विकास और लाभांश के लिए आवंटित किए जाने के लिए अधिक संसाधन, और कार्रवाई में अधिक स्वतंत्रता। Snam से अलग करता है इटालगैस पियाज़ा अफ़ारी में वापसी की तैयारी। कब? नवंबर में उन्मुख। नई पाइपलाइन समूह रणनीति, 2016-20 व्यापार योजना के साथ, सीईओ द्वारा यहां लंदन में प्रस्तुत की गई थी मार्को अल्वेर और सीएफओ से एंटोनियो पैसिओरेटी। Nuova Italgas खुद को एक संभावित सार्वजनिक कंपनी के रूप में प्रस्तुत करता है और इसे नेतृत्व करने के लिए कहा जाता है पॉल गैलो, एक प्रबंधक जिसने Acea और Grandi Stazioni में अनुभव प्राप्त किया।
रणनीति प्रस्तुति की मेजबानी करने वाले अंदाज़ के हॉल में माहौल अपेक्षाकृत शांत है Brexit जो यहां शहर में कम से कम कुछ घंटों के लिए आंशिक रूप से ठंडे बस्ते में लग गए हैं। आंशिक और आनुपातिक डिमर्जर ऑपरेशन को बढ़ावा मिलेगा न्यूको का जन्म, जो इटालगैस का नेतृत्व करेगा और अंतिम डीलिस्टिंग के 1851 साल बाद स्टॉक एक्सचेंज (13 में ट्यूरिन में सूचीबद्ध होने वाली पहली कंपनियों में से) में कंपनी की शानदार वापसी को भी चिह्नित करेगा। अल्वेरा ने इसे "2016 का सबसे महत्वपूर्ण ऑपरेशन" करार दिया, समय सांकेतिक रूप से नवंबर है। व्यापार की विनियमित प्रकृति को देखते हुए, शिखर सम्मेलन ब्रेक्सिट के बाद की अशांति से प्रेरित अस्थिरता से नकारात्मक प्रभावों की उम्मीद नहीं करता है, जो इसके बजाय प्रभाव डाल सकता है, उन्होंने कहा, "यूरोपीय ऊर्जा नीति पर"। "यूरोप इंटरकनेक्टर के माध्यम से यूनाइटेड किंगडम के साथ जुड़ा हुआ है", एक प्रकार का "गैस यूरोटनल" जिसमें स्नाम लगभग 30% हिस्सेदारी रखता है, उत्तर-दक्षिण कॉरिडोर की अवधारणा में रणनीतिक है। लेकिन, अलवरा का मानना है कि लंदन का यूरोपीय संघ से बाहर निकलने का मतलब "विशेष रूप से नवीन नीतियों के साथ एक भागीदार को खोना" है।
विभाजन, बोर्ड द्वारा अनुमोदित, वर्ष के अंत तक, संभवत: नवंबर के अंत तक एक सूचीबद्ध न्यूको के निर्माण की ओर ले जाएगा, जिसे इटालगैस द्वारा नियंत्रित किया जाएगा। Snam किसी भी मामले में 13,5% वितरण कंपनी को बनाए रखेगा जो अब 100% स्वामित्व में है। ए सीडीपी रेटी और सीडीपी गैस के साथ शेयरधारक समझौता, जो एक साथ 30,1% Snam को नियंत्रित करते हैं, यह राजधानी के 39,55% को ब्लॉक करना संभव बना देगा। हालांकि, सीडीपी के पहले इनकार के अधिकार के साथ, सनम समय सीमा से पहले बाहर निकलने में सक्षम होगा। "यह एक वित्तीय हिस्सेदारी है जिसे हम रणनीतिक, अल्पसंख्यक लेकिन महत्वपूर्ण मानते हैं - निर्दिष्ट मार्को अल्वेरा - जो सीडीपी रेती को 25% की अनिवार्य अधिग्रहण बोली सीमा से ऊपर रहने की अनुमति देता है। क्षितिज पर हमारी कोई निकास वार्ता नहीं है ”। लाभांश नीति पर, शिखर सम्मेलन निवेशकों को आश्वस्त करना चाहता था: द 2016 का कूपन समग्र रूप से 25 के 2015 सेंट के अनुरूप होगा. 2017 और 2018 में ए प्रति वर्ष 2,5% की वृद्धि स्पिन-ऑफ के बाद 21 सेंट की तुलना में।
पूरे ऑपरेशन का औद्योगिक तर्क विभिन्न गतिविधियों को बढ़ाने के लिए है: परिवहन और भंडारण के लोग Snam के लिए केंद्रीय बने हुए हैं जो तेजी से खुद को एक यूरोपीय व्यापार आयाम में पेश कर रहे हैं, मार्को अल्वेरा ने स्पष्ट किया, जिन्होंने टैप का लाभ उठाता है (जिनमें से स्नाम की 20% हिस्सेदारी है) और आगे एकत्रीकरण क्षमता (गैस कनेक्ट ऑस्ट्रिया, सबसे ठोस परिकल्पनाओं में से) महंगे अधिग्रहण के बजाय समझौतों के माध्यम से। नुओवा इटालगैस को वितरण पास जो 200 से अधिक ऑपरेटरों के असंख्य में खंडित इतालवी बाजार के समेकन के तर्क में सबसे ऊपर काम करेगा। "यह एक ऑपरेशन है - उन्होंने जोड़ा - जो दो कंपनियों के हित में है जो स्वतंत्र रूप से आगे बढ़ने में सक्षम होंगे"। डीमर्जर के बाद स्नाम का एबिटा 2,1 बिलियन और रब (विनियमित गतिविधियों में निवेश की गई पूंजी पर वापसी, विनियमित इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों के लिए प्रमुख पैरामीटर) 19,2 बिलियन होगा। प्रो फॉर्मा शुद्ध आय इस वर्ष $800 मिलियन रहने की उम्मीद है। नुओवा इटालगैस 700 मिलियन के एबिटा और 5,7 बिलियन के रब के साथ शुरू होगी।
इटालगैस के बाहर निकलने के साथ स्नाम ने अपने एबिटा का 40% त्याग दिया, लेकिन अपने कर्ज को 13,8 से घटाकर 10,3 बिलियन कर दिया। यह कोई संयोग नहीं है कि फिच ने स्थिर दृष्टिकोण के साथ स्नेम रेटिंग के लिए बीबीबी+ रेटिंग की पुष्टि की है, मूडीज ने अनंतिम एए1 जारी किया है। Ftse Mib के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर 4,3% के मुकाबले 22% बढ़ा।
इटालगैस का डीमर्जर
ऑपरेशन पर व्यक्त किया गया है तीन रेल: न्यूको को Snam द्वारा पूंजी के 8,23% के बराबर शेयरों का योगदान; 38,87 बिलियन यूरो में इटालगैस पूंजी के 1,503% की न्यूको को स्नाम द्वारा बिक्री; न्यूको को इटालगैस पूंजी के 52,9% के असाइनमेंट के साथ स्नेम का आंशिक और आनुपातिक डिमर्जर। आखिरकार, नई होल्डिंग को 13,5% Snam द्वारा नियंत्रित किया जाएगा, Cdp Reti और Cdp Gas का 26% होगा। फ्री फ्लोट लगभग 60% है। अन्य शेयरधारकों को समनुदेशन धारित प्रत्येक 5 Snam शेयरों के लिए एक न्यूको शेयर की दर से होगा। शेयरधारकों की बैठक, जिसे पूंजी के 3,5% तक बायबैक योजना को भी मंजूरी देनी होगी, 1 अगस्त को बुलाई गई है। यहां तक कि बांडधारकों को भी अपनी सहमति देनी होगी, निश्चित रूप से किसी भी स्थिति में अगले कुछ महीनों में न्यूको की लिस्टिंग की अनुमति देने के लिए सब कुछ पूरा करना होगा, जैसा कि कहा गया है, वर्ष के अंत तक। पियाज़ा अफ़ारी में एक ऐतिहासिक नाम लौटता है: इटालगास सूचीबद्ध पहले इतालवी समूहों में से एक था, 1851 में ट्यूरिन में और फिर 1900 में मिलान में। आखिरी डीलिस्टिंग 2003 में हुई थी।
व्यवसाय योजना, ऋण और निवेश
पांच साल 2016-20 में, Snam परिवहन, एलएनजी और भंडारण में इटली में 4,3 बिलियन का निवेश करने का इरादा रखता है। इस अवधि में, 3,8 बिलियन नेटवर्क सुरक्षा को मजबूत करने के लिए जाएंगे, लेकिन क्षमता बढ़ाने और इसलिए आपूर्ति में विविधता लाने के लिए भी। भंडारण के लिए 500 मिलियन की योजना बनाई गई है। एकल यूरोपीय ऊर्जा बाजार के परिप्रेक्ष्य में रिवर्स फ्लो का मुद्दा केंद्रीय रहता है (यानी निर्यात के मद्देनजर दक्षिण से उत्तर की ओर प्रवाह के साथ गैस पाइपलाइनों का उपयोग करने की संभावना)। योजना रब में 1% की वृद्धि का अनुमान है।
इटालगैस और इसके नए सीईओ के लिए आस-पास हैं स्थानीय क्षेत्रों में रियायतों के नवीनीकरण के लिए निविदाएं. कंपनी 113 में से 177 क्षेत्रीय क्षेत्रों में मौजूद है, इसकी औसत बाजार हिस्सेदारी लगभग 30% है और जहां यह सबसे मजबूत है वहां रियायतें प्राप्त करके "पोर्टफोलियो सफाई" संचालन का लक्ष्य रखेगी, जहां यह कम है वहां बिक्री करेगी। यहीं से 1,3 में रब की 2020 अरब की ग्रोथ आएगी।
अंत में, कर्ज। इटालगैस बैंकों से 3,9 बिलियन क्रेडिट लाइन और 424 मिलियन ईआईबी ऋणों की गणना करने में सक्षम होगा, जो कि 2,3 बिलियन इंट्राग्रुप ऋण को चुकाने के लिए Snam के साथ होगा और नेटवर्क में सुधार और डिजिटल मीटर स्थापित करने के लिए 2 बिलियन निवेश का वित्तपोषण करेगा।
