मॉर्गन स्टेनली द्वारा यूरोपीय इक्विटी को "अंडरवेट" में डाउनग्रेड किया गया है। अमेरिकन कमर्शियल बैंक ने संभावित अतिरिक्त तपस्या उपायों और डेलेवरेजिंग के परिणामस्वरूप अपर्याप्त नीति प्रतिक्रियाओं और धीमी आर्थिक वृद्धि के डर का हवाला देते हुए निर्णय को उचित ठहराया।
डाउनग्रेड यूरोपीय कॉर्पोरेट मार्जिन में गिरावट से बढ़ते दबाव को भी दर्शाता है। इन कारणों से, मॉर्गन स्टेनली ने यूरोपीय वित्तीयों पर अपने "अंडरवेट" को बढ़ा दिया, यह समझाते हुए कि बैंकों को यूरोपीय अर्थव्यवस्था की गिरावट का सामना करना पड़ रहा है और उनकी कमाई को एक महत्वपूर्ण डिलीवरेजिंग द्वारा दंडित किया जाएगा।
"जब तक हम संप्रभु समस्याओं के एक विश्वसनीय समाधान के उद्भव को नहीं देखते - संस्थान से एक नोट पढ़ता है -। अगले महीने एक संक्षिप्त रैली के बाद वित्तीय क्षेत्र में गिरावट जारी रहनी चाहिए।" इसके बजाय बैंक ने फार्मास्यूटिकल्स पर अपने "अधिक वजन" को 2 से 4% तक बढ़ा दिया, इस बात पर बल दिया कि जब यूरो डॉलर के मुकाबले मूल्यह्रास करता है तो इस क्षेत्र की कंपनियां अपेक्षाकृत बेहतर करती हैं।
