रूस-यूक्रेन युद्ध और इतालवी अर्थव्यवस्था पर प्रभाव: बैंक ऑफ इटली के अनुसार तीन संभावित परिदृश्य

यूक्रेन में युद्ध पहले से ही न केवल इटली के लिए, बल्कि पूरे यूरोप के लिए जटिल आर्थिक परिदृश्य को बिगाड़ रहा है। वर्ष की शुरुआत के बाद से, वैश्विक आर्थिक गतिविधि ने मंदी के संकेत दिखाए हैं, जो कि कोविद के ओमिक्रॉन संस्करण के प्रसार के कारण और बाद में बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों के कारण हुआ, जिसकी परिणति रूस के यूक्रेन पर आक्रमण में हुई। प्रभाव चैनल कई गुना हैं: शामिल देशों को निर्यात पर ब्रेक (और न केवल), रूस पर आर्थिक प्रतिबंध, आपूर्ति पक्ष पर अड़चनें, वित्तीय बाजारों पर अनिश्चितता और अस्थिरता, लेकिन सभी चोटियों से ऊपर के इतिहासकार ऊर्जा और अन्य कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि। नतीजा यह है कि महंगाई अब तक के सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई है। कितना गहरा संघर्ष अंकुश लगाएगा इतालवी अर्थव्यवस्था का विकास? और आर्थिक प्रभावों के प्रयोजनों के लिए इसकी अवधि कितनी महत्वपूर्ण है?

वर्तमान अंतरराष्ट्रीय संदर्भ में, यूक्रेनी संघर्ष विश्व अर्थव्यवस्था पर तीव्र अनिश्चितता की छाया डालता है। बैंक ऑफ इटली में युद्ध के संभावित व्यापक आर्थिक परिणामों की जांच करता है तीन व्याख्यात्मक परिदृश्य, कच्चे माल की कीमतों, अंतरराष्ट्रीय व्यापार, अनिश्चितता और उपभोक्ता और व्यापार विश्वास, साथ ही प्राकृतिक गैस की आपूर्ति की प्रवृत्ति पर वैकल्पिक परिकल्पनाओं के आधार पर परिभाषित किया गया है। ये परिदृश्य, बैंकिटालिया बताते हैं, आने वाले वर्षों में अर्थव्यवस्था के लिए सबसे अधिक संभावित माने जाने वाले विकास के आकलन को व्यक्त नहीं करते हैं और इसलिए इटली के लिए अनुमानों के अद्यतन का गठन नहीं करते हैं।

सभी परिदृश्यों में उपभोक्ता मूल्य गतिशीलता और आर्थिक गतिविधि से संबंधित नवीनतम जानकारी और विशेष रूप से वर्ष की पहली तिमाही में जीडीपी अनुमानों को ध्यान में रखा जाता है। वे उपायों के प्रभावों को भी शामिल करते हैं बजटीय नीति कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि और वित्तीय बाजारों के हाल के प्रदर्शन से अनुमानित ब्याज दरों के भविष्य के विकास का मुकाबला करने के लिए पहले से ही अपनाया गया है। हालांकि, वे आगे की संभावित आर्थिक नीति प्रतिक्रियाओं को शामिल नहीं करते हैं।

पहला परिदृश्य: 3 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 4% और मुद्रास्फीति 2022% पर

पहले परिदृश्य में, सबसे अनुकूल, बैंक ऑफ इटली (अप्रैल के आर्थिक बुलेटिन में) परिकल्पना करता है कि तेजी से युद्ध वियोजन तनाव में उल्लेखनीय कमी ला सकता है जो वर्तमान में कच्चे माल की कीमतों का समर्थन करता है, इस प्रकार अनिश्चितता को दूर करने और विश्वास का समर्थन करने में मदद करता है।

2022 के मध्य से i गैस और तेल की कीमतें वे जनवरी की शुरुआत में अपेक्षित स्तरों पर वापस आ जाएंगे, मौजूदा वायदा कीमतों में निहित वृद्धि को रद्द कर देंगे और 40 में लगभग 2022 प्रतिशत अंक और 50 में 2023 अंक गैस के लिए, और लगभग 30 और 20% क्रमशः तेल के लिए।

अंतरराष्ट्रीय व्यापार के विकास को ईसीबी विशेषज्ञों द्वारा मार्च में तैयार किए गए यूरो क्षेत्र के अनुमानों के अंतर्निहित गतिशीलता के अनुरूप माना जाता है। इस परिदृश्य में, इस वर्ष सकल घरेलू उत्पाद में 3% और 3,1 में 2023% की वृद्धि होगी। मुद्रास्फीति 4 में 2022% और 1,8 में 2023% तक गिर जाएगी। पिछले जनवरी में आर्थिक बुलेटिन में तैयार किए गए अनुमानों की तुलना में उत्पादन में वृद्धि इस वर्ष लगभग एक प्रतिशत बिंदु कम होगा, मुख्य रूप से पहली तिमाही में अपेक्षा से भी बदतर प्रवृत्ति के कारण, जो युद्ध के प्रकोप के बाद के घटनाक्रमों को केवल आंशिक रूप से दर्शाता है; इसके बजाय 2023 में वृद्धि आधे अंक से अधिक होगी। इसके बजाय 0,5 में मुद्रास्फीति 2022 अंक अधिक और 0,2 में 2023 अंक अधिक होगी।

दूसरा परिदृश्य: 2 में जीडीपी 5,6% और मुद्रास्फीति 2022% पर

संघर्ष की निरंतरता को मानते हुए एक दूसरा, अधिक मध्यवर्ती परिदृश्य तैयार किया गया है। कच्चे माल की कीमतों से संबंधित तकनीकी धारणाएं 1 अप्रैल से पहले के दस कार्य दिवसों में वायदा अनुबंधों से ली गई हैं। इसके अलावा, यह माना जाता है कि रूस और यूक्रेन के साथ व्यापार पर संघर्ष की निरंतरता के नतीजे दबाव डालेंगे इतालवी वस्तुओं और सेवाओं के लिए विदेशी मांग लगभग 1%।

इसके अलावा, आत्मविश्वास में गिरावट और अनिश्चितता में वृद्धि को भी शामिल किया गया है, जो बैंकिटालिया मानता है कि अपेक्षाकृत कम अवधि होगी और जो 2023 की शुरुआत में समाप्त हो जाएगी। इस परिदृश्य में, इटली में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 2,2% के बराबर होगी 2022 और 1,8 में 2023। मुद्रास्फीति इस वर्ष 5,6% और 2,2 में 2023 तक पहुंच जाएगी। पिछले जनवरी में तैयार किए गए अनुमानों की तुलना में, वृद्धि 1,6 में 2022 प्रतिशत अंक कम और 0,7 में 2023 होगी। इस वर्ष की पहली तिमाही में, बैंक ऑफ इटली के अनुसार, विकास में कमी काफी हद तक कच्चे माल की कीमतों में वृद्धि के प्रभावों के कारण है; उच्च मुद्रास्फीति लगभग पूरी तरह से बाद के मूल्य प्रोफ़ाइल को दर्शाती है।

तीसरा परिदृश्य: 1,5 में जीडीपी 8% और मुद्रास्फीति 2022% के करीब

एक तीसरा परिदृश्य, अधिक विनाशकारी एक, यह मानते हुए तैयार किया गया है कि शत्रुता, लंबे समय तक चलने के अलावा, इटली के लिए गैस की कम उपलब्धता के परिणामस्वरूप बिगड़ती है, एक के बाद रूस से आपूर्ति की नाकाबंदी मई में शुरू होने वाला एक साल तक चलने वाला। व्याख्यात्मक उद्देश्यों के लिए, बैंकिटालिया निर्दिष्ट करता है, परिकल्पना पर विचार किया जाता है कि निलंबन, आंशिक रूप से अन्य आपूर्तिकर्ताओं को सहारा द्वारा मुआवजा दिया जाता है, बिजली, गैस, भाप और एयर कंडीशनिंग 10 की आपूर्ति के क्षेत्र के उत्पादन के लगभग 5% की कमी में अनुवाद करता है। इसके अलावा, यह परिकल्पना की गई है कि यह केवल उच्च ऊर्जा तीव्रता की विशेषता वाली निर्माण गतिविधियों के लिए अड़चनें उत्पन्न करता है।

उत्पादन पर परिणामी बाधाओं से अर्थव्यवस्था के कुल वर्धित मूल्य में लगभग 1,5% की कमी आएगी। उत्पादन के इस प्रत्यक्ष नुकसान के अलावा, डाउनस्ट्रीम क्षेत्रों से कम आपूर्ति और रोजगार, आय और कुल मांग में कमी से जुड़े अप्रत्यक्ष प्रभाव होंगे।

गैस की कम उपलब्धता भी अन्य संचरण चैनलों के कारण होने वाले प्रभावों के एक मजबूत उच्चारण को निर्धारित करेगी। विशेष रूप से, यह माना जाता है कि प्राकृतिक गैस की कीमतें जनवरी की शुरुआत में 130 में 2022 प्रतिशत अंक और 90 में लगभग 2023 प्रतिशत से अधिक स्तर पर पहुंच जाएंगी; तेल की कीमतों में वृद्धि क्रमशः 40 और 30 अंक के आसपास होगी।

जैसे-जैसे शत्रुता जारी रहती है, यह भी अनुमान लगाया जाता है कि यह बढ़ेगा अनिश्चितता और अविश्वास उपभोक्ताओं और व्यवसायों के, हाल के प्रमुख मंदी के एपिसोड में दर्ज किए गए समान। आगे के नकारात्मक प्रभाव विदेशी व्यापार पर संघर्ष के नतीजों से निकलेंगे। विशेष रूप से, दो साल की अवधि 2,5-2022 में इटली की विदेशी मांग में लगभग 238 प्रतिशत अंकों की कमी को शामिल किया गया है। इस परिदृश्य में, इस वर्ष और अगले दोनों में सकल घरेलू उत्पाद में लगभग आधा प्रतिशत की कमी आएगी। पिछले जनवरी के आर्थिक बुलेटिन में पूर्वनिर्धारित की तुलना में, इसलिए उत्पाद दो साल की अवधि 7-2022 में कुल मिलाकर 23 प्रतिशत अंक से अधिक कम हो जाएगा। 8 में मुद्रास्फीति 2022% तक पहुंच जाएगी और 2,3 में गिरकर 2023 हो जाएगी।

बहुत मजबूत अनिश्चितता के वर्तमान संदर्भ में, बैंक ऑफ इटली के अनुसार, इससे भी अधिक प्रतिकूल परिदृश्यों से इंकार नहीं किया जा सकता है। इतालवी अर्थव्यवस्था पर संघर्ष के परिणाम काफी हद तक उन आर्थिक नीतियों पर भी निर्भर करेंगे जिन्हें मंदी के दबावों का प्रतिकार करने के लिए अपनाया जा सकता है और सचित्र तीन परिदृश्यों में हाइलाइट की गई कीमतों पर दबाव को कम किया जा सकता है।