पुरानी कहावत है: "शेयर बाजार में आप सीढ़ियों से ऊपर और खिड़की से नीचे जाते हैं"। और कहावत, लोकप्रिय ज्ञान का फल, आंतरिक और अंतरराष्ट्रीय समाचारों के सामने एक बार फिर से सामयिक बनने का जोखिम उठाता है जो वित्त के आसमान को काला करने की धमकी देता है, जो कुछ दिन पहले तक स्पष्ट थे। यहां तक कि बहुत शांत, यह देखते हुए कि विक्स, कुख्यात भय सूचकांक जो मूल्य सूची की अस्थिरता को मापता है, सहस्राब्दी की शुरुआत के बाद से नहीं देखे गए स्तरों पर फिसल गया था। अब, रजोय सरकार को झकझोर देने वाले स्पेनिश घोटालों को धन्यवाद, और इससे भी अधिक, लोकलुभावन और यूरोपीय विरोधी झोंकों की आवाज़ के प्रति आक्रामक सिल्वियो बर्लुस्कोनी का मीडिया ("सिल्वियो का बदला" सुबह बिजनेस इनसाइडर का शीर्षक, सबसे अधिक सुनी जाने वाली आवाज़ों में से एक अमेरिकी व्यापारियों द्वारा) तस्वीर बदलती है। और बचतकर्ताओं के बटुए सबसे पहले कीमत चुका सकते हैं, यानी वे बॉट लोग, जो सबसे नाटकीय संकट के क्षणों में, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा दोनों हाथों से बेचे गए बॉट्स और बीटीपी खरीदने के लिए लौट आए। यह वास्तव में बॉट के लोग हैं, जिन्होंने इसे साकार किए बिना, पहले घर पर इमू की कथित वापसी के कथित लाभों को सरकारी बॉन्ड में गिरावट के साथ फीका होते देखा है ...
ऐसी विक्षुब्ध स्थिति में यह सलाह देना कठिन है कि कैसे आगे बढ़ना है। यह कहना पर्याप्त होगा कि सोमवार से पिछले कुछ दिनों की खबरों ने व्यावहारिक रूप से विशेषज्ञों और विश्लेषकों के सभी पूर्वानुमानों को पलट दिया है, सिवाय उन लोगों को छोड़कर जिन्होंने (एआईएएफ पैनल स्टार्टेजिस्ट देखें) उच्च को देखते हुए यूरो क्षेत्र पर विवेक का सुझाव दिया। 2012 के दौरान अस्थिरता दर्ज की गई। लेकिन अल्पावधि में पाठ्यक्रम के कुछ संकेत संभव हैं।
स्प्रेड कम्पास
पहली टिप: प्रसार पर पूरा ध्यान दें। अन्य संकेतकों (मूल्य/आय अनुपात, लाभांश, वर्ष के लिए प्रवृत्ति, आदि) को देखने में समय बर्बाद करना बेकार है, भले ही वे दीर्घकालिक तर्क में आवश्यक हों। एक कठोर निर्णय लेकिन जिसकी पुष्टि तथ्यों से होती है: पिछले छह महीनों में, फरवरी की शुरुआत से चल रहे सुधार से पहले, पियाज़ा अफ़ारी ने इस तथ्य के बावजूद 36% की वसूली की थी कि सूचीबद्ध कंपनियों पर 2013 के मुनाफे में 14% की गिरावट आई थी। "रहस्य" को केवल प्रसार का सहारा लेकर समझाया जा सकता है जो जुलाई से जनवरी के अंत तक व्यावहारिक रूप से आधा हो गया था। यह भविष्यवाणी करना मुश्किल नहीं है कि आर्थिक स्थिति में प्रवृत्ति के उलट होने (जैसा कि, अफसोस, संभावित) के अभाव में स्प्रेड और शेयर की कीमतों के बीच लगभग यांत्रिक लिंक अगले कुछ महीनों में जारी रहना तय है।
इस कारण से, पियाज़ा अफ़ारी द्वारा किए गए विश्लेषण में दो कारकों को ध्यान में रखना चाहिए: ए) फैलाव का विकास; बी) बीटीपी और बंड के बीच की खाई के दोनों दिशाओं में उतार-चढ़ाव के प्रति सबसे संवेदनशील प्रतिभूतियों की खोज।
चुनाव की बाजी
प्रसार, आने वाले हफ्तों में, सीधे तौर पर, समान रूप से, इटली और स्पेन में राजनीतिक तनावों से संबंधित है। वास्तव में, दोनों देशों में से प्रत्येक ईसीबी के नैतिक आग्रह के आधार पर ईएमएस फंड की खरीद को लागू किए बिना सरल लेकिन नाजुक तंत्र को उड़ा सकता है। क्या होगा अगर इटली या स्पेन यूरोपीय मदद मांगे? यह वह सवाल है जो बाजारों को चौंका देता है, जो पहले से ही बैंकिंग जगत की आपदाओं के कारण अलर्ट पर है, जिसकी शुरुआत Mps से होती है।
इस संदर्भ में, राजनीतिक विश्लेषण में जाने की इच्छा के बिना, पर्यवेक्षक इस बात से सहमत हैं कि:
ए) चैंबर में और सीनेट में मारियो मोंटी के केंद्र के साथ एक निश्चित गठबंधन के साथ केंद्र-वाम की पुष्टि के मामले में, कोई एक विधायिका सरकार की कल्पना कर सकता है, जो यूरोपीय संघ के साथ अभिसरण के ट्रैक के साथ जारी रखने के लिए प्रतिबद्ध है। इस मामले में, प्रसार कम हो सकता है, मूल्य सूची में और वृद्धि के लिए जगह छोड़ सकता है। सबसे पहले, बैंक शेयरों का पक्ष लिया जाएगा (इंटेसा, यूनिक्रेडिट और यूबीआई नेतृत्व में) और बीमा। सबसे ऋणग्रस्त कंपनियों के लिए दरों में गिरावट से एक समान ऊपर की ओर धक्का सुनिश्चित किया जाएगा (एनल, उदाहरण के लिए)। यह एक विशेष ध्यान देने योग्य है सांसदों, एक जोखिम भरा दांव लेकिन जो 2012 में हेलेनिक बांड में निवेश के रूप में उपयोगी साबित हो सकता है।
ख) विपरीत परिदृश्य यदि मतदान से केंद्र दाएं और केंद्र बाएं के बीच एक जहरीला टाई उभरता है। इस मामले में, 2012 की शुरुआत में ग्रीक परिदृश्य उभर सकता है, यानी एक स्थिर सरकार की नियुक्ति की असंभवता और थोड़े समय के भीतर चुनावों का सहारा लेना। इस मामले में, प्रसार में स्पाइक को ध्यान में रखना होगा। तूफान का सामना करने के लिए, उन शेयरों पर ध्यान देना बेहतर है जो ब्याज दरों के मामले में अधिक लचीले हैं और यूरो क्षेत्र के बाजार में कम उजागर हैं: लक्जरी स्टॉक, होने के लिए Salvatore Ferragamo a कुसिनेली a लक्सोटिका; प्रति-चक्रीय स्टॉक जैसे Campari e रिकॉर्डती. एक दांव Yoox का हकदार है, एक शीर्षक जिसका पहले से ही अच्छी तरह से मूल्यांकन किया गया है लेकिन एशिया में ई-कॉमर्स के विस्तार से संबंधित महान संभावनाओं के साथ।
ईटीएफ का हथियार
अपने सारे अंडे एक ही टोकरी में रखना बुद्धिमानी नहीं है, अंग्रेजी कहावत चेतावनी देती है। एक ऐसे मौसम में बहुत कम जिसमें हर जगह से गोलियां और बकशॉट बरस रहे हों। इसलिए, उपलब्ध साधनों का दोहन करना बेहतर है, चाहे सट्टा या सुरक्षात्मक कुंजी में। Piazza Affari में विशेषज्ञों के लिए विभिन्न उपकरण उपलब्ध हैं:
ए) व्यक्तिगत प्रतिभूतियों पर विकल्प डालें या, बेहतर अभी भी, विकल्प रखना शेयर बाजार सूचकांक से जुड़ा हुआ हैएस एंड पी मिब. वे कैसे काम करते हैं? यदि विकल्प की समाप्ति पर सूचकांक एक दिए गए स्तर से नीचे गिर गया है ( व्यायाम मूल्य), आपको के बीच के अंतर के बराबर भुगतान मिलता है व्यायाम मूल्य और सूचकांक का मूल्य; अन्यथा, आपको पियाज़ा अफ़ारी में कुछ भी विकल्प सूचीबद्ध नहीं मिलते हैं रखना सूचकांक पर एस एंड पी मिब, अलग-अलग समाप्ति तिथियों और अलग-अलग के साथ व्यायाम मूल्य. उनकी लागत काफी भिन्न हो सकती है: कीमत उन लोगों के लिए अधिक है जिनके पास ए है व्यायाम मूल्य उच्च (क्योंकि वे आपको गिरने से अधिक बचाते हैं) और उनके लिए जिनकी परिपक्वता लंबी है (क्योंकि यह अधिक संभावना है कि स्टॉक मार्केट इंडेक्स के नीचे गिरने का समय है) व्यायाम मूल्य), एक नियम जो, हालांकि, ऐसी स्थिति में लागू नहीं होता है जैसे वर्तमान में उच्च अस्थिरता के जोखिम का प्रभुत्व है।
बी) अन्य "सुरक्षा" उपकरण हैं i भविष्य शेयर बाजार सूचकांक पर। लेकिन, विकल्पों के विपरीत, वास्तव में, ये उपकरण न केवल प्रारंभिक लागत प्रदान करते हैं, बल्कि सूचकांक के प्रदर्शन के आधार पर एक दिन-प्रतिदिन "समायोजन" प्रदान करते हैं: यदि स्टॉक एक्सचेंज अपेक्षित दिशा में नहीं जाता है, तो आप हो सकता है कि आपको प्रारंभिक परिव्यय से कहीं अधिक भुगतान करना पड़े।
c) ईटीएफ अधिक कुशल हैं शॉर्ट्स कि उनके पास स्टॉक मार्केट इंडेक्स की नकल करने की विशेषता है, लेकिन इसके विपरीत: इंडेक्स गिरने पर यह ऊपर उठता है, और इसके विपरीत। एक हेजिंग उपकरण से अधिक, किसी भी मामले में किसी की संपत्ति को मंदी से बचाने के लिए बहुत महंगा है, हालांकि, वे उन लोगों के लिए आदर्श हथियार हैं जो चुनावी अनिश्चितता से वातानुकूलित, शायद अस्थायी, कमी की संभावना में अनुमान लगाना चाहते हैं। उपकरणों की कोई कमी नहीं है, यह देखते हुए कि ईटीएफ पर कारोबार किए गए काउंटरवैल्यू अब शेयर बाजार के वॉल्यूम से अधिक हो गए हैं। जैसे लीवरेज्ड उत्पादों की कोई कमी नहीं हैEtfx Ftse Mib सुपर शॉर्ट रणनीति, जो पियाज़ा अफ़ारी के उतार-चढ़ाव को दोगुना (विपरीत चिह्न के साथ) करता है। लेकिन वास्तविक "बम" भी हैं जैसे कि 5X लॉन्ग/शॉर्ट लीवरेज्ड सर्टिफिकेट जो ऊपर या नीचे के प्रभाव को 5 से गुणा करते हैं। एक कामिकेज़ प्रणाली जिस पर आप एक चिप पर दांव लगा सकते हैं, इस जागरूकता में कि नुकसान भी (सिर्फ लाभ नहीं) को 5 से गुणा किया जा सकता है। सावधान रहें, क्योंकि भय सूचकांक छूट नहीं देता है।
