कई "छोटे और सुंदर" लोगों के बीच लोकलुभावन सरकार द्वारा मांग की जाने वाली राजनीतिक सहमति, जो उद्योग को भीड़ देती है, इतालवी अर्थव्यवस्था के दीर्घकालिक ठहराव में योगदान करती है। कारक उत्पादकता बढ़ाने के उद्देश्य से उनके निजी निवेश के साथ-साथ इतालवी कंपनियों के आयामी विकास की तात्कालिकता लोगों की सरकार के घोषणात्मक कोलाहल में नाटकीय रूप से अनुपस्थित है। कई "छोटे और सुंदर" को आसान दान के साथ संतुष्ट करने के लिए सार्वजनिक बजट का सहारा यह धोखा देने का सबसे अच्छा तरीका है कि गरीबी से लड़ाई लड़ी जा रही है। सार्वजनिक निवेश की अफवाहें हैं, लेकिन यह पहचानने में विफल है कि मध्यम और बड़े उद्योग वे हैं जो सार्वजनिक या निजी निवेश का सबसे अच्छा समर्थन कर सकते हैं और स्थिर रोजगार पैदा कर सकते हैं। दुर्भाग्य से इटली में मध्यम और बड़े उद्योगों को बनाने में सक्षम वित्तीय पूंजीपतियों की कमी है और यदि वे मौजूद हैं तो वे सीमांत और सूर्यास्त पर हैं. इटैलियन स्टॉक एक्सचेंज इसका गवाह है।
1910 में रुडोल्फ हिलफर्डिंग ने वियना में दासफिनेंजकैपिटल पुस्तक प्रकाशित की, जिसका 1976 में इतालवी में अनुवाद किया गया (वित्त पूंजी) और 1981 में अंग्रेजी भाषा में (वित्त पूंजी). जर्मन में पहले प्रकाशन और अन्य भाषाओं के संस्करणों के बीच की लंबी अवधि शायद इसके लेखक की दुखद मौत के कारण है। वास्तव में, वेइमर गणराज्य के समय दो सरकारों में वित्त मंत्री रहे बाद में, नाजीवाद के आगमन के बाद उन्हें फ्रांस में शरण लेने के लिए मजबूर किया गया था, लेकिन गेस्टापो द्वारा कब्जा कर लिया गया था, उसी की जेल में पेरिस में उनकी मृत्यु हो गई थी। 1941 में गेस्टापो। हिलफर्डिंग वित्तीय पूंजीपति के आंकड़े की रूपरेखा के लिए जिम्मेदार है या उस व्यक्ति का, जो एक व्यक्तिगत औद्योगिक उद्यमी से, एक संयुक्त स्टॉक कंपनी की आड़ ग्रहण करने के लिए, वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों में विविधता लाने के लिए, बैंकों द्वारा प्रदान की गई ऋण पूंजी को जोखिम पूंजी के साथ जोड़कर प्राप्त करने के लिए अपील करता है। बैग में लिस्टिंग के माध्यम से सार्वजनिक बचत।
इतालवी अर्थव्यवस्था के पैनोरमा में वित्त पूंजीपति का आंकड़ा यह हमेशा बहुत मामूली रहा है। इतना ही कहना पर्याप्त होगा कि, 1951 और आज के बीच, मिलान स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध कंपनियाँ कभी भी तीन सौ इकाइयों से अधिक नहीं हुई हैं; जो 2018 में पेरिस में सूचीबद्ध एक हजार से अधिक के मुकाबले लगभग ढाई सौ हैं, फ्रैंकफर्ट में लगभग सात सौ, इस्तांबुल में 381, तेल अवीव 451 (Fese 2017) में हैं। यह जोड़ा जाना चाहिए कि 2000-2010 की अवधि में कंपनियों की सूची में नए दाखिले इटली के मामले में 170 थे, जबकि फ्रांस में 633, जर्मनी में 234 और यूनाइटेड किंगडम में 1911 (कॉनसोब 2010, पृष्ठ 30)। अंततः, 2007 के वित्तीय संकट की शुरुआत के बाद से, न केवल कुछ सूचीबद्ध कंपनियों ने शेयर की कीमतों में गिरावट की उपस्थिति में, अपने ट्रेजरी शेयरों को वापस खरीदने, अधिग्रहण बोलियों को बढ़ावा देने के अवसर को जब्त कर लिया है, बल्कि खुद कंपनी की डीलिस्टिंग (13 के बीच 15-2015 कंपनियां) और 2016)।
बैंक ऋण के लिए समेकित वरीयता अपने निवेशों को वित्तपोषित करने के लिए जोखिम पूंजी का सहारा लेने के लिए इतालवी वित्तीय पूंजीपतियों के समान रूप से समेकित विरोध के साथ, यह एक प्रसिद्ध तथ्य है जो 1951 के दशक की शुरुआत से चल रहा है। डोनाटो मेनिचेला इस बारे में अच्छी तरह से जानते थे, जिन्होंने 1951 में कार्यालय में सरकार के एक प्रतिनिधि को एडिसन के पक्ष में जारी आईसीआईपीयू बॉन्ड को दोगुना करने से इनकार कर दिया था। मेनिचैला ने तर्क दिया: "क्योंकि एडिसन एक पूंजीगत मुद्दा नहीं बनाना चाहता (...) एडिसन के निदेशकों को पूंजी वृद्धि के तरीकों को खोजने के बारे में सोचना चाहिए और हमें उस शर्मिंदगी से छुटकारा पाने के लिए नहीं कहना चाहिए जिसमें उन्हें रखा गया है। यह वास्तव में गंभीर है कि सबसे बड़े इतालवी समूह ने अपने शेयरधारकों से केवल थोड़े से पैसे मांगे हैं, विदेश से वित्त पोषण का एक पैसा नहीं प्राप्त किया है और इसकी संपूर्ण वित्तीय नीति में आंतरिक रूप से बांड के साथ और राज्य के प्रति ईआरपी ऋणों के साथ ऋण शामिल है" ( मेनिचेला, दस्तावेज़ और भाषण, 349, पीपी.350-XNUMX)। तब से चीजें बहुत ज्यादा नहीं बदली हैं, वित्तीय पूंजीपति की निष्क्रियता के साथ-साथ लोकलुभावनवाद का विरोध, "छोटा सुंदर है" के राजनीतिक गायकों द्वारा और "शक्तियां जो हैं" के अस्पष्ट सेट में उलझी हुई हैं। लेकिन अकेले बैंक ऋण के साथ, यहां तक कि "छोटे और सुंदर" भी आकार में नहीं बढ़ते हैं और साथ ही सामने आते हैं किसी भी वित्तीय अशांति के दौरान गिरावट.
इस तरह के सीमांत और घटते कर्ज के भूखे वित्तीय पूंजीवाद के संदर्भ में, इसमें कोई आश्चर्य नहीं होना चाहिए निजी निवेश में गिरावट जो XNUMX के दशक से इतालवी अर्थव्यवस्था के ठहराव को चिह्नित कर चुका है
कंसोब के नए अध्यक्ष की नियुक्ति के अवसर पर, उनसे संसद को सूचित करने के लिए कहना उचित होगा कि क्यों वित्त पूंजीपति फीनिक्स की तरह हैं: कि वहाँ हैं, हर कोई यह कहता है, वे कहाँ हैं कोई नहीं जानता। और अगर इसके लिए जनता की सरकार की कोई जिम्मेदारी है।
