क्रिफ रेटिंग्स का मानना है कि 2016 में छोटे और मध्यम आकार के इतालवी उद्यमों के लिए उपलब्ध ऋण पर जनमत संग्रह के अप्रत्याशित परिणाम के कारण वित्तीय बाजारों में अशांति के परिणामस्वरूप संकुचन हो सकता है। Brexitअशांति जिसके मध्यम अवधि में भी बने रहने की संभावना है।
2016 में, कंपनी जो यूरोपीय संघ के कानून के तहत कंपनियों को रेटिंग जारी करती है, बांड और बैंक ऋण दोनों की मात्रा में कमी का अनुमान लगाती है। यह बहुत संभावना है कि निवेशक स्थिर राजस्व सृजन और क्षेत्रीय भौगोलिक जोखिम जैसे क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करेंगे उपयोगिता और सामान्य रूप से बुनियादी ढाँचा, जबकि क्षेत्रों की कीमतों में अस्थिरता के जोखिम के लिए सबसे अधिक जोखिम है वस्तु और विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के लिए उनका 'अपील' कम होगा।
2016 की पहली छमाही में, तथाकथित 'बड़े कॉर्पोरेट्स' इतालवी कंपनियों द्वारा जारी किए गए बांडों की मात्रा 7.3 बिलियन तक पहुंच गई, जो कि एक 23 में इसी अवधि की मात्रा की तुलना में 2015% की कमी; इसी तरह, घरेलू बाजार पर छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों द्वारा जारी किए गए वॉल्यूम 21 की पहली छमाही में 2016 की पहली छमाही में जारी वॉल्यूम की तुलना में 2015% कम हो गए। दूसरी तिमाही में मुद्दों में मंदी अधिक गंभीर थी, यूके में सार्वजनिक परामर्श के परिणाम तेजी से अनिश्चित होते जा रहे हैं।
की घोषणा कॉरपोरेट बांड खरीद कार्यक्रम (सीएसपीपी) यूरोपीय सेंट्रल बैंक ('ईसीबी') द्वारा, कॉर्पोरेट ऋण की सीधी खरीद के माध्यम से वास्तविक अर्थव्यवस्था में अधिक अनुकूल वित्तीय स्थितियों के हस्तांतरण को मजबूत करने के लिए एक अपरंपरागत उपाय के रूप में, अभी तक जारी किए गए ऋण की मात्रा पर अपेक्षित प्रभाव नहीं पड़ा है। हालांकि, यह रेखांकित किया जाना चाहिए कि कार्यक्रम की पात्रता मानदंड के कारण, जिसके लिए निवेश ग्रेड के न्यूनतम रेटिंग स्तर की आवश्यकता होती है, इस उपाय से उचित रूप से लाभान्वित होने वाली इतालवी गैर-वित्तीय कंपनियों की संख्या संभवतः बहुत सीमित और सीमित होगी, फिर से उपयोगिताओं जैसे अधिक स्थिर के लिए।
छोटे और मध्यम आकार के इतालवी उद्यमों का द्रव्यमान, और विशेष रूप से उन विनिमय दर और वस्तु मूल्य जोखिम के संपर्क में अल्पावधि में उनके पास बांड बाजार में कम अवसर होंगे और कम से कम तब तक जब तक वित्तीय बाजारों की स्थिति हाल के दिनों में दर्ज की गई अस्थिरता के संबंध में स्थिरता में सुधार नहीं कर लेती।
2016 की पहली छमाही में छोटे और मध्यम आकार के इतालवी उद्यमों द्वारा जारी किए गए वॉल्यूम 160 के सभी 630 मिलियन की तुलना में घटकर 2015 मिलियन हो गए। बदले में 2015 में वॉल्यूम 60 की तुलना में लगभग 2014% कम हो गया, जो 1.5 बिलियन के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया, गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के लिए घरेलू बॉन्ड बाजार के खुलने के बाद से उच्चतम स्तर, कानून डिक्री n.83/2012 'विकास डिक्री' द्वारा आवश्यक है।
जहां तक बैंकिंग क्षेत्र का संबंध है, कॉर्पोरेट ऋण जोखिम भूख कम हो सकती है। के लिए चिंता बैंकिंग संस्थानों की लाभप्रदता ECB द्वारा TLTRO कार्यक्रम के साथ शुरू की गई बैंकों के लिए सुविधाजनक वित्तपोषण स्थितियों तक पहुंच के लिए धन्यवाद, वे 2015 तक कॉरपोरेट क्रेडिट के लिए बॉन्ड बाजारों के साथ आक्रामक प्रतिस्पर्धा को जारी रखने के लिए एक मजबूत निवारक होंगे।
अंतत: जो उभर रहा है वह उसके लिए अनुकूलतम स्थिति नहीं है इतालवी कंपनियों के लिए क्रेडिट तक पहुंच, जो संभवतः निवेश योजनाओं के संशोधन में परिलक्षित होगा और दीर्घकालिक विकास रणनीतियों पर पुनर्विचार को बढ़ावा देगा।
