आप जानते हैं कि जब एक ही ग्राफ चिल्लाता है, और चीखना आपको बहुत कुछ बताता है?
यहां, यह निम्नलिखित ग्राफ का मामला है, जो दो निवेशों की प्रवृत्ति से संबंधित हैVIX अस्थिरता सूचकांक (विश्व स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कई ईटीएफ में से दो ईटीएफ), एक लंबा, यानी VIX और दूसरे में वृद्धि की स्थिति में लाभ की स्थिति कम, जो इसके बजाय वंश की ओर इशारा करता है।
दो निवेश अपनी प्रकृति में बिल्कुल विपरीत हैं, लेकिन उनके परिणाम में एकजुट हैं: आपदा। पूर्ण गला घोंटना नुकसान, बस मामले में कम, जो पिछले बारह महीनों में 86,5% (यूरो में) खो गया है, बस मामले में लंबा, जिसमें 73,2% की हानि हुई। और यह सब जबकि VIX सूचकांक में 167,5% (फिर से यूरो में, भले ही पदार्थ डॉलर में नहीं बदलता है) में वसा प्राप्त हुई।
यहाँ, संक्षेप में, कुछ सबक हैं जो एक निवेशक पिटाई से सीख सकता है जैसे कि इन दिनों VIX द्वारा लिया गया।
बुरा लेखक जवाब देता है
VIX बाजार के तापमान की निगरानी के लिए बहुत उपयोगी है (यह वास्तव में हमारे रिस्क बैरोमीटर का एक मूलभूत घटक है)। लेकिन एक निवेश के रूप में, बेहतर है कि इसे अकेला छोड़ दें।
ऐसा इसलिए है क्योंकि एक बचतकर्ता जो VIX में निवेश करता है, वह ETF या विशेष फंड के माध्यम से ऐसा करता है जो VIX को दोहराता है। और VIX की प्रतिक्रिया खराब है - ऊपर दिए गए नंबर खुद के लिए बोलते हैं। मुख्य कारणों में से एक यह है कि यह सरल नहीं है, और प्रदर्शन की कीमत पर लागत अक्सर अधिक होती है।
मैंने इसे अपनी त्वचा पर अनुभव किया जब 2008 में, वैकल्पिक रणनीतियों के एक मात्रात्मक प्रबंधक के रूप में, VIX के साथ उस समय के ऐतिहासिक उच्च स्तर से परे, एक मॉडल के संकेत के आधार पर सांख्यिकीय मध्यस्थता, हम गए कम VIX फ्यूचर्स का, इस विचार के साथ कि यह केवल नीचे जा सकता है। और ऐसा ही हुआ, वास्तव में। सिवाय इसके कि नीचे आने में कुछ दिन लगने के बजाय महीनों लग गए। और उन महीनों में, समाप्त होने वाले वायदा को "रोलिंग" करने का बोझ, उन्हें नए के साथ बदलना, विनाशकारी था। मैंने अपना सबक सीख लिया है, और ईमानदारी से कहूं तो मैं तब से वीआईएक्स पर व्यवस्थित रणनीतियों के बारे में नहीं सुनना चाहता।
नकारात्मक प्रतिपुष्टि
वित्तीय बाजार, गणितीय संरचना के दृष्टिकोण से, एक अत्यधिक परस्पर जटिल प्रणाली है। यह इसे ब्लैक माम्बा की तरह प्रतिक्रिया करने का कारण बनता है: तेज और घातक।
विशेष रूप से, जब VIX स्पाइक्स, इनमें से कई (अक्सर लीवरेज्ड) विशेषज्ञ VIX फंड और ETFs को VIX फ्यूचर्स खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है (जिससे मांग बढ़ती है और कीमत बढ़ जाती है), साथ ही साथ इंडेक्स फ्यूचर्स S&P500 (इसके लिए घटती मांग, और इसे नीचे धकेलना)।
यह थोड़ा तकनीकी है, मुझे पता है, लेकिन परिणाम यह है कि VIX के तेजी से विकास और शेयर बाजार के मूल्यों में गिरावट का एक दुष्चक्र शुरू हो गया है; वह जितना आगे बढ़ता है, उसे उतनी ही ताकत मिलती है। लेकिन बात यहीं खत्म नहीं होती। लगभग सभी रणनीतियाँ प्रवृत्ति के बाद(उदाहरण मूविंग एवरेज पर आधारित) S&P 500 इंडेक्स की बिक्री को ट्रिगर करते हैं। साथ ही संरक्षित निवेश रणनीतियों (जैसे CPPIs, जोखिम समता, पर आधारित हैं जोखिम - मूल्य, या निरंतर अस्थिरता और कंपनी। विचार यह है कि जब जोखिम बढ़ता है, तो यह जोखिम भरी संपत्तियों के पोर्टफोलियो को उतारता है, उनकी अस्थिरता को बढ़ाता है और आगे की बिक्री को ट्रिगर करता है।
संक्षेप में, वहाँ कुछ समर्थक-चक्रीय निवेश रणनीतियाँ हैं जो इन तेज बाजार आंदोलनों को जल्दी से ट्रैक और विस्तारित करती हैं।
रणनीतियाँ भीड़
कमियों के बावजूद, हाल के वर्षों में अस्थिरता में निरंतर और उल्लेखनीय गिरावट, VIX के साथ 9,1% तक नीचे, एक स्तर इतना विषम कि विरोधाभासी प्रतीत होता है, ने अस्थिरता रणनीतियों को प्रेरित किया है। वे बहुत लोकप्रिय हो गए हैं। या, जैसा कि वे शब्दजाल में कहते हैं, वे हैं "भीड़”, वह है "भीड़"।
और, जैसा कि होता है जब छोटी जगहों पर अत्यधिक भीड़ इकट्ठी हो जाती है, वे अस्थिर और खतरनाक हो गए हैं: हवा भी किसी चीज से भरी हुई है, चारों ओर घबराहट है। स्टॉक एक्सचेंजों का इन दिनों का प्रदर्शन इसका सबूत है।
मुझे आशा है कि यह आपके लिए स्पष्ट है कि वित्तीय आत्महत्या करने के अनंत तरीके हैं: ठीक है, विभिन्न फंडों और ईटीएफ में बड़े पद लंबा, कम, शार्ट-वेव o अति लंबा VIX पर वे आपकी बचत का जीवन समाप्त करने का एक शानदार तरीका हैं। फिर, आप देखिए।
स्रोत: केवल सलाह दें
