पियाजा अफारी कैमफिन +7,8 पर अधिग्रहण की पेशकश में विश्वास करता है। आवरग्लास और बोनोमी पिरेली श्रृंखला को छोटा करते हैं
इसमें कोई संदेह नहीं है: बाजार कैमफिन के अधिग्रहण की बोली पर दांव लगा रहा है। सूचीबद्ध पिरेली सेफ का हिस्सा वास्तव में मूल्य (+7,81%) और वॉल्यूम के मामले में पूर्ण उत्साह में है, यह पुष्टि करता है कि मार्को ट्रोंचेटी प्रोवेरा और क्लेसिड्रा और इन्वेस्टइंडस्ट्रियल फंड्स के बीच वार्ता का निष्कर्ष अब कुछ दिनों का मामला है। इस संबंध में, यह पुष्टि की गई है कि क्लाउडियो स्पोसिटो और एंड्रिया बोनोमी के निजी व्यक्तियों को दिसंबर के मध्य तक सौदे पर विशिष्टता प्रदान की गई है।
लेकिन समझ कैसे विकसित होगी? सप्ताहांत में पार्टियों के बीच लंबी चर्चा के बाद, तथाकथित चरण 1 को छोड़ने पर सहमति हुई, जिसमें Mtp Sapa के साथ काम करने के लिए एक न्यूको की स्थापना की परिकल्पना की गई थी, ट्रोनचेट्टी की तिजोरी, जिसमें Clessidra और Investindustrial एक के मद्देनजर प्रवेश कर सकते थे। टेकओवर जीपीआई नियंत्रण, कैमफिन हेड पर अन्य बॉक्स। अनिश्चित समय के साथ एक बोझिल समाधान, शेष राशि में किसी भी बदलाव की अनुमति देने के लिए मालाकाल्ज़स (अगले जुलाई तक जीपीआई नियंत्रण संघ के सदस्य) के स्पष्ट विरोध पर विचार करना।
इसलिए योजनाओं में बदलाव: मार्को ट्रोंचेटी प्रोवेरा पहले से स्वीकृत जीपीआई पूंजी वृद्धि (45 मिलियन) में भाग लेंगे। इस बीच, Clessidra और Investindustrial Funds Malacalzas को भी प्रस्तुत करने के लिए एक श्रृंखला-छोटा योजना विकसित करेंगे। इस परियोजना में जीपीआई द्वारा जीपीआई, कैमफिन और न्यूको के बीच बाद के विलय के साथ जीपीआई द्वारा एक अधिग्रहण बोली की परिकल्पना की गई है जो ऑपरेशन के लिए एक वाहन के रूप में काम करेगी। . रेफरेंस शेयरहोल्डर (यानी Gpi-Camfin) को सीधे Pirelli में लाने के उद्देश्य से दोनों फंड न्यूको में प्रवेश करेंगे।
ऑपरेशन के अंत में, ट्रोनचेट्टी परिवार पिरेली के 5-6% का निपटान कर सकता है या पहले अधिग्रहण बोली कैम्फिन में शेयरों को बेचकर बाहर निकल सकता है। मलाकाल्ज़ निजी निधियों के साथ बिकोका शेयरधारिता में बने रह सकते हैं। निजी कंपनियों के बाहर निकलने के समय नए शेयरधारकों पर पहली पसंद का अधिकार रखने में सक्षम होने के संकाय के साथ मार्को ट्रोंचेटी प्रोवेरा पहले से ही पूर्वनिर्धारित समय के लिए समूह के शीर्ष पर रहेगा।
क्या ऑपरेशन काम करेगा? मलाकाल्ज़ा की प्रतिक्रिया आने में अधिक समय नहीं था। लेरिसी में एक सम्मेलन के मौके पर पत्रकारों को जवाब देते हुए, विटोरियो मलाकाल्ज़ा ने कहा: "लैटिन कहते थे पैक्टा सर्वंडा संट: समझौते का सम्मान किया जाना चाहिए और मैंने 50 वर्षों से उनका सम्मान किया है। मैं सिर्फ उन्हीं से डील करता हूं जो समझौतों का सम्मान करते हैं'। और जिन पत्रकारों ने उन्हें इस विषय पर दबाया, जेनोइस उद्यमी ने जारी रखा: "मैं पिरेली के बारे में जवाब नहीं दे रहा हूं लेकिन मैं एक और बात जोड़ूंगा: ऐसे लोग हैं जो पहले समझते हैं, जो बाद में समझते हैं और जो कभी नहीं समझते हैं"।
संक्षेप में, शांति, यदि कभी होगी, तो दूर प्रतीत होती है। किस परिणाम के साथ?
ए) कैम्फिन (सीधी भागीदारी और जीपीआई के माध्यम से) में लगभग 26,5% हिस्सेदारी के साथ मलकाल्ज़ा के पास किसी भी असाधारण संचालन को वीटो करने के लिए पर्याप्त शेयरधारिता नहीं है, जिसके लिए कम से कम एक तिहाई पूंजी की आवश्यकता होती है। लेकिन शेयरधारक अभी भी सिंडिकेट पैक्ट का हिस्सा है, जिसकी केवल जनवरी में निंदा की जा सकती है और जो केवल जुलाई में समाप्त होगी। संक्षेप में, मलाकाल्ज़ा परिवार के पास महत्वपूर्ण वीटो शक्ति है।
बी) दीवार से दीवार तक का टकराव उचित नहीं लगता, साथ ही सभी के लिए बहुत महंगा है। Malacalza के पास Gpi (जो अन्य बातों के अलावा पहले से ही बहुमत द्वारा चर्चा के तहत पूंजी वृद्धि को मंजूरी दे दी है) और Camfin में अवरुद्ध बहुमत को खरोंचने में सक्षम होने के लिए कागज पर संख्या नहीं है। एक समझौता समाधान, इसलिए, चीजों के तर्क में प्रतीत होता है।
ग) मलाकाल्ज़ा यह बताना चाहेंगे कि वह ट्रोंचेटी के साथ बातचीत नहीं करेंगे। लेकिन एक बार कैम्फिन पर जीपीआई अधिग्रहण की बोली पूरी हो जाने के बाद, मुख्य वार्ताकार क्लेसिड्रा और इन्वेस्टइंडस्ट्रियल होंगे। संक्षेप में, बातचीत कम से कम शुरू हो सकती है। भले ही सड़क ऊपर की ओर बनी रहे। शेयरों के अलावा, निकट भविष्य में (अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों की पूर्ण सहमति के साथ) मार्को ट्रोंचेटी प्रोवेरा अभी भी बिकोका के प्रमुख होंगे। Malacalzas के लिए एक अपचनीय संभावना जो तलाक के लिए दहेज के रूप में पैसे नहीं बल्कि शेयरों के लिए पूछना जारी रखती है, हालांकि यह समाप्त हो जाता है, पूर्व सहयोगियों के लिए दर्द रहित नहीं होगा।
