बैड बैंक पर सफेद धुआं। ब्रसेल्स में यूरोपीय आयोग के साथ 5 घंटे की थका देने वाली बातचीत के बाद, अर्थव्यवस्था मंत्री, पियर कार्लो पादोआन, कल शाम इतालवी बैंकों के गैर-निष्पादित ऋणों के प्रबंधन के लिए एक समझौते की घोषणा करने में सक्षम थे, जो वाहन कंपनियों को जीवन देगा जो बांड जारी करने में सक्षम होंगे, जिस पर बैंक "बाजार कीमतों पर" सार्वजनिक गारंटी खरीद सकेंगे। तंत्र जटिल है और अगले कुछ घंटों में इसे और बेहतर बनाना होगा, लेकिन डूबते कर्ज की गिट्टी से बैंकों को राहत देने का तरीका आखिरकार मिल गया है।
"हम यूरोपीय आयोग के साथ एक समझौते पर पहुँचे हैं - पडोन ने समझाया - एक गारंटी तंत्र पर जो बैंक के गैर-निष्पादित ऋणों के प्रबंधन के लिए एक बहुत ही उपयोगी उपकरण का प्रतिनिधित्व करता है" गैर-निष्पादित ऋणों के प्रतिभूतिकरण पर गारंटी के माध्यम से जो "पूरा करता है" गैर-निष्पादित ऋणों के प्रबंधन के लिए इतालवी टूलबॉक्स"। संक्षेप में, यह बाजार द्वारा गैर-निष्पादित ऋणों के अवशोषण समय को तेज करने के लिए एक प्रोत्साहन तंत्र को सक्रिय करने का प्रश्न है।
"आयोग - प्रतियोगिता के लिए यूरोकॉमिशनर वेस्टेगर ने टिप्पणी की - गैर-निष्पादित ऋणों से निपटने में इतालवी बैंकों का समर्थन करने के लिए एक गारंटी योजना स्थापित करने की शर्तों पर मंत्री पडोन के साथ हुए समझौते का स्वागत करता है: गारंटी की कीमत बाजार की स्थितियों पर होती है ताकि वे गठित न हों राजकीय सहायता। इटली द्वारा लागू किए गए अन्य सुधारों के साथ - उन्होंने कहा - बैंकों की अनुदान देने की क्षमता में सुधार होना चाहिए
वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए ऋण ”।
रोम और ब्रुसेल्स के बीच मैच गारंटी की कीमत के मुद्दे पर खेला गया था, यानी वह मूल्य जिसे इतालवी बैंक गैर-निष्पादित करने वाले वाहनों को वित्त देने के लिए वरिष्ठ बॉन्ड पर अंतिम उपाय की गारंटी प्राप्त करने के लिए ट्रेजरी को मान्यता देंगे। ऋण। बैंक अपने खराब बैंकों - तथाकथित एसपीवी (विशेष प्रयोजन वाहन) को नए बनाए गए - गैर-निष्पादित और ऋणों की वसूली के लिए कठिन, कनिष्ठ, मेजेनाइन और वरिष्ठ बांडों की किश्तों के मुद्दे पर प्रदान करेंगे। बाद के प्रकार के बॉन्ड पर - जिसमें संपार्श्विक के रूप में सर्वोत्तम गुणवत्ता वाला क्रेडिट है - बैंक कासा डिपॉजिट ई प्रेस्टीटी के माध्यम से ट्रेजरी से सार्वजनिक गारंटी खरीदने में सक्षम होंगे।
परिकल्पना, जो समझौते का समर्थन करती है, यह है कि गारंटी की लागत बैंकों द्वारा इंगित 20-30 आधार अंकों और ब्रुसेल्स द्वारा अनुरोधित 100 आधार अंकों के बीच एक मध्यवर्ती मूल्य है।
लेन-देन का विवरण
ब्रसेल्स द्वारा अधिकृत ऑपरेशन के विवरण की व्याख्या करने के लिए, आज बुधवार को प्रकाशित एक बयान के साथ, अर्थव्यवस्था मंत्रालय ने हस्तक्षेप किया। मूल रूप से, मार्गदर्शक सिद्धांत यह है कि राज्य की गारंटी केवल वरिष्ठ बांडों से संबंधित होगी, जिनकी रेटिंग निवेश ग्रेड के बराबर या उससे अधिक होगी; और यह कि सार्वजनिक खजाने को पैसे की कमी नहीं होगी, बल्कि इसके विपरीत, इससे सकारात्मक आय प्राप्त होगी। योजना की अवधि 6 वर्ष होगी और समस्या वाले ऋणों के निपटान को प्रोत्साहित करने के लिए बाजार मूल्यों पर गारंटी की कीमत में वृद्धि होगी।
"राज्य - मेफ समझाता है - केवल गारंटी देगा वरिष्ठ किश्त प्रतिभूतिकरण, यानी सबसे सुरक्षित, जो उम्मीद से कम क्रेडिट रिकवरी से होने वाली किसी भी हानि को सहन करने वाले सबसे अंत में हैं। यदि राज्य द्वारा गारंटीकृत वरिष्ठ किश्तों की पहले पूरी तरह से प्रतिपूर्ति नहीं की गई है, तो सबसे जोखिम वाले अंशों (जूनियर और मेजेनाइन) के पुनर्भुगतान के साथ आगे बढ़ना संभव नहीं होगा।. गैर-निष्पादित ऋणों को सुरक्षित करने और बेचने वाले बैंकों द्वारा गारंटी का अनुरोध किया जा सकता है ट्रेजरी को एक आवधिक कमीशन का भुगतान, गारंटीकृत राशि पर वार्षिक प्रतिशत के रूप में गणना की जाती है। गारंटी की कीमत बाजार मूल्य है, जैसा कि यूरोपीय आयोग द्वारा भी मान्यता प्राप्त है, जो इस बात से सहमत है कि इस योजना में राज्य सहायता शामिल नहीं है। कीमत की गणना इतालवी जारीकर्ताओं की सीडीएस कीमतों के संदर्भ में गारंटीशुदा प्रतिभूतियों के अनुरूप जोखिम के स्तर के साथ की जाएगी।. समय के साथ कीमत बढ़ेगी, दोनों नोटों की लंबी अवधि से जुड़े बड़े जोखिमों को ध्यान में रखते हुए, और एक पेश करने के लिए कर्ज जल्दी वसूलने के लिए मजबूत प्रोत्साहन ”।
कीमत की गणना कैसे की जाएगी
पहले तीन वर्षों के लिए अपेक्षित मूल्य की गणना इस प्रकार की जाती है तीन साल के सीडीएस के मध्य मूल्य का औसत जारीकर्ताओं के लिए गारंटीकृत ट्रेंच के अनुरूप रेटिंग के साथ। चौथे और पाँचवें वर्ष में, पहले चरण में वृद्धि (5-वर्षीय सीडीएस) के आवेदन और पहले 3 वर्षों के लिए भुगतान की गई कम दर को ऑफसेट करने के लिए प्रोत्साहन वृद्धि के भुगतान के परिणामस्वरूप कीमत में वृद्धि होगी। छठे साल से गारंटी की कीमत पूरी हो जाएगी (7 साल की सीडीएस)। छठे और सातवें वर्ष के लिए, पहले 5 वर्षों के लिए भुगतान की गई कम दर को ऑफसेट करने के लिए एक और प्रोत्साहन वृद्धि भी देय होगी।"
वरिष्ठ बांड गारंटी
"राज्य - एमईएफ नोट जारी रखता है - गारंटी तभी जारी करेगा जब प्रतिभूतियों ने पहले यू प्राप्त किया होn रेटिंग निवेश ग्रेड के बराबर या उससे अधिक है, एक स्वतंत्र रेटिंग एजेंसी द्वारा और ECB द्वारा स्वीकृत एजेंसियों की सूची में शामिल। आवेदन कर रेटिंग जारी की जाएगी सख्त मानदंड कि एजेंसियों को निरीक्षण करने की आवश्यकता है, जिसमें शामिल हैं: गारंटीकृत सुरक्षा से जुड़े नकदी प्रवाह का विश्लेषणात्मक अनुमान, सभी अंतर्निहित क्रेडिट की गुणवत्ता का सत्यापन, ट्रांच में निवेश का प्रतिशत जो पहले नुकसान को अवशोषित करता है, की परिचालन क्षमता सेवक जो ऋण वसूली का प्रभारी होगा। ऋणों की वसूली के लिए बैंकों को एक स्वतंत्र बाहरी सेवक नियुक्त करने की आवश्यकता होगी। यह वसूली कार्रवाई को हितों के किसी भी टकराव द्वारा रोके जाने से रोकेगा।
पीड़ा से छुटकारा पाना आसान
सार्वजनिक गारंटी की उपस्थिति - मंत्री पियर कार्लो पादोन का निष्कर्ष - गैर-निष्पादित ऋणों की बिक्री के लिए संचालन के वित्तपोषण की सुविधा प्रदान करेगा। यह हस्तक्षेप हाल के महीनों में स्वीकृत कई उपायों में जोड़ता है बैंकिंग क्षेत्र की चल रही मजबूती में योगदान करने के लिए (प्रमुख सहकारी बैंकों का संयुक्त स्टॉक कंपनियों में परिवर्तन, बैंकिंग नींव में सुधार, ऋण वसूली प्रक्रियाओं का सरलीकरण और समय कम करने के लिए दिवाला प्रक्रिया, कर उपचार के यूरोपीय मानक के अनुकूलन) राइट-डाउन, सहकारी क्रेडिट बैंकों का आगामी सुधार)"।
"इस अतिरिक्त टुकड़े के साथ, हस्तक्षेपों का परिसर इतालवी बैंकिंग क्षेत्र की कमजोरी के अवशिष्ट तत्व के प्रभावी और प्रगतिशील प्रबंधन की सुविधा प्रदान करेगा, जो गैर-निष्पादित ऋणों की एकाग्रता द्वारा दर्शाया गया है। हस्तक्षेप राज्य के बजट के लिए शुल्क उत्पन्न नहीं करेगा. इसके विपरीत, एकत्र किए गए कमीशन की लागत से अधिक होने की उम्मीद है, और इसलिए एक सकारात्मक शुद्ध आय है"।
