाटा जो वर्ष के अंत में अभी भी सकल घरेलू उत्पाद का 5,8% (इटली के लिए अनुमानित 3,7%) होना चाहिए। निकोलस सरकोजी ने 3 में 2013% से नीचे लौटने का वादा किया है। और इसके लिए उन्होंने दो "युद्धाभ्यास" शुरू किए हैं, एक अगस्त के अंत में और दूसरा हाल के दिनों में। लेकिन यूरोपीय आयोग ने पहले ही यह बता दिया है कि फ्रांस ऐसा नहीं करेगा, कि कटौती के एक नए पैकेज की जरूरत होगी: अधिक आँसू और खून। ट्रिपल ए रेटिंग का भाग्य, जिसे फ़्रांस खुद को संप्रभु ऋण के लिए मुख्य रेटिंग एजेंसियों द्वारा मान्यता प्राप्त पाता है, फ्रांसीसी सार्वजनिक वित्त की स्थिरता पर भी निर्भर करता है (और न केवल इटली के अंतिम पतन पर)। क्या मौजूदा स्तरों पर प्रसार वाला देश उस वोट को रख सकता है?

इसे लेकर कई तरह की शंकाएं हैं। वे पेरिस में भी उभरे, जहां जैक्स अटाली जैसे एक सम्मानित अर्थशास्त्री ने कहा: "चलो खुद को धोखा न दें, फ्रांस पहले ही बाजारों में अपना ट्रिपल ए खो चुका है"। आज, हालांकि, प्रसार के स्तर पर आधिकारिक और अनौपचारिक प्रतिक्रियाएँ हैं। लगभग अचार। "यह बिल्कुल अनुचित है - वैलेरी पेक्रेसी, बजट मंत्री घोषित -। 7 नवंबर का नवीनतम युद्धाभ्यास और घाटे और कर्ज पर हमने जो प्रतिबद्धताएं की हैं, वे हमारी आर्थिक रणनीति को पूरी तरह से विश्वसनीय बनाती हैं। नैटिक्सिस के अर्थशास्त्री सिरिल रेग्नाट के अनुसार, "मौजूदा दर जिस पर हमारे सार्वजनिक ऋण का वित्तपोषण किया जाता है, वह अभी भी स्वीकार्य है"। शाम करीब 17 बजे, 3,688 साल की ओट उपज 3,78 थी। हम अभी भी इस साल के रिकॉर्ड से नीचे हैं, 8%, जो XNUMX अप्रैल को पहुंचा था। रेग्नाट फ्रांस के संभावित (कई लोगों के लिए संभावित) डाउनग्रेडिंग, ट्रिपल ए के जबरन परित्याग के बारे में भी चिंता नहीं करता है। “इटली की तुलना में हमारा कर्ज अभी भी अच्छी गुणवत्ता का रहेगा। और अन्य यूरोपीय देशों के लिए ”।

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