एमपी के भविष्य के लिए ये निर्णायक घंटे हैं। सुबह में ईसीबी के पर्यवेक्षी निकाय ने पुनर्गठन योजना का आकलन किया है संस्था द्वारा प्रस्तावित फ्रैंकफर्ट से मिली जानकारी के आधार पर दोपहर में द सिनेस बैंक के निदेशक मंडल असाधारण सत्र में मिलेंगे दो मूलभूत मुद्दों पर चर्चा करने के लिए: जुलाई के अंत में ईबीए तनाव परीक्षणों के मद्देनजर मजबूत उपाय और 2018 तक अन्य 10 अरब खराब ऋणों के निपटान की योजना, स्पष्ट अनुरोध पर महीने के अंत तक फिर से परिभाषित किया जाना यूरोटॉवर का। इसके अलावा, जुलाई के अंत में, बैंक को पहली छमाही के खातों को मंजूरी देनी होगी। तब तक बेलआउट योजना को आधिकारिक तौर पर परिभाषित किया जाएगा, जिसे तीन चरणों में विभाजित किया जाना चाहिए।
1. खराब ऋणों का निपटान
एनपीएल की बिक्री के लिए (जेपी मॉर्गन, मेडिओबांका और क्वेस्टियो एसजीआर मैक्सी-सिक्योरिटाइजेशन पर काम कर रहे हैं), अटलांटे फंड के साथ बातचीत जारी है, जिसके पास अभी भी 1,7 बिलियन हाथ है और नए फंड जुटाने के लिए उम्मीद से ज्यादा संघर्ष कर रहा है। बैंक। संभावना है कि एटलांटे 2 भी चलन में आएगा, एक फंड जिसे अभी भी क्वाएस्टियो एसजीआर द्वारा प्रबंधित किया जाता है, जो सागा और सीडीपी की भागीदारी के साथ थोड़े समय में दिन का उजाला देख सकता है।
एक महत्वपूर्ण मुद्दा वह कीमत है जिस पर गैर-निष्पादित ऋण बेचे जाएंगे, जो अभी भी अनिश्चित है: यह नाममात्र मूल्य का लगभग 29-30% होना चाहिए, समाधान में समाप्त होने वाले चार बैंकों को भुगतान किए गए 17% से अधिक होना चाहिए। 2015 के अंत में। किसी भी मामले में, लेन-देन से बैंक को और नुकसान होगा, जो लगभग निश्चित रूप से कमी को कवर करने के लिए लगभग 2-3 बिलियन की नई पूंजी वृद्धि करने के लिए मजबूर होगा।
2. पूंजी वृद्धि
बाजार मार्ग निवेशक के हस्तक्षेप और मुख्य इतालवी बैंकों द्वारा सुरक्षा बेल्ट के निर्माण दोनों की अनुमति देगा। इस मोर्चे पर, संभावित गारंटी कंसोर्टियम की स्थापना के लिए कुछ विदेशी संस्थानों की जांच की जा रही है।
एक अन्य संभावित समाधान राज्य द्वारा अंतिम उपाय की गारंटी है। ब्रसेल्स के सूत्रों के अनुसार, इटली ने बैंक समाधान तंत्र (बीआरआरडी निर्देश) पर नए नियमों द्वारा असाधारण परिस्थितियों में प्रदान की गई अवमानना के लिए हरी झंडी प्राप्त कर ली होगी, जो सुस्त आवेदन की स्थिति में बैंकों को सार्वजनिक सहायता की अनुमति देता है। जमानत की वजह से वित्तीय प्रणाली की स्थिरता खतरे में पड़ गई। समझौते को 29 जुलाई के तनाव परीक्षण से पहले सार्वजनिक किया जाना चाहिए, ताकि एमपीएस की अनुमानित अस्वीकृति शेयर बाजार में एक नए तूफान को जन्म न दे।
यह स्पष्ट किया जाना बाकी है कि क्या राज्य इस उद्देश्य के लिए ब्रसेल्स द्वारा इटली को पहले से दी गई 150 बिलियन गारंटियों के हिस्से का उपयोग करने में सक्षम होगा, क्योंकि ये ऐसे संसाधन हैं जिनका उपयोग शेयरों की गारंटी के लिए नहीं किया जा सकता है, लेकिन केवल परिवर्तनीय बांड हैं।
3. "बोझ साझा करना"
हालांकि, ब्रुसेल्स द्वारा दी गई छूट वास्तविक रामबाण नहीं होगी, क्योंकि यदि बाजार पूंजी वृद्धि को पूरी तरह से कवर नहीं करता है और राज्य को हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो तथाकथित "बोझ साझाकरण" होगा। अनुवाद: एमपीएस गौण बांडों को शून्य किया जाएगा। समस्या को हल करने के लिए, इन बेकार प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद करने के लिए MPS या अंततः राज्य प्राप्त करने की योजना है। यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि क्या इस सुरक्षात्मक उपाय से केवल खुदरा बचतकर्ताओं (और संभवतः केवल उन लोगों को लाभ होगा जिन्होंने अपूर्ण या गलत जानकारी के आधार पर प्रतिभूतियां खरीदी हैं) या संस्थागत निवेशकों को भी।
"औद्योगिक समाधान"
इसके अलावा, बाजार इस बात को बाहर नहीं करता है कि इस प्रक्रिया के अंत में, एमपीएस नियंत्रण संरचना में कुछ बदल सकता है। इस बीच, यूबी बंका ने सिएनीज समूह को अपने कब्जे में लेने के अपने इरादे से इनकार करने के बाद, इसके संभावित होने की अफवाहों का भी खंडन किया है। पूर्व बंका एंटोनवेनेटा की शाखाओं में रुचि, एक ऑपरेशन जिसने MPS को कठिन ऋणों की राहत की आवश्यकता को लगभग 5 बिलियन तक कम करने की अनुमति दी, एटलांटे की प्रतिबद्धता को आधा कर दिया।
सरकार की स्थिति
जहां तक कार्यकारिणी का संबंध है, प्रधान मंत्री माटेओ रेन्ज़ी ने एमपीएस-बचत डिक्री के लिए परियोजना को त्याग दिया है, जिसने राज्य या सीडीपी को संस्थान की राजधानी में प्रवेश करने की अनुमति दी होगी, एक समाधान जिसे अलोकप्रिय माना जाता है। पलाज़ो चिगी बाजार पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करते हैं, जैसा कि पियर पाओलो बरेटा ने कुछ दिनों पहले गवाही दी थी: "सरकार - अर्थव्यवस्था के लिए अंडरसेक्रेटरी ने कहा - सार्वजनिक हस्तक्षेप को अंतिम चरण मानता है"।
स्टॉक एक्सचेंज पर स्टॉक
स्टॉक एक्सचेंज पर एमपीएस स्टॉक के लिए, यह बेहद अस्थिर बना हुआ है: सत्र की शुरुआत में लाल रंग में फिसलने के बाद, यह 4% तक चढ़ गया, और फिर गिर गया और फिर से +2,9% चढ़ गया। सुबह का अंत।
"हम एमपीएस शेयरों पर अपनी तटस्थ स्थिति की पुष्टि करते हैं - बंका आईएमआई विश्लेषकों को लिखें - एनपीएल बिक्री योजना और ईबीए तनाव परीक्षण के बाद संभावित पूंजी आवश्यकताओं की राशि पर स्पष्टीकरण लंबित है"।
दूसरी ओर, बंका एक्रोस, "गैर-निष्पादित ऋणों की बिक्री मूल्य, बिक्री के बाद नई एसआरईपी आवश्यकताओं और पुनर्पूंजीकरण की परिणामी राशि, साथ ही साथ पूंजी वृद्धि के तरीकों के बारे में अनिश्चितता को देखते हुए", यह कहते हैं "अधिक स्पष्टता होने तक सुरक्षा पर रेटिंग को निलंबित करने के लिए मजबूर किया गया।" इसके अलावा, मौजूदा अफवाहों के आधार पर, विश्लेषकों ने अपने 2016 के आय प्रति शेयर अनुमानों को €0,05 से घटाकर -0,84 कर दिया है, जबकि 0,19 के अनुमानों को €2018 पर अपरिवर्तित छोड़ दिया है।
अंत में, इक्विटा सिम ने रेखांकित किया कि "एमपीएस के पूंजीकरण को देखते हुए 2-3 बिलियन की पूंजी वृद्धि उच्च निष्पादन जोखिम के साथ एक ऑपरेशन का प्रतिनिधित्व करती है" और यह कि "संभावित सार्वजनिक गारंटी और संबंधित लागतों की शर्तें स्पष्ट नहीं हैं"।
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