रिकॉर्ड निर्यात +12% ने टोक्यो को आगे बढ़ाया। स्प्रेड 230bps बैरियर को चुनौती देता है
जुलाई 12,2 से जापानी निर्यात इतना शानदार +2010% कभी नहीं रहा। तेल की कीमतों के उच्च स्तर के कारण आयात भी +19,6% बढ़ा, लेकिन यह खबर टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के आशावाद को विचलित नहीं करती: +0,30% लगभग। यहां तक कि S&P पर वायदा, थोड़ा ऊपर, ब्याज दरों पर तनाव के बावजूद सप्ताह के लिए एक सकारात्मक शुरुआत का सुझाव देता है।
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 पिछले सप्ताह वॉल स्ट्रीट पर 2,1% गिर गया, जो 21 जून के बाद सबसे बड़ी गिरावट है। डॉव जोंस का प्रदर्शन -2,2% (जून 2012 के बाद सबसे खराब गिरावट) से भी बदतर रहा। विशेष रूप से, पिछले शुक्रवार को न्यूयॉर्क की तीन प्रमुख लिस्टिंग ने 1,4 और 1,7% के बीच नुकसान दर्ज किया।
यूरोप में अलग लिपि। FTSE Eurofirst 300 इंडेक्स जुलाई की शुरुआत से 10 प्रतिशत बढ़ा है, जबकि न्यूयॉर्क में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स में 5 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। दौड़ का नेतृत्व मिलान और मैड्रिड कर रहे हैं: पूर्व, अभी के लिए, उपहार के रूप में 16 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि लाया है। 2,8 अगस्त के सप्ताह के चार सत्रों में, FtseMib इंडेक्स 8,6% बढ़ा, जिससे साल-दर-साल का प्रदर्शन +XNUMX% हो गया।
दरें/1. टैपिंग के लिए एक महीना बचा है
इस बीच, बॉन्ड यील्ड फिर से बढ़ी है। 7 साल का बांड शुक्रवार को 2,83 आधार अंक बढ़कर 25 प्रतिशत हो गया। सप्ताह के दौरान, वृद्धि 30 आधार अंक थी। विशेष रूप से, T-21 का प्रदर्शन प्रभावशाली है। तीस साल का बॉन्ड 3,85 अंक बढ़कर XNUMX% हो गया: मई से एक प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई है।
इस बिंदु पर अनिवार्य प्रश्न है: क्या 2009 से वॉल स्ट्रीट पर तैरने वाला बैल (150% वृद्धि) बढ़ती दरों की लहरों के बीच तैरने में सक्षम होगा? यह वह प्रश्न है जो यूएस बोरा में बोलबाला है, अब टेपरिंग के लिए इस्तीफा दे दिया, यानी केंद्रीय बैंक द्वारा खरीद में कटौती जो ठीक एक महीने में हो सकती है: वास्तव में, फेड की मासिक बैठक 19 सितंबर को समाप्त होगी, जो कटौती को दूर कर सकता है।
इस बीच, बेन बर्नानके चुप हैं। वर्षों से, कैनसस सिटी फेड द्वारा आयोजित जैक्सन होल, व्योमिंग में बैठक केंद्रीय बैंकरों के इरादों को समझने के लिए फेडरल रिजर्व और ईसीबी से शुरू होने वाली सबसे प्रतीक्षित नियुक्ति रही है। लेकिन इस बार, अगले गुरुवार और शुक्रवार को होने वाली बैठक में, बेन बर्नानके का भाषण अभी निर्धारित नहीं किया गया है।
यदि पुष्टि की जाती है, तो फेड के शीर्ष प्रबंधन की अनुपस्थिति बाजारों की नजरों में मंदी की और पुष्टि के रूप में दिखाई देगी। इस बीच, जुलाई के मध्य में अंतिम एफओएमसी बैठक के कार्यवृत्त एक दिन पहले प्रकाशित किए जाएंगे।
दरें 2. बांध ऊपर उठता है, फैलाव गिरता है
इस बीच, यूरोप आश्चर्य करता है: उपज में वृद्धि कहाँ रुकेगी। जर्मन बंड पर प्रतिफल जर्मन आर्थिक सुधार की गति के तहत बढ़ जाता है) 1,87-वर्षीय बांड शुक्रवार को 21% (2012 आधार अंक अधिक) तक बढ़ गया, आत्मविश्वास और सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि पर सकारात्मक डेटा की लहर पर दिसंबर 2,50 के बाद से उच्चतम . यह प्रवृत्ति अंतिम रूप से नियत लगती है: 2014 के अंत में विभिन्न अनुसंधान कार्यालयों (मिज़ुहो सहित) को लगभग XNUMX% की वापसी की संभावना है।
इस घटना ने यूरो क्षेत्र के भीतर प्रसार में महत्वपूर्ण कमी को संभव बनाया: बीटीपी/बंड प्रसार 240 बीपी से नीचे गिर गया, जबकि स्पेन/जर्मनी प्रसार पिछले दो वर्षों में पहली बार 250 से नीचे गिर गया। सप्ताह। बीटीपी की यील्ड 4,18% पर अपरिवर्तित रही, जो मई की शुरुआत में दस साल के लिए 3,84% और छह साल के लिए 2,94% पर पहुंच गई थी।
रेट 3. सोना फिर चमका
यहां तक कि एक शानदार सप्ताह के बाद सोना भी पुष्टि की प्रतीक्षा कर रहा है: कीमतें 4,5% बढ़कर 1371 हो गईं। टोक्यो में आज सुबह रैली जारी रही (+0,71%)। ब्लूमबर्ग पैनल के अधिकांश विशेषज्ञ (13 प्लस 5 तटस्थ के मुकाबले 4) यह शर्त लगा रहे हैं कि रैली $1,450 तक जारी रहने के लिए बाध्य है।
पीली धातु का उदय हड़ताली है क्योंकि यह हेजेज की भारी बिक्री के बाद आता है, जो जॉन पॉलसन से शुरू होता है। लेकिन खरीदारी उभरते देशों से विशेष रूप से तुर्की, भारत और चीन से आती है। प्रवृत्ति में योगदान मुद्रास्फीति में वृद्धि और स्थानीय स्टॉक एक्सचेंजों की गिरावट (और रुपये का संकट) है।
बाजार में सुपरस्टार बैंक
प्रसार में गिरावट ने इतालवी स्टॉक एक्सचेंज को मजबूती प्रदान की, सबसे बढ़कर बैंक शेयरों को धन्यवाद, जिन्होंने जुलाई के मध्य से 27% की वृद्धि हासिल की है, पूरे पियाज़ा अफ़ारी को +13,3% से ऊपर की ओर ले गए हैं। सप्ताह के दौरान, सबसे अच्छा बैंक इंटेसा था, जिसमें 6,4% की वृद्धि हुई, इसके बाद यूनिक्रेडिट की दूरी 1,7%, मोंटेपास्ची +1,6% बढ़ी। पॉपोलारे डी मिलानो +3,5% भी तेजी से बढ़ा, साथ ही यूबीआई +2,4% और पॉप.एमिलिया +2,3% जैसे अन्य लोकप्रिय भी रहे। मेडिओबंका ने 2,8% की वृद्धि हासिल की।
मिलान, निर्यात पर दांव
2,8 अगस्त के सप्ताह के चार सत्रों में, FtseMib इंडेक्स 8,6% बढ़ा, जिससे साल-दर-साल का प्रदर्शन +XNUMX% हो गया। लेकिन, प्रसार से परे, क्या रैली का ठोस आधार है? या यह पतझड़ के साथ गायब हो जाएगा?
1) वास्तविक अर्थव्यवस्था अभी तक नकारात्मक प्रवृत्ति को उलट नहीं पाई है, लेकिन कम से कम यह गिरावट को रोक रही है। साल की पहली तिमाही में -0,6% के बाद, दूसरी तिमाही में इटली की जीडीपी में 0,2% की गिरावट दर्ज की गई।
2) पहली नज़र में, मध्य वर्ष के आधे रास्ते में, औद्योगिक कंपनियों के मुनाफे का पतन हड़ताली है। औद्योगिक कंपनियों के लिए 11,1 से 4,6 बिलियन। वास्तव में, हालांकि, एनी (3,8 से 1,8 बिलियन तक) में गिरावट और टेलीकॉम के परिणामों से यह आंकड़ा दृढ़ता से वातानुकूलित है, जो 1,4 बिलियन के लाभ से 1,3 बिलियन की गिरावट तक चला गया। अभी और वर्ष के अंत के बीच सकल घरेलू उत्पाद में तेजी का लाभ उठाने के अवसरों की विशेष रूप से निर्यात कंपनियों के बीच कोई कमी नहीं है। इटालसेमेंटी, जिसकी जड़ें मिस्र में हैं, एक ऐसा देश जहां यह एबिटा का 20% से अधिक प्राप्त करता है, आग की चपेट में आ गया है, 4,3% गिर गया है।
औद्योगिक शेयरों में, सीएनएच इंडस्ट्रियल के रूप में वॉल स्ट्रीट पर इसकी लिस्टिंग के कुछ दिनों बाद, स्पॉटलाइट फिएट इंडस्ट्रियल पर थी, जो कि एक अमेरिकी ब्रोकर के प्रचार के पक्ष में 1,9% की वृद्धि के साथ सबसे चमकीला था। यूरोप में दूरसंचार क्षेत्र के लिए गर्म सप्ताह, केपीएन पर कार्लोस स्लिम की अगली चाल की प्रतीक्षा: शुक्रवार को टेलीकॉम इटालिया +1,8%।
विलासिता की पुष्टि की प्रतीक्षा कर रहा है। शुक्रवार को, एक रिकॉर्ड सप्ताह के बाद, सेक्टर धीमा हो गया: टॉड का 2,4%, फेरागामो में 0,9%, लक्सोटिका -0,1% का नुकसान हुआ। ब्रुनेलो कुसिनेली, एक उत्कृष्ट फ्रेशमैन, 1,8% गिर गया।
