“2018 वित्तीय बाजारों और विशेष रूप से शेयर बाजारों के लिए एक नकारात्मक वर्ष था। पेंशन फंड पर रिटर्न भी एक दशक के बाद प्रभावित हुआ है, जिसमें वे औसत से अधिक सकारात्मक थे। इस प्रकार, 2018 जून को वर्ष 12 के लिए रिपोर्ट के एक महत्वपूर्ण मार्ग में COVIP मारियो पदुला के अध्यक्ष ने कहा। ये नकारात्मक प्रभाव कितने हैं? "व्यावसायिक पेंशन फंड और ओपन फंड - पदुला जारी रखा - औसतन क्रमशः 2,5% और 4,5% खो गया; 'नए' वर्ग III पीआईपी के लिए, गिरावट 6,5%'' थी। नतीजतन, 2018 में, पूरक पेंशन ने अपनी क्लासिक चुनौती खो दी है - लगभग अस्तित्वगत - विच्छेद क्षतिपूर्ति के साथ (जिसका हस्तांतरण निजी पेंशन योजनाओं के लिए वित्तपोषण का मुख्य स्रोत है) जिसने करों के शुद्ध, 1,9% की सराहना की है। इसी तरह का परिणाम (केवल कानून के कारण) केवल महान संकट के बीच में हुआ।
तो पिछले साल क्या हुआ था? क्या फंड प्रबंधन निकायों ने गलत निवेश किया है, जोखिम भरे अनुमानों के साथ अपनी किस्मत आजमाई है? आइए एक ऐसी घटना के लिए कुछ स्पष्टीकरण खोजने के लिए निवेश के आवंटन को देखें जो एक वित्तपोषित दूसरे स्तंभ के धीमी गति से उभरने को प्रोत्साहित नहीं करता है। पेंशन की अधिक पर्याप्तता सुनिश्चित करें. एक अच्छा पारिवारिक व्यक्ति अब अपनी मेहनत की कमाई को लगाने में विवेक नहीं करेगा। पेंशन फंड निवेश का 41% (गणितीय भंडार और किसी कंपनी या इकाई के भीतर पहले से मौजूद धन के संसाधनों को छोड़कर) सरकारी बांडों में आवंटित किया जाता है (21,4% इतालवी सार्वजनिक ऋण बांड हैं, अन्य ऋण प्रतिभूतियां 17,1% की राशि हैं)। इक्विटी प्रतिभूतियों में 16,4% (17,7% से) की कमी आई। यूसीआईटीएस (सामूहिक निवेश योजनाओं के रूप) की इकाइयां 12,6% से 11,9% हो गईं।
कुल मिलाकर, इतालवी अर्थव्यवस्था में पेंशन फंड निवेश का मूल्य 36,7 अरब के बराबर है, संपत्ति का 27,7%। सरकारी बॉन्ड सबसे बड़े हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं: 28,3 अरब। इतालवी कंपनियों की प्रतिभूतियों में प्रतिबद्धता सीमांत (3% से कम) है और मुख्य रूप से बॉन्ड (शेयरों में केवल 1,2 बिलियन) के लिए लक्षित है। यहां तक स्थिति की तटस्थ, यहां तक कि थोड़ी मितभाषी फोटोग्राफी। लेकिन यह COVIP अध्यक्ष का काम नहीं है कि 2018 वित्तीय बाजारों पर एक नकारात्मक वर्ष क्यों था, विशेष रूप से शेयर बाजारों (जो कि पेंशन फंड के मामले में लगभग मामूली ब्याज है) के कारणों का विश्लेषण करें। यह हमारे ऊपर है कि हम खुद से पूछें कि वे वित्तीय संस्थानों से नकारात्मक रिटर्न कैसे जमा कर सकते हैं जो सरकारी बॉन्ड के साथ अपनी संपत्ति को "सुरक्षित" करते हैं। यहीं से पीली-हरी सरकार की गैर-जिम्मेदाराना नीति के परिणाम सामने आते हैं - यहां तक कि पेंशन बचत क्षेत्र में भी, सभी "बात और बिल्ला".
बड़े नामों ने छल-कपट, हड़बड़ाहट वाले बयानों, प्रसार में बदलाव और बढ़ती ब्याज दरों से बेखबर होकर अधिक नुकसान किया है। इसके अलावा, संभावना विशेष रूप से शानदार नहीं है: वर्तमान स्थिति को बनाए रखने के लिए संपत्ति स्थान उच्च दरों से बोझिल प्रतिभूतियों को नवीनीकृत करना आवश्यक होगा। जब यह कहा जाता है - यह स्वयं प्रधान मंत्री हैं जो अपने कर्तव्यों को याद दिलाते हैं - कि नियमों के स्पष्ट उल्लंघन और यूरोपीय संस्थानों के साथ खुले संघर्ष की स्थिति में, इटालियंस की बचत जोखिम में है, अंत में पुष्टि भी होती है : धारणा वास्तविकता को रास्ता देती है। पूरक पेंशन प्रावधान एक पर्यवेक्षित क्षेत्र हैजहां स्थितियों पर नजर रखी जाती है। लेकिन यह सोचने में ज्यादा कल्पना की जरूरत नहीं है कि बचत के सभी रूपों को दंडित किया गया है।
अब, एक बजट पैंतरेबाज़ी को अस्थिर माना जाता है - पुराने खातों को निपटाने के लिए और नए उपायों के लिए सरकार (अर्थात् माटेओ साल्विनी) को बढ़ावा देने का इरादा रखती है - हम नहीं चाहते कि हमारी स्थिति बढ़े, हमें यहां तक कि कम विश्वसनीय, हमारे वार्ताकारों के बीच बढ़ती चिंता को जगाने के लिए। बाद मिनीबॉट्स का कार्निवल यह वास्तव में आवश्यक था कि पाओलो सवोना, कंसोब के शीर्ष से, वित्तीय बाजारों पर पर्यवेक्षी प्राधिकरण, खुद को एक काल्पनिक देश पर एक तरह के स्कूल मामले में जाने दें जो जीडीपी के 200% के बराबर ऋण भी सहन कर सके, समझौते पर ऋण में वृद्धि से अधिक आर्थिक विकास प्राप्त करने के लिए?
क्योंकि इटली ऐसे हालात में नहीं है इसका कोई मतलब नहीं था उन विचारों में उद्यम करना जो हमारे जैसे सार्वजनिक ऋण की उदासीनता और कम आंकने के रूप में लिए जाते हैं, पूरी दुनिया द्वारा पर्यवेक्षण किया जाता है। इस तरह के लगभग उत्तेजक रिलीज के साथ, एक आधिकारिक मंच में, यह सामान्य और उचित है कि इटली के बारे में "पूर्वाग्रह" हैं। आखिरकार, कोई भी यूरोपीय और विश्व अर्थव्यवस्था में हमारी भूमिका से इनकार नहीं करता। दूसरी ओर, सरकार पर (पूर्व) निर्णय अलग है।
