मंगलवार को वे के "Parlamentino" में मिले Cnel (राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था और श्रम परिषद), सार्वजनिक ऋण पर प्रमुख इतालवी विशेषज्ञ, एक असाधारण हस्तक्षेप के अवसर पर चर्चा करने के उद्देश्य से ऋण के भंडार को अत्यधिक कम करना, जो अब सकल घरेलू उत्पाद के 124% की ओर बढ़ रहा है।
जिन हस्तियों ने भाग लिया, उन्होंने एक तकनीकी प्रकृति के सवालों और बाधाओं से भरी एक तस्वीर को रेखांकित किया: ले कठिनाइयों ऑपरेशन का, उच्च आर्थिक और वित्तीय अस्थिरता के एक चरण में, कली में फेलिंग ऑपरेशन को अवरुद्ध करने का जोखिम।
हालांकि, लगभग सभी प्रतिभागियों ने बुनियादी विश्लेषण में सहमति व्यक्त की: अर्थव्यवस्था पर भारित कराधान का स्तर है वृद्धि के साथ असंगत, छोटी और लंबी अवधि में। इस कारण से, घाटे पर सामुदायिक बाधाओं का सम्मान करने के लिए शुरू की गई कर वृद्धि को निष्फल करने के लिए, सार्वजनिक ऋण की एक त्वरित और स्पष्ट कटौती से विकास के लिए संसाधनों को मुक्त करना, ब्याज व्यय को कम करना और ऋण संचय को नीचे लाना संभव होगा। सकल घरेलू उत्पाद का 100% का मनोवैज्ञानिक हिस्सा।
हालाँकि, यह विवरण में है कि नुकसान छिपे हुए हैं, किसी भी यूरोपीय उद्घाटन की गिनती नहीं - जैसा कि इन दिनों अफवाह है - संप्रभु ऋण के प्रबंधन पर: इटली सार्वजनिक धन के स्तर का दावा करता है जिसका विश्व संदर्भ में कुछ प्रतिद्वंद्वियों के साथ निजीकरण किया जा सकता है, लेकिन हाल ही में अफवाहें तथाकथित "यूरोपीय मोचन कोष" - टिप्पणी एंटोनियो गुग्लील्मी मेडिओबैंका सिक्योरिटीज के -, सुझाव देते हैं कि सार्वजनिक संपत्ति एक यूरोपीय फंड के लिए गारंटी के रूप में काम कर सकती है, जिसमें मास्ट्रिच मापदंडों से अधिक ऋण का अंश प्रवाहित होगा: चल और अचल संपत्ति संपत्ति इसलिए ऋण स्टॉक को कम करने के लिए बेची नहीं जा सकती।
ERF की स्थापना चांसलर एंजेला मर्केल द्वारा स्वागत योग्य प्रतीत होगी लेकिन - एक उत्तर के रूप में एंटोनियो मारिया रिनाल्डी - इटली के लिए एक बड़ी लागत की आवश्यकता होगी स्थिरीकरण लगभग 1000 बिलियन यूरो की सार्वजनिक संपत्ति। एक राशि शायद उपलब्ध नहीं है, लेकिन इतना ही नहीं: संपत्ति को अवरुद्ध कर दिया जाएगा, सरकार द्वारा अनुपयोगी बना दिया जाएगा, जो ऋण को कम करने की दृष्टि से परिसंपत्ति प्रबंधन में अपनी स्वायत्तता और संप्रभुता खो देगी।
किसी भी मामले में, यह एक विशेष रूप से नाजुक ऑपरेशन होगा: पहले से ही सार्वजनिक संपत्ति के प्रतिभूतिकरण में संतोषजनक परिणाम नहीं मिले हैं। इसके अलावा, दुर्लभ तरलता और जोखिम के लिए कम भूख के एक क्षण में, राज्य की संपत्ति द्वारा गारंटीकृत बांड मुद्दों का सहारा आसानी से नहीं लिया जा सकता है: यह स्थिति है गुइडो सालेर्नो e जोसेफ पिग्नाटारो (बीएनएल)। पहले की स्थापना का प्रस्ताव करता है Fondo, किस राज्य की संपत्ति प्रवाहित होगी, जिसके शेयर, सामाजिक सुरक्षा संस्थानों और परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों के पास रखे जाएंगे, पहले से ही प्रचलन में सार्वजनिक प्रतिभूतियों के लिए बदले जाएंगे।
पिग्नाटारो इसके बजाय एक "प्रस्ताव करता है"पुनर्संतुलन शुल्क”300 बिलियन का, एक भुगतान के लिए जिसे राज्य की संपत्ति के क्रमिक निपटान के बाद आस्थगित और चुकाया जा सकता है। कर मुख्य रूप से व्यवसायों और वित्तीय संपत्तियों के धारकों को प्रभावित करेगा।
किसी भी मामले में, ऋण कटौती के बारे में एक निश्चित संदेह है: बाजार की स्थिति संपत्ति की बिक्री के लिए सहारा को हतोत्साहित करेगी, पांच बुद्धिमान जर्मनों द्वारा प्रस्तावित यूरोपीय मोचन कोष का मार्ग सुविधाजनक और राजनीतिक रूप से व्यवहार्य होगा। पूर्व वित्त मंत्री की ऐसी राय है विन्सेन्ज़ो विस्को, जिन्होंने इस बात को रेखांकित किया कि राजकोषीय समझौते का अनुपालन और आर्थिक सुधार एक साथ कैसे रह सकते हैं।
रिनाल्डी की राय पूरी तरह से अलग है: एक न्यूको की स्थापना करके, जिसमें इसकी बैलेंस शीट में लगभग 360 बिलियन की गैर-रणनीतिक संपत्ति शामिल होगी, "वारंट" के साथ बांड जारी करना संभव होगा, जो खरीदार को एक अधिकार देगा। संपत्ति की खरीद में पहली बार इनकार करने के बाद, जब बाद को वास्तव में बाजार में रखा जाएगा। सार्वजनिक ऋण के धारक - प्राइमिस में बैंक - बीटीपी और बीओटी के बदले में जारी किए गए बांड खरीद सकते हैं, जो कि क्रेडिट संस्थानों की बैलेंस शीट रिकवरी में योगदान करते हुए, जारी मूल्य पर बदले जाएंगे।
इसके अलावा, विकल्प का प्रयोग पूरे ऑपरेशन को निष्पक्ष बना देगा, वारंट धारक को पुरस्कृत करेगा, जिसे सार्वजनिक नीलामी तक पहुंचने के लिए अग्रिम रूप से खरीदना होगा। रिनाल्डी ई के अनुसार पाओलो सवोना (परियोजना के निर्माता) उच्च क्षमता वाले निवेशकों और यहां तक कि छोटे बचतकर्ताओं को आकर्षित करने की क्षमता। विशेष रूप से ऐसे समय में जब वित्तीय बाजारों का "पुनर्राष्ट्रीयकरण" विदेशी वित्त द्वारा धारित सार्वजनिक ऋण के हिस्से को कम कर रहा है।
समय समाप्त होता जा रहा है, और आर्थिक आंकड़े गुलाबी तस्वीर से बहुत दूर का खुलासा करते हैं: अगले बीस वर्षों में, इटली को 60% जीडीपी ऋण कोटा की ओर अभिसरण करने के लिए मजबूत पुनर्भुगतान युद्धाभ्यास शुरू करना होगा। मंदी की पृष्ठभूमि के खिलाफ (और विकास जो एक दशक से अधिक समय से रुका हुआ है) यह पूर्वानुमेय है कि - यदि राजकोषीय समझौते पर फिर से बातचीत नहीं की गई - एक संभावित इतालवी वसूली, वास्तविक रूप में, प्रति वर्ष 1-1,5%, यूरोपीय मापदंडों द्वारा परिकल्पित युद्धाभ्यास के लिए पूरी तरह से भुगतान करने के लिए काम करेगी।
इस कारण से, Cnel में बैठक करने वाले विशेषज्ञ सरकार की ओर से एक त्वरित और साहसी "समर्थन" की उम्मीद करते हैं, जो कम से कम 20% तक कम करने के लिए एक असाधारण युद्धाभ्यास शुरू करने की आवश्यकता पर इरादों के अभिसरण का निर्माण करता है। 1966 बिलियन का ऋण जो देश के विकास पर भार डालता है।
विशेष रूप से खर्च की समीक्षा पर कार्यपालिका की निराशाजनक प्रगति के बाद, जो अकुशल सार्वजनिक व्यय में भारी कमी की परिकल्पना नहीं करता है, ऋण कटौती वापसी कर रही है।
खर्च की समीक्षा - उन्होंने कहा एडवर्ड रेविग्लियो (सीडीपी) - फिर भी एक मौलिक भूमिका है: यह बाद के संयोजन के साथ है कि विनिवेश की प्रक्रिया को प्रभावी ढंग से पूरा किया जा सकता है: दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में प्रशासन और स्थानीय निकायों का विलय संपत्तियों को मुक्त कर सकता है और उन्हें आकर्षक बना सकता है बाज़ार। हालांकि, ये निवेशकों को आकर्षित करने में सक्षम होना चाहिए। यह कहने के लिए पर्याप्त है कि ब्याज-असर वाली संपत्तियों पर वर्तमान प्रतिफल 0,7% प्रतिवर्ष है। पूंजी को आकर्षित करने और लाभदायक व्यावसायिक उद्यम शुरू करने के लिए बहुत कम।
