जीरो डिग्री बैनलोमा: 2013 बचतकर्ताओं के लिए एक कठिन वर्ष हो सकता है। दरअसल, महीने शांत नहीं होते। ज़रूर, वित्तीय माहौल में सुधार हुआ है एक साल पहले की तुलना में, लेकिन यूरोजोन संकट और की समस्या फ़िस्कल क्लिफ़ अभी भी वित्तीय बाज़ारों में देखे जाने वाले मुख्य जोखिम कारक बने रहेंगे। का उल्लेख नहीं है कठिन आर्थिक स्थिति, विशेषकर यूरोप में। चूँकि इन समस्याओं को रातोरात हल नहीं किया जा सकता है, इसलिए यह वास्तव में आश्चर्य की बात नहीं होगी यदि 2013 के पहले भाग में बड़े उतार-चढ़ाव की विशेषता थी, लेकिन, कुल मिलाकर, थोड़ी दिशात्मकता (यह बहुत बढ़ती है, फिर यह बहुत कम हो जाती है)।
Le स्टॉक वैल्यूएशन दुनिया भर में वे औसतन काफी अच्छे हैं, कई मामलों में मूल्य/आय अनुपात अभी भी कम है और अच्छा लाभांश है (विशेषकर जब अधिक "सुरक्षित" माने जाने वाले देशों के बांड पर उपज की तुलना में)। क्यों न समझदारी से निवेश करने का प्रयास किया जाए इक्विटी क्षेत्र? बेशक, जोखिम के लिए एक उचित प्रवृत्ति की आवश्यकता है, लेकिन निश्चित रूप से हम किसी की सारी बचत के निवेश के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, बल्कि केवल एक छोटा सा हिस्सा निवेश करने की बात कर रहे हैं।
इस बिंदु पर यह कार्य करता है सेक्टरों के बीच नेविगेट करने के लिए कुछ उपकरण. मैं उसी प्रकार के दृष्टिकोण का उपयोग करूंगा जो मैंने विभिन्न देशों में इक्विटी निवेश पर इस पोस्ट में उपयोग किया था, जिसे मैं आपको पढ़ने के लिए आमंत्रित करता हूं, क्योंकि इस तरह से मैं पद्धतिगत स्पष्टीकरण में बहुत दूर जाने से बचता हूं। संक्षेप में, आइए दुनिया भर के दस क्षेत्रों पर विचार करें (वर्गीकरण के अनुसार जीआईसीएस di MSCI) और हम उनका विश्लेषण दो अति-शास्त्रीय मात्राओं के फलन के रूप में करते हैं:
- le मूल्यांकन, यानी बुनियादी बातों की तुलना में बाजार मूल्य, कुल मूल्य/आय अनुपात (जिसे "मूल्य/आय" या पी/ई के रूप में भी जाना जाता है, द्वारा संक्षेपित किया जाता है, जिसे हम प्रसिद्ध ग्राहम और डोड की पद्धति का पालन करके गणना करते हैं, "साफ करने" की कोशिश करते हैं " डेटा आर्थिक चक्र, साथ ही क्षेत्रों के बीच संरचनात्मक अंतर को ध्यान में रखते हुए);
- "गति”, इसका मतलब है कि बाजार की गति, इसकी जड़ता शक्ति, जो 12 महीनों में ऐतिहासिक प्रदर्शनों द्वारा दर्शायी जाती है।
जैसा कि मैं दोहराते नहीं थकूंगा, अनुभवजन्य साक्ष्य की एक विशाल श्रृंखला से पता चलता है कि औसतन (हमेशा नहीं, यह स्पष्ट है) "मूल्य" निवेश, कीमत के संबंध में अच्छे बुनियादी सिद्धांतों वाले, मध्यम-दीर्घकालिक अवधि में दूसरों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं . हाल के दिनों में अच्छे प्रदर्शन वाले, यानी सकारात्मक "गति" वाले व्यवसायों के लिए भी इसी तरह के सबूत मौजूद हैं।
मेरे विचार में, मैं अधिक आकर्षक स्टॉक सेक्टर ऊपरी बाएँ चतुर्थांश के हैं, अर्थात् हेल्थकेयर (स्वास्थ्य देखभाल), उपभोक्ता का मुख्य भोजन (बुनियादी सामान), Industrials e टेक्नोलॉजी : उनकी "लागत" अपेक्षाकृत कम है और उनकी "गति" अच्छी है, जिसका मूलतः यही मतलब है खरीदारी का रुझान है. चूँकि संचालक कुल मिलाकर कुछ हद तक "भेड़" होते हैं और दूसरों की नकल करते हैं, यह सकारात्मक है...
उन लोगों के लिए जो जोखिम लेने का मन करते हैं, फिर निचले बाएँ चतुर्थांश के क्षेत्र हैं। वे ऐसे लोग हैं जिनमें थोड़ी "गति" होती है, यानी मोटे तौर पर कहें तो, सबसे अधिक अपमानजनक, लेकिन जो सबसे अच्छा मूल्यांकन प्रस्तुत करते हैं। इसके अलावा, इस डायल में इसे ढूंढना कोई आश्चर्य की बात नहीं है दूरसंचार, जैसे सेक्टर सामग्री e ऊर्जाआर्थिक विकास के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील।
सबसे खराब चतुर्थांश में, जो नीचे दाईं ओर है, हम इसके बजाय केवल सेक्टर पाते हैं उपयोगिताएँ (सार्वजनिक सेवाएं), अपेक्षाकृत महंगी और बहुत कम "गति" के साथ। अंत में, के क्षेत्र में प्रिय लेकिन "ट्रेंडी" हम पाते हैं वित्तीय (बड़े विश्व बैंकों, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका का प्रभुत्व) ई उपभोक्ता का मुख्य भोजन.
समापन से पहले, मैं एक अवधारणा को सुदृढ़ करना चाहता हूँ: यह इसके बारे में है सभी क्षेत्रों में सापेक्ष मूल्यांकन, लेकिन ये सभी काफी सुविधाजनक हैं, क्योंकि इस "मूल्य/गति" मीट्रिक के अनुसार, पूरा शेयर बाजार है। तकनीकी विवरण के लिए (मुझे पता है कि आपमें से वित्तीय विशेषज्ञ इसकी सराहना करेंगे), मैं आपको इसमें पोस्ट किए गए एक पद्धति संबंधी दस्तावेज़ का संदर्भ देता हूं एओ लोग, केवल सलाह समुदाय, जो अब सभी के लिए सुलभ है, बस पंजीकरण करें मुक्त.
अंत में ए पाठकों को निमंत्रण: यह देखते हुए कि दुनिया के सेक्टर अच्छी तरह से कवर किए गए हैं बोर्सा इटालियाना पर सूचीबद्ध ईटीएफ विभिन्न घरों से, सभी केवल सलाह डेटाबेस में मौजूद हैं, अपना खुद का निवेश पोर्टफोलियो बनाने का प्रयास क्यों न करें जो क्षेत्रों में निवेश करता है और फिर इसे साझा करता है समुदाय?
हर कोई ग्राफ के संकेतों को अपने तरीके से पढ़ने में सक्षम होगा (जो, मैं वादा करता हूं, हम त्रैमासिक आधार पर दोहराएंगे), और व्यक्तिगत तरीके से क्षेत्रों को भार आवंटित करने में सक्षम होंगे (उदाहरण के लिए, द्वारा) अधिकतम जोखिम विविधीकरण की विधि का उपयोग करके, या बस यादृच्छिक रूप से पसंदीदा क्षेत्रों को लैस करना…)।
चलिए, हम आपका इंतजार कर रहे हैं समुदाय!
