आरसीएस वृद्धि: मैं भाग लेता हूं। और आप? क्यों नहीं? आज की स्थिति तुलना। और रोटेली हैमलेट बनाती है
"क्या आप भाग लेते हैं? मैं करता हूं, तुम नहीं, क्यों नहीं?" आज की बैठक में, RCS समझौते के समर्थक, अविस्मरणीय Enzo Iannacci की पीड़ा का सहारा लेने के लिए लुभाएंगे, जो बहुत कम मनोरंजक है, लेकिन जो पुराने समय से RCS पार्लर के अवशेषों की जेब पर लटका हुआ है: प्रकाशन समूह के लिए पूंजी में वृद्धि, जिसकी परेशानी, प्रकाशन संकट से बढ़ी, विनाशकारी स्पेनिश अभियान के बाद से खींची जा रही है।
आज, वास्तव में, राजधानी के 58,138% को नियंत्रित करने वाले समझौते के सदस्यों को अपने इरादे स्पष्ट करने होंगे। दूसरे शब्दों में: 1) सबसे पहले लोगों को बताएं कि वे वृद्धि में भाग लेना चाहते हैं या नहीं; 2) घोषणा करें कि क्या यह समझौते में प्रतिभागियों द्वारा चुने गए अधिकारों की सदस्यता के अधिकार का प्रयोग करने का इरादा रखता है या नहीं, जैसा कि समझौते में प्रदान किया गया है; 3) नए सदस्यों के लिए संधि के संभावित विस्तार पर चर्चा करें। इनमें से एंड्रिया बोनोमी, इन्वेस्टइंडस्ट्रियल के अध्यक्ष और बीपीएम के पर्यवेक्षी बोर्ड हैं, जो कभी मेडियोबैंका के करीब हैं।
समूह के संपर्क में आने वाले बैंकों के बीच शुक्रवार को हुई बैठक के परिणाम ने निस्संदेह बैठक को कम नाटकीय बनाने में योगदान दिया। जिन बैंकों ने एक "क्लासिक" गारंटी सिंडिकेट (अर्थात ऑपरेशन की सफलता की गारंटी देने के लिए प्रतिबद्ध) बनाने से इनकार कर दिया है, उन्होंने अपने ऋण जोखिम लेनदारों बंका इंटेसा (लगभग 300 मिलियन) के अनुपात में ऑपरेशन की सफलता की गारंटी देने के लिए खुद को उपलब्ध कराया है। , 4,297% शेयरधारक), उसके बाद यूनिक्रेडिट है। मेडिओबांका (13,699% शेयरधारक) लगभग पचास मिलियन के लिए उजागर हुआ है। इस जीवन रेखा के लिए धन्यवाद, निदेशक मंडल मई के अंतिम सप्ताह के लिए बुलाने में सक्षम था, विधानसभा जो बजट को मंजूरी देगी और लंबे समय से प्रतीक्षित और आवश्यक वृद्धि को बंद कर देगी।
वास्तव में, दिवालिएपन से बचने के लिए, वाया सोलफेरिनो खजाने में पूंजी डालना आवश्यक है। इस कारण से, बहुत हिचकिचाहट के बाद, निदेशक मंडल ने 26 मार्च को "लाइट" ऑपरेशन को हरी बत्ती दी: जुलाई तक 400 मिलियन और 200 में 2015 मिलियन। व्यापार निरंतरता की रक्षा करने और नए तक पहुंच बनाने के लिए न्यूनतम 575 मिलियन यूरो की कुल राशि के लिए मध्यम अवधि के ऋण के लिए बैंकों (इंटेसा सैनपोलो, यूबीआई, यूनिक्रेडिट, बीपीएम, बीएनएल) से लाइन क्रेडिट जो कि 800 मिलियन ऋण के पुनर्गठन में योगदान देगा जो कंपनी पर बैंकों का बकाया है, जबकि लापता 225 मिलियन पूंजी वृद्धि से अधिकांश आय के साथ चुकाया जाएगा।
यह फिएट, मेडिओबांका, इंटेसा, पेसेंटिस और पिरेली के बीच एक तरफ और लेनदार बैंकों, यूनिक्रेडिट के बीच एक लंबे टकराव के बाद हुआ समझौता है, जो कर्ज को फिर से बढ़ाने के लिए बड़ी पूंजी वृद्धि या उच्च ब्याज की मांग कर रहे थे। RCS वर्तमान में 2% के बराबर ऋण पर बहुत कम ब्याज देता है: यह बहुत कम संभावना है कि अगले ऋण समझौते इतनी अनुकूल दर बनाए रखेंगे।
लेकिन समस्याएं यहीं खत्म नहीं हुईं। कठिन आर्थिक स्थिति के लिए धन्यवाद, जो पैसे को एक दुर्लभ वस्तु बना देता है, ऐसे कुछ शेयरधारक नहीं हैं जिन्हें वृद्धि में भाग लेने के बारे में गंभीर संदेह है: एक ओर क्योंकि आरसीएस मीडियाग्रुप को वास्तविक वित्तीय और औद्योगिक प्रयास करने के लिए बहुत अधिक गोला-बारूद की आवश्यकता होगी। टर्नअराउंड और केवल कर्ज के दबाव में न बहें; दूसरी ओर क्योंकि निवेशक जो न तो लाभांश की उम्मीद कर सकते हैं और न ही पूंजीगत लाभ की, और न ही, जैसा कि सही है, प्रबंधन में अपनी बात कहने की आशा रखते हैं।
इसलिए संधि के अंदर और बाहर "ठंडे" भागीदारों की सूची। Edizione Holding ने पहले ही घोषणा कर दी है कि वह ऑपरेशन में भाग लेने का इरादा नहीं रखता है। कुछ महीने पहले डिएगो डेला वैले से टोटी परिवार की हिस्सेदारी को "विस्फोट" करने वाले रिलेटिव मेजॉरिटी शेयरहोल्डर ग्यूसेप रोटेली ने अभी तक यह तय नहीं किया है कि पूंजी वृद्धि में भाग लेना है या नहीं। संधि में भागीदारों के बीच मेरलोनी समूह "ठंडा" है, जबकि यूनिपोल अंत में उपलब्ध है, जिसे फोंडियारिया शेयर विरासत में मिला है। अन्य खिड़की पर खड़े हैं। इसके अलावा, अब तक, शेयर के प्रदर्शन को सीमित फ्री फ्लोट और प्रमुख शेयरधारकों के सर्कल के भीतर संभावित नवाचारों के बारे में लगातार अफवाहों से वातानुकूलित किया गया है, जो शेयरधारकों के समझौते से जुड़ा हुआ है जो फरवरी 2014 में समाप्त हो जाएगा। आज, साथ जुलाई में पर्स स्ट्रिंग्स को चौड़ा करने की संभावना से चीजें बदल सकती हैं।
संक्षेप में, 2012 वित्तीय वर्ष के लिए सटीक नुकसान का खुलासा लंबित वृद्धि पर अभी भी घना कोहरा है, जिसने पहले अनुमानों की तुलना में बिगड़ते खातों को दर्ज किया: 1,598 में 860 बिलियन की तुलना में समेकित राजस्व 2011 बिलियन तक कम हो गया। पहले EBITDA गैर-आवर्ती आय और शुल्क 61 में 163 से घटकर 2011 मिलियन हो गए। गैर-आवर्ती आय और व्यय के बाद EBITDA 1,3 मिलियन से घटकर 142 मिलियन हो गया। 2015 के लिए अनुमानित राजस्व का पूर्वानुमान भी कम कर दिया गया है: 1.500 मिलियन, 2012 के समान स्तर पर।
इस संबंध में, सीईओ पिट्रो स्कॉट जोवेन द्वारा विस्तृत औद्योगिक योजना डिजिटल गतिविधियों के विकास की भविष्यवाणी करती है जो 14 में 2012% कारोबार से 25 में 2015% और लागत में एक साथ कमी (100 मिलियन कम) से गुजरेगी।
एबिटा 4 में राजस्व के 2012% से बढ़कर 10 में 2015% हो जाएगा, यानी 160 मिलियन यूरो। जबकि इस अवधि के लिए 300 मिलियन यूरो के निवेश की योजना बनाई गई है, जिसमें पुनर्गठन शुल्क जैसे असाधारण खर्च शामिल हैं। पूंजी वृद्धि और अचल संपत्ति की बिक्री के साथ वित्तपोषित होने वाला खर्च, जो कुछ भी लेकिन आसान है।
