" बैग वसूली मार्च दुर्घटना के बाद कोई मिसाल नहीं है. 2008 में रिकवरी बहुत धीमी थी, यहां तक कि इस साल होने वाली जीडीपी की तुलना में बहुत कम जीडीपी नुकसान की उपस्थिति में, जो कि यूरोपीय पैमाने पर 10% के क्रम में होगा। वह यही कहता है एलेसेंड्रो फुगनोली, कैरोस के रणनीतिकार, उनकी नवीनतम कड़ी में मासिक कॉलम "अल क्वार्टो पियानो".
"पिछले दो हफ्तों में - फुगनोली जारी है - रिकवरी चक्रीय क्षेत्रों तक विस्तारित हुई, अब तक का सबसे अधिक दंडित, कुछ मामलों में दिवालियापन के करीब के रूप में देखा जा रहा है। सबसे ऊपर यूरोप रिकवरी को चला रहा था और इस प्रक्रिया में एकल मुद्रा भी शामिल थी, रक्षात्मक शेयरों को आसान बनाने के लिए जो वृद्धि के पहले चरण की विशेषता थी।
इस बिंदु पर हमें छोटी और मध्यम अवधि में क्या उम्मीद करनी चाहिए? कैरोस रणनीतिकार के अनुसार, “यह चरण अभी भी कुछ सप्ताह तक चल सकता है. दरअसल, बाकी साल में इस प्रकार का घुमाव शेयर बाजार के प्रदर्शन की एक प्रमुख विशेषता होगी। इंडेक्स के ट्रेंड लेवल पर वृद्धि की निरंतरता के बजाय पार्श्व समेकन की उम्मीद की जानी चाहिए".
वास्तव में, स्टॉक एक्सचेंज "फिलहाल उदार हैं: अमेरिका में हम 22 के मुनाफे के 2021 गुना पर हैं, लेकिन अभी भी ऐसे क्षेत्र हैं जो सस्ते हैं, इसलिए बाजार में घूमने के लिए जगह की कोई कमी नहीं है"।
ड्राइवरों के लिए जो आने वाले महीनों में बाजार का मार्गदर्शन करेंगे, निश्चित रूप से कोरोना "यह अभी भी चर्चा को जन्म देगा - फुगनोली जोड़ता है - सबसे ऊपर क्योंकि यह उपभोग और निवेश करने की प्रवृत्ति को प्रभावित करेगा"। लेकिन यह केंद्र स्तर भी लेगा अमेरिका और चीन के बीच विपरीत, "जिसका प्रभाव यूरोप पर पड़ेगा" और "अमेरिकी चुनावी अभियान के अंतिम चरणों में तेज होगा"।
केवल अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव तीसरा तत्व है जिसे ध्यान में रखा जाना चाहिए: "निश्चित रूप से बिडेन एक कट्टरपंथी नहीं है जैसे कि सैंडर्स रहे होंगे - फुगनोली को रेखांकित करते हैं - लेकिन उनके कार्यक्रम में कुछ बिंदुओं को इंगित किया गया है जो कई अमेरिकी सूचीबद्ध कंपनियों के मुनाफे को दंडित करेगा, जैसे रद्दीकरण 2017 में करों में कुछ कटौती का फैसला किया और "वित्तीय लेनदेन कर" की संभावित शुरुआत की।
इन स्थितियों में, फुगनोली के लिए “यह समझ में आ सकता है महामारी के इन महीनों के दौरान अधिग्रहीत या रखे गए शेयरों को पोर्टफोलियो में रखें (स्टॉक में कुछ ढील को छोड़कर जो विशेष रूप से कोविड सीज़न से लाभान्वित हुए), क्योंकि मौद्रिक और राजकोषीय नीतियां अति-विस्तृत हैं और कमजोरी के पहले संकेत पर और भी अधिक हो सकती हैं"।
