आशावाद के दार्शनिक होने के नाते, गॉटफ्रीड लीबनिज वह एक दरबारी बुद्धिजीवी था और यह ज्ञात है कि, जब कोई राजकुमार की इच्छा पर निर्भर करता है और साज़िशों के बीच रहता है, तो उसमें विवेक की भावना विकसित होती है। इस कारण लीबनिज ने कभी नहीं कहा कि दुनिया परिपूर्ण है, लेकिन कम जोर देते हुए कहा कि हम सभी संभव दुनिया के सर्वश्रेष्ठ में रहते हैं।
हालाँकि, इस हल्के संस्करण में भी, पूर्णता, एक अवधारणा के रूप में, एक बड़ी समस्या है. इसे सुधारा नहीं जा सकता. Perficio से Perficio आता है, जिसका अर्थ है कि मैं अंत तक पहुँचता हूँ, अगम्य सीमा। सीमा तक पहुँच गया, मैं या तो अभी भी खड़ा हूँ (इसलिए विशेष रूप से ग्रीक विचार में दिव्य पूर्णता का स्थिर विचार) या मैं वापस लौटता हूँ, अपूर्ण लौटता हूँ। एक बार सिद्ध हो जाने के बाद, मैं और आगे नहीं जा सकता और अधिक पूर्ण या सबसे पूर्ण नहीं बन सकता। परफेक्ट कहने का एक सशक्त तरीका है, लेकिन यह अवधारणा में कुछ भी नहीं जोड़ता है।
दिसंबर के अंत और जनवरी के अंत के बीच हम एक आदर्श दुनिया में रहे. मदहोश और मुग्ध, हम भूल गए हैं कि पूर्णता क्या है आगमन का बिंदु, प्रस्थान नहीं. जनवरी में सबसे व्यापक अवधारणा इसके बजाय टेक-ऑफ या यहां तक कि मेल्टअप, ऊपर की ओर विस्फोट की थी। दुर्भाग्यशाली (कम से कम अभी के लिए) जेरेमी ग्रांथम, एक लघु-सशस्त्र मूल्य प्रबंधक, जिन्होंने इन सभी वर्षों के लिए गठन में बुलबुले की निंदा की है, ने आत्मसमर्पण करने और पुष्टि करने के लिए ठीक जनवरी को चुना है, एक नए नीचे के चक्र से पहले, बाजार में नोट होगा मेल्टअप और यह सीधे और जल्दी से 3400 पर आ जाएगा। कई अन्य ने खुद को उसकी तरह जाने दिया। और यहाँ हम 2650 से गुज़रने के बाद 2530 तक नीचे आ गए हैं।
हम ऐसा क्यों कहते हैं कि जनवरी में दुनिया परिपूर्ण थी? क्योंकि एक पल के लिए हमने खुद को अंदर पाया चक्र में वह जादुई बिंदु जहां मौद्रिक नीति अभी भी विस्तारवादी है जबकि राजकोषीय नीति बारी-बारी से विस्तारवादी बनने लगती है. पूरा मुद्रास्फीति के बिना और नाटकीय अनिश्चितता के बिना जो चक्र के प्रारंभिक चरण की विशेषता है, जैसे कि वसंत 2009, जब राजकोषीय और मौद्रिक रिफ्लेशन की सफलता की संभावना पर विश्वास नहीं करना पूरी तरह से वैध है। एक चक्र की शुरुआत में, किसी विशेष बैंक या कंपनी की व्यवहार्यता के बारे में संदेह होना समान रूप से वैध है (दिवालियापन चक्र के न्यूनतम बिंदु से महीनों या वर्षों के पीछे है)। विस्तार के नौवें वर्ष में, दूसरी ओर, व्यावहारिक रूप से सभी कंपनियां अच्छी या उत्कृष्ट वित्तीय स्थिति में हैं और उन्हें खरीदना आसान है।
recappingअधिकतम राजकोषीय और मौद्रिक जोर, मुद्रास्फीति की अनुपस्थिति, एक स्पष्ट राजनीतिक ढांचा और कमाई पर अच्छी दृश्यता (उछाल) बाजारों के लिए पूर्णता है। रेटिंग्स के बारे में क्या? ठीक है, यहाँ तार्किक छलांग सही से सबसे सही तक है, यह सोचा कि एक आदर्श तस्वीर में, मूल्यांकन, उनके स्तर की परवाह किए बिना, केवल बहुत ऊपर और ऊपर जा सकते हैं।
वास्तव में, कोई केवल पूर्णता से पीछे हट सकता है, यह केवल समय की बात है। हमने सोचा कि ओवरहीटिंग से बचने के लिए हम इससे दूर हो सकते हैं, और इसके बजाय हमने पहली चिंगारी को देखना शुरू किया, वेतन मुद्रास्फीति. छह महीने से अधिक समय से, सच कहूँ तो, फेड की बेज़ बुक, वह जिज्ञासु रिपोर्ट जिसमें कोई संख्या नहीं है और केवल छापें और उपाख्यान हैं, उन कंपनियों के बारे में बता रही है जो आक्रामक रूप से काम पर रखने के लिए तैयार थीं जो किसी को खोजने में असमर्थ थीं। यह कारखाना अपने कर्मचारियों की संख्या में 30 इकाइयों की वृद्धि करना चाहता है, लेकिन कहते हैं कि, जैसा कि कोई नहीं दिखाता है, यह एक बहुत ही दिलचस्प आदेश को छोड़ने के लिए मजबूर है। कोई अन्य परिवहन कंपनी नए मार्ग खोलना चाहेगी, लेकिन उसे आवश्यक 50 लोग नहीं मिल सकते हैं और अपनी योजनाओं को स्थगित कर देती है। और इसी तरह, पृष्ठों और पृष्ठों के लिए। एक सूखा प्रेयरी, जॉब मार्केट, आग पकड़ने के लिए तैयार।
नायरू का स्वागत है, डेविड रोसेनबर्ग ने लिखा, फिलिप्स कर्व में वापस स्वागत है. यहां तक कि यूरोप में भी, जर्मनी के बाहर भी तनाव के कुछ मामूली लक्षण महसूस होने लगे हैं।
आप ध्यान दें, श्रम बाजार पर तनाव का विभिन्न तरीकों से प्रयास किया जा सकता है. जर्मनी में आप्रवासन की अनुमति है, भले ही उनके पास अक्सर आवश्यक योग्यता की कमी हो। जापान में महिलाओं और रोबोटों को श्रम बाजार में लाया जाता है। चीन में, अभी भी कुछ करोड़ किसानों को आकर्षित करना बाकी है। अमेरिका में, मजबूत टैक्स ब्रेक का लाभ उठाते हुए, उत्पादकता में निवेश किया जाएगा, लेकिन लाभ और डाउनस्ट्रीम कीमतों पर परिणाम के साथ श्रम लागत में उत्तरोत्तर वृद्धि अनिवार्य होगी।
बाजारों के लिए, फिलिप्स वक्र की वापसी, हालांकि अभी भी हल्के रूप में, एक प्रतिमान बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है। दूसरी ओर, बांड और इक्विटी में इस नए प्रतिमान का मूल्य निर्धारण बहुत जटिल है क्योंकि इस बार महंगाई यह, केंद्रीय बैंकों और सरकारों के लिए, भेड़िये को जितनी जल्दी हो सके भगाने के लिए नहीं होगा, लेकिन विलक्षण पुत्र जश्न मनाने के लिए.
व्यवहार में, कुछ महीनों के लिए (जैसा कि हम पहले ही इवांस और बुल्लार्ड की पहली प्रतिक्रियाओं के साथ अमेरिका में देखना शुरू कर चुके हैं) हम इस मुद्दे को कम करने की कोशिश करेंगे। फिर, कुछ और महीनों के लिए, आप स्वीकार करेंगे कि मुद्रास्फ़ीतीय दबाव मौजूद हैं, लेकिन उनका स्वागत करें। केंद्रीय बैंक चलनिधि टैप को बंद करना और दरें बढ़ाना जारी रखेंगे, लेकिन वे ऐसा ओलंपिक शांतता के साथ करेंगे और कुछ समय पहले बाजारों के लिए पहले ही घोषित दीर्घावधि पथ का जितना संभव हो सके पालन करने की कोशिश कर रहा है।
तथ्य यह है कि केंद्रीय बैंकों को वक्र के पीछे तेजी से माना जाएगा, यानी दरें बढ़ाने में पिछड़ रहे हैं, बांड और इक्विटी के लिए समस्याएं और अवसर दोनों पैदा करेंगे। बंधनों के लिए इसका अर्थ है कि प्रतिफल वक्र सपाट होने के बजाय और अधिक कठोर हो जाएगा। स्टॉक के लिए आर्थिक विकास का लंबा होना लंबी अवधि के लिए उच्च लाभ की गारंटी देगा, लेकिन गुणक का संकुचन भी जिसके द्वारा मूल्य बनाने के लिए लाभ को गुणा किया जाता है। बहु वास्तव में दीर्घकालिक दर का एक कार्य है, जैसा कि हमने देखा है, वृद्धि होगी।
बॉन्ड के लिए, यह छोटी परिपक्वता और मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों पर बने रहने का प्रश्न होगा। इक्विटी के लिए, यह कम से कम वर्ष की पहली छमाही के लिए जनवरी के उच्च और 10-15 प्रतिशत के निचले स्तर के बीच की सीमा में उच्च अस्थिरता का सामना करने का प्रश्न होगा। नए प्रतिमान में समायोजन श्रमसाध्य होगा क्योंकि वहाँ होगा स्मालटायर, उम्मीद है कि एक समय में थोड़ा, अस्थिरता पर हाल के वर्षों में संचित सट्टा स्थिति.
हाल के दिनों में पहली गिरावट के बाद, कई लोगों ने तेजी से पलटाव को देखते हुए एक साधारण फ्लैश क्रैश के बारे में सोचा। नहीं, चीजें और अधिक जटिल होंगी और कुछ समय के लिए हमारे पास घबराए हुए बाजार होंगे. छूट केवल इस शर्त पर खरीदी जा सकती है कि वृद्धि तब बेची जाती है। लेकिन चूंकि आज हर किसी के दिमाग में केवल जोखिम उठाने की बात है, पहले बेचना और फिर खरीदना अच्छा रहेगा.
2018 में किसी समय रोशनी और सफाई का यह काम पूरा हो जाएगा और सकारात्मक बुनियादी बातों पर फिर से ध्यान दिया जाएगा। हालाँकि, हम सलाह देते हैं कि बहुत अधिक आत्मसंतुष्ट न हों और इस विचार को स्वीकार करें आने वाले वर्षों में हम अभी भी नई ऊंचाइयों की आकांक्षा करने में सक्षम होंगे, लेकिन हमें वहां बहुत जोश में आना होगा.
Il डॉलर तीन कारणों से नमक। पहली संभावना यह है कि फेड अपना रुख सख्त करेगा और अमेरिकी दरें उम्मीद से ज्यादा बढ़ेंगी। दूसरा यह है कि विदेशी बहुराष्ट्रीय फंडों का प्रत्यावर्तन शुरू हो रहा है। तीसरा यह है कि इन दिनों की अस्थिरता हाल के महीनों में जमा हुए विशाल डॉलर-विरोधी पदों के कम से कम हिस्से को बंद करने के लिए मजबूर कर रही है। जिसके पास डॉलर है वह धीरे-धीरे इस मौके का फायदा उठाकर हल्का हो जाए।
हमें ईडन से बाहर निकाल दिया गया था लेकिन हमें नरक में नहीं फेंका गया था. हमें बस यह स्वीकार करना होगा कि हमें अपने माथे के पसीने के साथ बाजारों में पैसा कमाने के लिए वापस जाना होगा, न कि केवल किसी आरामदायक निष्क्रिय साधन पर बैठकर।
