वित्तीय बाजारों के प्रदर्शन को देखते हुए एक उपयोगी पहला दृष्टिकोण हो सकता है कि बाजार कैसा चल रहा है, इसका समग्र अवलोकन प्राप्त करने के लिए, हालांकि यह केवल एक आंशिक अवलोकन होगा। अधिक संपूर्ण दृष्टिकोण रखने के लिए, स्टॉक इंडेक्स बनाने वाले विभिन्न क्षेत्रों द्वारा उत्पादित परिणामों के आधार पर प्रदर्शन डेटा को तोड़ना उपयोगी हो सकता है।
इसलिए हमने विश्व के प्रमुख शेयर सूचकांकों में से एक, द की जांच करने का निर्णय लिया हैएमएससीआई वर्ल्ड. वर्ष की शुरुआत के बाद से, इसमें लगभग 6% (यूरो में) की वृद्धि हुई है, यह एक सकारात्मक परिणाम है, किन क्षेत्रों की सकारात्मक गतिशीलता का परिणाम है?
शेयर बाजार में कौन बेहतर कर रहा है?
वित्तीय, तकनीकी और ऊर्जा। इस सूचकांक द्वारा दर्शाए गए वैश्विक इक्विटी बाजार के लिए ये तीन सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्र (वजन के अनुसार) हैं। तब कोई नई बात नहीं है: तकनीकी क्षेत्र हाल के वर्षों में विकास का निर्विवाद राजा है, ओपेक के विकल्पों के सकारात्मक प्रभावों और ईरान और वेनेजुएला में अशांति के लिए तेल ऊर्जा क्षेत्र को धन्यवाद देता है; वित्तीय क्षेत्र में गिरावट आ रही है और 2008 के संकट के बाद से साल दर साल इसका महत्व कम होता जा रहा है।
केवल प्रदर्शन ही नहीं: मूल्यांकन हमें क्या बताते हैं?
हालांकि, बाजार के स्वास्थ्य को समझने के लिए अकेले प्रदर्शन पर्याप्त नहीं हो सकता है। इसलिए आइए मूल्यांकन के रुझान को देखते हुए विश्लेषण को व्यापक बनाएं, कंपनियों के वित्तीय वक्तव्यों से उभरने वाली संख्याओं से समझने की कोशिश करें कि क्या अच्छे प्रदर्शन के पीछे सट्टा बुलबुले का कुछ खतरा है, या नकारात्मक परिणाम के पीछे कुछ अवसर उभर रहे हैं या नहीं। . ऐसा करने के लिए, हम दो भिन्न और पूरक संकेतकों की तुलना करते हैं: कारक गति, प्रदर्शन से संबंधित, और मूल्य कारक, जो मूलभूत तुलन पत्र मूल्यों को देखता है।
2018 के मध्य में वैश्विक क्षेत्र कैसे हैं?
आइए एक साथ ग्राफ को पढ़ें। अधिकांश क्षेत्र ग्राफ़ के दाहिने हाथ के चतुर्थांश में पाए जाते हैं: यह इंगित करता है कि वित्तीय विवरणों से प्राप्त मूल्यांकन उन क्षेत्रों की पहचान करते हैं जो उनके ऐतिहासिक औसत से थोड़े अधिक महंगे हैं। इसके विपरीत, बाईं ओर हम "छूट पर" माने जाने वाले क्षेत्रों को पाते हैं, यह देखते हुए कि मूल्यांकन नकारात्मक हैं। मूल्य कारक के विपरीत, द गति निश्चित रूप से अधिक विषम है: कुछ क्षेत्रों (मुख्य रूप से प्रौद्योगिकी और ऊर्जा) में उत्कृष्ट है गतिहालांकि, दूरसंचार और टिकाऊ सामान क्षेत्र ने खराब प्रदर्शन किया।
अतिरिक्त पढ़ना: चक्रीय बनाम रक्षात्मक
एक पहलू है जो विशेष रूप से रेखांकित करने के लिए दिलचस्प है: यदि हम चक्रीय माने जाने वाले, आर्थिक चक्र की प्रवृत्ति से अत्यधिक सहसंबद्ध, और रक्षात्मक, जो इसके बजाय आसपास के आर्थिक वातावरण से कम प्रभावित होते हैं, के बीच टूटने के अनुसार क्षेत्रों का निरीक्षण करते हैं। , हम दो समूहों के बीच एक महत्वपूर्ण ध्रुवीकरण पर ध्यान देते हैं। चक्रीय (तकनीक, सामग्री, उद्योग, वित्तीय और उपभोक्ता) उच्च मूल्यांकन और उच्च कारक हैं गति: ये काफी परिपक्व सेक्टर हैं, जो शॉर्ट में चल रहे हैं। इसके विपरीत, रक्षात्मक वाले (स्वास्थ्य, उपयोगिताओं, टिकाऊ सामान, ऊर्जा और दूरसंचार) का मूल्यांकन ऐतिहासिक औसत और एक कारक के अनुरूप अधिक प्रतीत होता है गति निश्चित रूप से कमजोर: ऐसे क्षेत्र जिन्हें हम अभी भी थोड़ा अपरिपक्व के रूप में परिभाषित कर सकते हैं।
बाहरी कारकों का अपना प्रभाव होता है
निस्संदेह हाल के वर्षों में मूल्य सूचियों की भीड़ ने मूल्यांकन को बढ़ाने में योगदान दिया है, जो किसी भी मामले में पिछली तिमाही की रिपोर्ट में प्रकाशित उत्कृष्ट परिणामों से उचित है। इसके अलावा, यूरोप में धन की उप-शून्य लागत और संयुक्त राज्य अमेरिका में धीरे-धीरे बढ़ने से, इक्विटी बाजारों को और बढ़ावा मिला है, जिससे कंपनियों को अपने ऋण को पुनर्वित्त करने (कम लागत पर) या वित्तपोषण के सुविधाजनक रूपों तक पहुंचने की अनुमति मिलती है।
चक्रीय और रक्षात्मक के बीच (लगभग) स्पष्ट अलगाव के लिए हमें बाजारों के प्रदर्शन और कई चर (दर वृद्धि, कर सुधार, आदि ...) में से एक पर उनकी प्रतिक्रिया की सावधानीपूर्वक निगरानी करने की आवश्यकता है जो एक जटिल प्रणाली के भीतर एन्ट्रॉपी ला सकता है। जैसे कि बाजारों का।
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