वापस बात करने के लिए व्यक्तिगत बचत योजनाएं, बेहतर रूप में जाना जाता पीआईआर, वित्तीय साधन जो 2017 में शानदार सफलता के साथ मिले। पिछले साल, बाजार की कठिनाइयों के कारण, फंडिंग में काफी कमी आई थी, लेकिन प्रबंधित बचत के ब्रह्मांड में पीआईआर ने अग्रणी भूमिका निभाना जारी रखा। 1 जनवरी 2019 से ब्लॉक. लगभग एक महीने से पीआईआर में निवेश करने के इच्छुक लोगों को ऐसा करने का अवसर नहीं मिला है। कारण स्पष्ट है: लेगा सरकार - M5s, ने 2019 के बजट कानून के साथ, PIR पर नए नियम पेश किए जो उनके प्रोफाइल को मूर्त रूप से बदल सकते थे। हालांकि कैसे और कितना समझने की कोशिश करने के लिए एक कार्यान्वयन डिक्री की आवश्यकता है प्रबंधकों को समझाना कि क्या करना है। तब तक, पीआईआर का संग्रह निलंबित रहेगा। केवल वे लोग जो पहले से ही पीआईआर के लिए सब्सक्राइब कर चुके हैं, उन्हें नए निवेश के साथ खिला सकते हैं।
इस बीच, आवश्यक स्पष्टीकरण लंबित होने के कारण, कई परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों ने पैंतरेबाज़ी में स्थापित परिवर्तनों के बारे में कड़ी चिंता व्यक्त की है, एक वास्तविक खतरा माना जाता है जो उपकरणों में निहित तरलता को खतरे में डालता है, साथ ही बचतकर्ताओं को अधिक जोखिम में डालता है।
पीर: वे क्या हैं और कैसे काम करते हैं?
के प्रयोजन के लिए रेन्ज़ी सरकार द्वारा पेश किया गया इतालवी कंपनियों को चैनल बचत, पीआईआर कंटेनर होते हैं जिनके भीतर निवेशक के पास विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों (शेयर, बॉन्ड, यूसीआई यूनिट, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट) या धन की रकम रखने की संभावना होगी, हालांकि कुछ शर्तों का सम्मान करते हुए: कुल मूल्य का कम से कम 70% पीआईआर को इटली में रहने वाली कंपनियों या इटली में स्थिर गतिविधियों वाली विदेशी कंपनियों द्वारा जारी या निर्धारित उपकरणों में निवेश किया जाना चाहिए। इस 70 प्रतिशत में से, कम से कम 30% को FTSE Mib पर सूचीबद्ध कंपनियों के अलावा अन्य कंपनियों द्वारा जारी वित्तीय साधनों में निवेश किया जाना चाहिए। शेष 30% पोर्टफोलियो जमा और चालू खातों सहित किसी भी साधन के लिए प्रतिबद्ध हो सकता है।
जो कोई भी इन नियमों का पालन करता है और कम से कम 5 साल के लिए पीआईआर में अपना पैसा रखता है, वह मुनाफे पर कुल कर राहत पर भरोसा कर सकेगा।
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पीर: एक अप्रत्याशित सफलता का क्रॉनिकल
कर राहत से आकर्षित होकर, 2017 में इतालवी बचतकर्ताओं ने सामूहिक रूप से पीआईआर की ओर रुख किया। लगभग 5 बिलियन यूरो के पूर्वानुमान के विरुद्ध, उनकी पहली व्यक्तिगत बचत योजनाओं के वर्ष में दोगुने से अधिक एकत्र हुए: 11 बिलियन यूरो का निवेश लगभग 800 ग्राहकों द्वारा किया गया, जिन्होंने औसतन 13.500 यूरो का "भुगतान" किया। केवल एक वर्ष में, पीआईआर ने मिड कैप के फ्री फ्लोट के 8 प्रतिशत, स्मॉल कैप के 6 प्रतिशत और यहां तक कि एआईएम इटालिया के 10 प्रतिशत पर भी "विजय" प्राप्त कर ली।
2018 का संग्रह सकारात्मक था, लेकिन बहुत कम था, जो 4 बिलियन यूरो पर रुका। हालांकि, इस संदर्भ में, 2018 में बाजारों की विशेषता वाली मजबूत अस्थिरता और विशेष रूप से परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग को प्रभावित करने वाली कठिनाइयों पर विचार करना आवश्यक है, जिनके फंडिंग 7,3 बिलियन पर बंद हुआ 97,5 में एकत्रित 2017 बिलियन की तुलना में यूरो।
युद्धाभ्यास की पीर खबर
2019 के बजट कानून में पीआईआर में महत्वपूर्ण बदलावों का प्रावधान है। पहले से उल्लिखित नियमों में दो और जोड़े गए हैं: आपको निवेश करना होगा एआईएम इटालिया इंडेक्स पर सूचीबद्ध एसएमई पर कुल का 3,5% जिनका टर्नओवर 50 मिलियन से कम है और 250 से कम कर्मचारी हैं। इसके बजाय और 3,5% शेयरों या फंडों में जाना होगा इतालवी उद्यम पूंजी.-\
नियम पूर्वव्यापी नहीं हैं, इसलिए वे 1 जनवरी 2019 के बाद खोले गए पीआईआर पर लागू होंगे न कि पहले वाले पर।
उद्देश्य स्पष्ट है: कंपनियों और स्टार्ट-अप्स के विकास को प्रोत्साहित करना, नवाचार पर जोर देना, लेकिन हमें इस बात पर विचार करना चाहिए कि आज इतालवी बाजार में लगभग बीस वेंचर कैपिटल फंड हैं, जबकि स्टार्ट-अप दुनिया जिस पर हम संदेश देना चाहते हैं बचतकर्ताओं के लिए निवेश अस्पष्ट रहता है। व्यवहार में, जैसा कि कई प्रबंधकों ने बताया है, पीआईआर को ऐसे कार्य सौंपे जाएंगे जो उनसे संबंधित नहीं हैं।
जाहिर है, इन परिवर्तनों पर विवरण और स्पष्टीकरण की आवश्यकता है जो कार्यान्वयन डिक्री के क्लासिक चैनल के माध्यम से आएंगे जो प्रबंधकों को बताते हैं कि नए पीआईआर कैसे स्थापित करें। सिद्धांत रूप में अप्रैल तक का समय होगा, लेकिन सरकार ने आश्वासन दिया है कि बाजार के कुल पक्षाघात से बचने के लिए फरवरी तक प्रावधान को खारिज कर दिया जाएगा।
पीर: आलोचना
कॉन्टे सरकार द्वारा पेश किए गए नए दांव की दो मौलिक आलोचनाएँ हैं। पहले का संबंध इस तथ्य से है कि नए नियम एक ओपन फंड की मूलभूत विशेषताओं को विकृत करते हैं, इसकी तरलता से समझौता करना। दूसरा, परिणामी, पीआईआर के जोखिम प्रोफ़ाइल को ऊपर उठाना है, जो इसके विपरीत एक रूढ़िवादी उपकरण के रूप में पैदा हुआ है।
उन्होंने इस मामले पर बात भी की Assogestioni जो, एक परिपत्र के माध्यम से, रेखांकित करता है कि "यह उजागर करने में विफल नहीं हो सकता है कि नए निवेश प्रतिबंध कैसे पेश किए गए ताकि एक यूसीआई (सामूहिक निवेश संस्थान) 'पीआईआर अनुपालन' के रूप में अर्हता प्राप्त कर सके, यूकिट्स के लिए प्रदान की गई तरलता और मूल्यांकन आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित नहीं करता है" (अंडरटेकिंग फॉर कलेक्टिव इनवेस्टमेंट इन ट्रांसफरेबल सिक्योरिटी) जुलाई 2009 के यूरोपीय निर्देश द्वारा, "किसी भी समय इकाइयों को भुनाने के लिए Oicr के दायित्व से समझौता नहीं करने का लक्ष्य"।
इससे पहले, के पन्नों पर सोल 24 ओरे, असोगेस्टियोनी रिसर्च ऑफिस के निदेशक, एलेसेंड्रो रोटा, "वेंचर कैपिटल फंड्स में न्यूनतम कोटा निवेश करने के दायित्व के साथ, एक उपकरण पर हस्तक्षेप करने का जोखिम है जो इसे वह करने के लिए काम करता है जो यह नहीं कर सकता"।
