कंपनी के शीर्ष प्रबंधन के खिलाफ सीट पेजिन गिआल के शेयरधारक फंडों के विरोध ने कंपनी के लिए निर्णायक सप्ताह का उद्घाटन किया, जो 4-500 मिलियन के क्रम में नकदी प्रवाह के बावजूद भुगतान करने के लिए आवश्यक धन की कमी के कारण डिफ़ॉल्ट रूप से जाने का जोखिम था। बॉन्ड पर 52 मिलियन ब्याज (1,3 बिलियन, लक्ज़मबर्ग लाइटहाउस के हाथों में, आज 15 के नाममात्र मूल्य में से 100 के मूल्य पर कारोबार किया गया)। इस प्रकार सभी पक्षों के बीच कल होने वाली बैठक के मद्देनजर जलवायु तुरंत गर्म हो गई है, जिसने शीर्ष कानून फर्मों और सलाहकारों को जुटाया है (असाधारण लाभांश और अन्य लेवी द्वारा हाल के वर्षों में कंपनी के खजाने पर एक नया नाली) और गुरुवार की बोर्ड बैठक, शायद एक प्रमुख सेवा कंपनी के शर्मनाक अंत से बचने के लिए महत्वपूर्ण चरण।
निजी कोष का विरोध क्यों? शेयरधारकों (Cvc, Permira और Investitori Associati) की शिकायत है कि लेनदार बैंकों और बॉन्डहोल्डर्स के साथ सीट ने मध्यम सफलता के साथ बातचीत की है।
वास्तव में, 100 मिलियन का भुगतान बाद वाले (एक नए बांड के रूप में) के साथ साथ शेष 1,2 बिलियन के शेयरों में रूपांतरण पर सहमत हुआ था। बैंक (यह धन का तर्क है, 49,8% मजबूत, लेनदार संस्थानों की गारंटी के रूप में) ऋण के समय और तरीकों पर फिर से चर्चा करने के इच्छुक हैं (लगभग 600 मिलियन, किश्त ए में विभाजित, 35 के पुनर्भुगतान के साथ) मिलियन इस वर्ष और 149 में 2012 मिलियन के लिए, और 447 में पुनर्भुगतान के साथ 2013 मिलियन की एक किश्त बी)। ब्याज की बाधा भी दूर हो गई है: सीट पीजी उन्हें नियमित रूप से भुगतान करेगा जब तक कि ऋण 450 मिलियन से कम नहीं हो जाता है, तब शेयरधारकों को कूपन वापस कर दिया जाएगा।
लेकिन बातचीत में, अब तक, विभिन्न हेजेज, एल्डन कैपिटल, एंकोरेज, मैराथन, मोनार्क, उल्लू क्रीक, सोथिक कैपिटल द्वारा नियंत्रित लाइटहाउस बांड के विनिमय मूल्य की बाधा को संबोधित नहीं किया गया है। शेयरधारकों के लिए, पूंजी का 75 प्रतिशत वर्तमान शेयरधारकों (न केवल निजी बल्कि कम से कम 200 छोटे शेयरधारकों) को शेयर पूंजी बढ़ाने की संभावना की गारंटी देने के बाद, लाइटहाउस को जाना चाहिए। उद्देश्यों की प्राप्ति स्वयं निर्धारित करें। लाइटहाउस, इसके विपरीत, 95 का दावा करता है। जहां तक वारंट की बात है, तब तक कोई पुरोबंध नहीं जब तक कि उनका भुगतान किया जाता है।
संक्षेप में, पार्टियां दूर रहती हैं। इसलिए भी, क्योंकि फंड्स की आलोचना के अनुसार, कंपनी ने अन्य मुद्दों को संबोधित करके इस मुद्दे को अलग रखना पसंद किया है। शेयरधारकों को एक अजीब स्थिति में डालने के परिणाम के साथ: या तो वे अपने अनुरोधों को छोड़ देते हैं या वे डूबे हुए सीट पीजी के लिए जिम्मेदारी लेने का जोखिम उठाते हैं। इस बीच, कंपनी यह ज्ञात करती है कि सभी पक्षों के बीच एक समझौते के अभाव में वह ब्याज का भुगतान नहीं करेगी ताकि विवादों और अपीलों के जोखिम के लिए खुद को उजागर न किया जा सके।
संक्षेप में, जलवायु सबसे अधिक शांतिपूर्ण नहीं है, भले ही, वास्तव में, किसी को भी बातचीत को पटरी से उतारने में कोई दिलचस्पी नहीं है, जिसे 30-दिन की "उपाय अवधि" के लिए अधिकतम समय से एक महीने के लिए स्थगित किया जा सकता है। जिससे वे कूपन का भुगतान किए बिना भी कोई भी बातचीत जारी रख सकते हैं।
