कल एक है फेडरल रिजर्व की बैठक सामान्य से अधिक प्रत्याशित। ऐसा नहीं है कि बाजार जेरोम पॉवेल के शब्दों से विशेष झटके की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन अर्थव्यवस्था के परिदृश्य और 2022 में अमेरिकी मौद्रिक नीति. मुद्रास्फीति के मामले में क्या हो रहा है, इस पर दुनिया की अग्रणी अर्थव्यवस्था के विचारों को अद्यतन करने के लिए फेड बैठक किसी भी मामले में निगरानी के लिए एक महत्वपूर्ण नियुक्ति होगी।
"मुझे आशा है बाजार पर प्रतिभूतियों की खरीद में शुद्ध क्रमिक कमी की पुष्टि. लंबा और पतला पिछली बैठक में पहले ही 15 बिलियन प्रति माह के आंकड़े के लिए घोषित कर दिया गया था: शायद इसे और मजबूत किया जा सकता है, नवीनतम आंकड़ों को देखते हुएमुद्रास्फीति, 6,8% पर गणना. पावेल ने हाल के दिनों में यह भी कहा था कि "अस्थायी" शब्द का इस्तेमाल अब मुद्रास्फीति के बारे में बात करने के लिए नहीं किया जाना चाहिए। मैं जोड़ूंगा कि इन स्तरों पर यह अभी भी एक "अस्थायी" आंकड़ा है। हालांकि इसे 2% की सीमा की ओर खुद को बदलने में कुछ समय लगेगा"। वह यही देखता है एंजेलो बग्लियोनी, कैटोलिका में अर्थशास्त्री और "मौद्रिक नीति की सीमाएं" पुस्तक के लेखक। मात्रात्मक सहजता से नकारात्मक दरों तक ”।
राजनीति अनुमति देती है, इसलिए संयुक्त राज्य अमेरिका में हम मौद्रिक नीति के एक नए सेट-अप की ओर बढ़ रहे हैं आसान नीतियों से धीरे-धीरे बाहर निकलने की रणनीति और ब्याज दरें शून्य के करीब। «ऐतिहासिक अनुभव हमें इन परिदृश्यों में बहुत सटीक चरणों की रूपरेखा तैयार करने में मदद करता है - बाग्लियोनी जारी है - हम हमेशा शुरुआत करते हैं लंबा और पतला, जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में हो रहा है, और केवल बाद का चरण है ब्याज दरों में वृद्धि. सामान्य तौर पर, सेंट्रल बैंक द्वारा रखे गए प्रतिभूति पोर्टफोलियो के स्टॉक में कमी होती है। हालाँकि, इस विशेष आर्थिक वातावरण में, भले ही फेड अपनी शुद्ध खरीद को कम करने के लिए तैयार हो, यह बनाए रखने की संभावना है आने वाले वर्षों में एक निरंतर प्रतिभूति पोर्टफोलियो, समाप्त होने वाले वित्तीय साधनों का नवीनीकरण"।
इसलिए विश्व बाजारों में चल रही अपार तरलता से संबंधित बड़ा सवाल इसलिए जमीन पर बना रहेगा, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका में लंबे समय तक कोविद के बाद के आर्थिक चक्र के साथ-साथ होने वाली मुद्रास्फीति के क्षणभंगुर चर को जोड़ा जाना चाहिए और यूरो क्षेत्र में। Baglioni के अनुसार, «यह वैश्विक आर्थिक परिदृश्य में बना रहेगा एक बड़ी धन आपूर्ति और प्रमुख केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट बहुत बड़ी बनी रहेगी। विस्तृत अभिविन्यास वित्तीय परिदृश्यों में अभी तक रहेगा थोड़े समय के लिए'.
पश्चिमी मौद्रिक नीतियों के तथाकथित "नए सामान्य" की प्रतीक्षा करते हुए, यह देखा जाना बाकी है कि वास्तविक दर वृद्धि की तैयारी शुरू होने पर बाजारों का क्या होगा। «मुझे नहीं लगता कि बहुत कम समय में बाजारों में बड़ी प्रतिक्रिया होगी - एंजेलो बग्लियोनी ने निष्कर्ष निकाला - फिलहाल सब कुछ पहले से ही ऑपरेटरों के विश्लेषण और पूर्वानुमानों में दिया गया है, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं के संबंध में भी। हम गति के वास्तविक परिवर्तन को केवल कुछ महीनों में देखेंगे, जब फेड पहले चरण की दर वृद्धि की घोषणा करेगा ब्याज की, संभवतः की ओर मध्य 2022. संघीय निधियों की वृद्धि के साथ हम एक नए सत्र में प्रवेश करेंगे».
