"यूरोज़ोन को इस संकट से उबरने में मदद करने के लिए ईसीबी अपने जनादेश के भीतर हर संभव प्रयास करेगा।" राष्ट्रपति क्रिस्टीन लेगार्ड ने इसे ब्लैक एंड व्हाइट में लिखा है 2019 में यूरोपीय सेंट्रल बैंक की गतिविधियों पर रिपोर्ट की प्रस्तावना में और यह उनके डिप्टी लुइस डी गुइंडोस द्वारा दोहराया गया था, जिन्होंने इसे यूरोपीय संसद के आर्थिक आयोग में (सख्ती से वीडियोकांफ्रेंसिंग द्वारा) प्रस्तुत किया था। यूरोटॉवर, डी गुइंडोस कहते हैं, "पहले से कहीं अधिक दृढ़" कोरोनोवायरस आपातकाल के कारण हुई कठोर मंदी से जूझ रही यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए।
मार्च की हिचकिचाहट और गफ़्फ़ प्रकाश वर्ष दूर प्रतीत होते हैं, जब अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के पूर्व नंबर एक ने बाजार को डूबने के लिए भेजा, यह कहते हुए कि वह "दूसरे के लिए याद नहीं किया जाना चाहता है" और ईसीबी के कार्यों से बाहर करना "स्प्रेड कम करें" का।
ईसीबी ने अब गियर बदल दिया है और इसकी मौद्रिक नीति "यूरोपीय नागरिकों तक तरलता के लिए आवश्यक समर्थन प्रदान करना जारी रखेगी और वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए ”। यदि यह "जो कुछ भी लेता है" नहीं है, तो हम करीब हैं। समस्या यह है कि यह अकेले पर्याप्त नहीं होने का जोखिम उठाता है: "यदि अन्य सभी नीतियां एक-दूसरे को मजबूत करने में योगदान करती हैं, तो हमारी प्रतिक्रिया को और अधिक शक्तिशाली बनाया जाएगा," डी गुइंडोस कहते हैं। यह आवश्यक है कि "संकट के लिए राजकोषीय प्रतिक्रिया यूरोज़ोन के सभी क्षेत्रों में पर्याप्त रूप से मजबूत हो। परिवार और व्यवसायों को यूरोप की बहाली में योगदान देने में सक्षम होना चाहिए, चाहे वे कहीं भी हों। पर्याप्त उपकरणों के निर्माण के लिए अब एक राजनीतिक समझौता होना चाहिए इस संयुक्त प्रतिक्रिया के लिए और मैं यूरोपीय आयोग के प्रस्ताव के आधार पर आगामी चर्चाओं की प्रतीक्षा कर रहा हूं।"
जर्मनी को जवाब
प्रस्तावों के विवरण में जाने से पहले, डी गुइंडोस जर्मन संवैधानिक न्यायालय के न्यायाधीशों को दूरस्थ रूप से उत्तर देते हैं कि 5 मई को एक वाक्य में आया 2015 में शुरू की गई मात्रात्मक सहजता की वैधता को मान्यता दी, हालांकि ईसीबी को तीन महीने के भीतर पेश करने के लिए कहा हाल के वर्षों में की गई कार्रवाइयों की आनुपातिकता पर स्पष्टीकरण।
"हम यूरोपीय न्यायालय के अधिकार क्षेत्र में प्रस्तुत करते हैं और जाहिर तौर पर हम यूरोपीय संसद के प्रति जवाबदेह हैं", डी गुइंडोस ने रेखांकित किया, यह समझाते हुए कि "हमारे पास दो मार्गदर्शक सिद्धांत हैं, मूल्य स्थिरता और स्वतंत्रता जो यूरोपीय संधि द्वारा स्वीकृत है। जब हम मौद्रिक नीति के निर्णय लेते हैं, तो हम इसे आइवरी टॉवर में नहीं करते हैं, लेकिन हम अन्य नीतियों के साथ बातचीत की जांच करते हैं क्योंकि हम बातचीत से अच्छी तरह वाकिफ हैं।
ईसीबी के उपाध्यक्ष ने इसे रेखांकित किया बैंक हमेशा अपने उपायों का आनुपातिक विश्लेषण करता है: "हम सभी कारकों का विश्लेषण करते हैं और जब हम निर्णय लेते हैं तो ऐसा इसलिए होता है क्योंकि हम मानते हैं कि लाभ नकारात्मक प्रभावों से अधिक हैं लेकिन आनुपातिकता और प्रभावों का विश्लेषण निरंतर है"। बैंकों की कम लाभप्रदता के संबंध में, जर्मनी में अधिकारियों द्वारा सबसे ऊपर शिकायत की गई, डी गुइंडोस ने याद किया कि इसका ईसीबी की मौद्रिक नीति से बहुत कम लेना-देना है। बैंकों को आर्थिक सुधार से भी लाभ हुआ है, जो वर्षों से केंद्रीय बैंक द्वारा शुरू की गई आर्थिक नीति के उपायों और बैलेंस शीट पर एनपीएल में कमी से सुगम हुआ है।
डी गुइंडोस की प्रतिक्रिया फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था मंत्री द्वारा उच्चारित कठोर शब्दों के 24 घंटे से भी कम समय बाद आई है, ब्रूनो ले मायेर, जिसके अनुसार कार्लज़ूए न्यायाधीशों का अनुरोध "स्थिरता के तत्व का प्रतिनिधित्व नहीं करता है". एक बयान में, मंत्री ने याद किया कि कैसे यूरोपीय संधियाँ यूरोपीय केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता की गारंटी देती हैं। "ईसीबी पूर्ण स्वतंत्रता में अपने फैसले लेता है - उन्होंने कहा - और यूरोपीय न्यायालय के अनन्य नियंत्रण के तहत अपने जनादेश का प्रयोग करने के लिए शर्तों का फैसला करता है जो संधियों का संरक्षक है"। ECB, Le Maire को जोड़ा, "केवल एक ही है जो यह तय कर सकता है कि यूरोज़ोन में मौद्रिक नीति के संचालन के संदर्भ में क्या किया जाना चाहिए"।
यूरोपीय राजनीति
खतरनाक आंकड़ों के बाद इटली की जीडीपी पर (-9,5%) और यूरोपीय संघ आयोग द्वारा 7,7 मई को प्रदान किए गए यूरोज़ोन (-6%), डी गुइंडोस उन हथियारों के बारे में बात करते हैं जिनका उपयोग पुराने महाद्वीप को विकास को बढ़ावा देने के लिए वसूली के लिए सड़क की यात्रा करने के लिए करना चाहिए। सामूहिक समृद्धि के स्रोत का प्रतिनिधित्व करने वाले ईसीबी के उपाध्यक्ष कहते हैं, पहला, सबसे मजबूत, "एकल बाजार" है। "इसके कारण उन्होंने कहा- यह महत्वपूर्ण है कि हम आने वाले महीनों में इसकी मरम्मत, मजबूती और गहराई करें। और यह विशेष रूप से वित्तीय क्षेत्र के लिए और भी अधिक सच है। वित्तीय स्थिरता और हमारी अर्थव्यवस्था के वित्तपोषण को सुनिश्चित करने के लिए वास्तव में एक एकीकृत और लचीला बाजार आवश्यक है। यही कारण है कि पूंजी बाजार के मोर्चे पर प्रगति करने के लिए संघ के एजेंडे में यह महत्वपूर्ण होना चाहिए। "प्राथमिकता देना आवश्यक है - डी गुइंडोस को जोड़ता है - को निजी क्षेत्र की बचत को गतिशील बनाने की पहल और यूरोपीय स्तर पर निवेशकों के लिए पारदर्शिता और सूचना में सुधार करना। स्थिति की तात्कालिकता को देखते हुए, हमें किसी भी नए और नवीन विचारों के लिए खुला रहना चाहिए जो पूंजी बाजार संघ पर प्रगति को गति दे सके।"
ईसीबी, अपने हिस्से के लिए, अपनी भूमिका निभाएगा। जैसा कि यूरोटॉवर के नंबर दो द्वारा समझाया गया है,यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति "और गिर गई हैअप्रैल में 0,4%, मार्च में 0,7% से, प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, मुख्य रूप से तेल की कीमतों में तेज गिरावट के कारण। मौजूदा तेल मूल्य अपेक्षाओं के आधार पर, आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति में और अधिक गिरावट आने की संभावना है।
इन आंकड़ों के आधार पर, "हम सभी क्षेत्रों में और सभी देशों में इस अभूतपूर्व झटके को अवशोषित करने की अनुमति देने के लिए सहायक वित्तीय स्थितियों को सुनिश्चित करने के लिए पहले से कहीं अधिक दृढ़ हैं। हम अपनी मौद्रिक नीति में और समायोजन करने के लिए तैयार हैं क्या हमें पता होना चाहिए कि हमारे प्रोत्साहन का आकार आवश्यकता से कम रहता है"।
रिकवरी फंड और पीईपीपी
मध्य मई तक, यूरोपीय आयोग को रिकवरी फंड पेश करना चाहिए, जिस पर पिछली बैठक के दौरान यूरोपीय संघ परिषद एक प्रारंभिक समझौते पर पहुंची थी। "हम रिकवरी फंड के पक्ष में हैं, वास्तव में हमारा मानना है कि यह नितांत आवश्यक है - डी गुइंडोस ने कहा -। अब अगला कदम यूरोपीय परिषद पर है, आयोग के एक प्रस्ताव पर, एक ऐसे उपकरण की परियोजना पेश करने के लिए जो उस स्थिति को देखते हुए ठोस रूप से उपयोगी हो जिससे हम गुजर रहे हैं, यानी एक झटका और एक अभूतपूर्व मंदी"।
पर महामारी संपत्ति खरीद कार्यक्रम (पीईपीपी) स्पैनिश अर्थशास्त्री ने समझाया कि “यह एक अभूतपूर्व झटके से संबंधित एक आपातकालीन कार्यक्रम है जिसका हम सामना कर रहे हैं। हमने स्पष्ट रूप से संकेत दिया है कि हम वित्तीय बाजारों के विखंडन से बचने के अपने उद्देश्य को आगे बढ़ाने के लिए सभी आवश्यक लचीलेपन का उपयोग करने का इरादा रखते हैं। "सार्वभौम ऋण स्तर पर वित्तीय बाजारों के विखंडन से लड़ना - डी गुइंडोस ने निष्कर्ष निकाला - महत्वपूर्ण है क्योंकि अन्यथा तनाव अन्य स्तरों पर गिर जाएगा, जो कि क्रेडिट की अपरिहार्य कसौटी के साथ होगा, जो केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति के प्रसारण में बाधा उत्पन्न करेगा" .
