9 और 10 मई 2012 की रात में, ऐसी ख़बरें सामने आईं जिसने बाज़ार को सचमुच नुकसान पहुँचाया: जे। पी. मौरगन, सबसे बड़े और सबसे ठोस अमेरिकी निवेश बैंकों में से एक, शायद सबसे अच्छी प्रतिष्ठा वाला, मीडिया को बताता है करीब 2 अरब डॉलर का नुकसान "गलत" हेजिंग लेनदेन के लिए डेरिवेटिव पर.
यूरो की पीड़ा से पहले से ही पस्त बाजारों की प्रतिक्रिया वास्तव में नकारात्मक है जेपी मॉर्गन स्टॉक के पूंजीकरण का नुकसान यह 10 से 15 बिलियन डॉलर के बीच बैठता है।
हमारे बीच, 2 बिलियन डॉलर, जो शायद ऑपरेशन निश्चित रूप से बंद होने पर 3 तक पहुंच जाएगा, जेपी जैसे बैंक को "गुदगुदी" करेगा, जिसने अकेले 2011 में 18 बिलियन यूरो का शुद्ध लाभ दर्ज किया था। हालाँकि, इन दिनों इस खबर का असर है, खासकर यूरोप में। अफेयर के परिणामस्वरूप, सामान्य शुरुआत हुई वित्तीय गपशप"के साथ अनुभवीसंदिग्ध व्यक्तियों की खोज”। हाथ में धूम्रपान करने वाली बंदूक के साथ पकड़ा गया अपराधी वहां मौजूद है और उसे बुलाया जाता है ब्रूनो इक्सिल. वह एक व्यापारी है और दुनिया में "" के नाम से प्रसिद्ध है।बलेना"या"वोल्डेमॉर्ट”, कार्टूनिस्ट और परेशान करने वाले उपनाम: संक्षेप में, एक चरित्र; ऐसा लगता है कि उसने खुद की तुलना किसी और से नहीं बल्कि यीशु से की है। इस आदमी ने पिछले कुछ वर्षों में जेपी मॉर्गन को कई सौ मिलियन डॉलर कमाए हैं, जिससे जोखिम भरे व्यापार और दांव लगे हैं और, शायद, उसने समृद्ध बोनस के माध्यम से अपने लिए कुछ दसियों मिलियन डॉलर बचा लिए हैं।
अपराधी को अंततः दंडित किया जाता है क्योंकि "बलेनानिकाल दिया जाता है, साथ ही उसके शक्तिशाली बॉस को भी। दुनिया की नजरों में विनाशकारी ऑपरेशन बंद हो गया है और सभी का समाधान होना चाहिए।' फिर जेपी मॉर्गन का मूल्य 10 बिलियन से अधिक क्यों घट गया?
क्योंकि बाज़ार मूर्ख नहीं हैं और वे इसे समझते हैं आज ब्रूनो इक्सिल के लिए, उसके जैसे या उसके जैसे 10 और होंगे जेरोम केर्विएल कल, अगर नियम नहीं बदले.
राष्ट्रपति ओबामा ने कहा है कि वित्तीय बाज़ारों में तत्काल और नाटकीय सुधार की आवश्यकता है, लेकिन सच कहूँ तो, चुनावों के मद्देनजर मुझे यह कुछ हद तक लोकतांत्रिक टिप्पणी लगती है। श्रीमान "हाँ, हम कर सकते हैं" तब कहाँ थे, जब लेहमैन ब्रदर्स के डिफ़ॉल्ट के बाद, उन्होंने वांछित परिवर्तन पूरा न करके दुनिया को निराश किया?
जब मैंने 1992 में जेपी मॉर्गन में काम करना शुरू किया और एक व्यापारी के रूप में ग्लास-स्टीगल अधिनियम, एक कानून जो 1929 के संकट के बाद इसी उद्देश्य से लागू हुआ अटकलों और बैंक विफलताओं को समाप्त करें और, वास्तव में, इस तरह हाँ इसने पारंपरिक बैंकिंग को निवेश बैंकिंग से अलग कर दिया.
आज हम खूब बातें करते हैं वोल्कर नियम, एक नियम जो बैंकों को "की गतिविधि करने से रोकना चाहिए"स्वामित्व व्यापार", क्या अर्थ है ग्राहकों के हितों से स्वतंत्र, अपने खाते पर व्यापार संचालन. हालाँकि, आज तक, कानून वास्तविकता नहीं है।
मेरा यह भी मानना है कि वोल्कर नियम या मजबूत ग्लास-स्टीगल अधिनियम के आधुनिक संस्करण का कार्यान्वयन अत्यधिक वांछनीय है, किन्तु पर्याप्त नहीं. ऐसा नियम तभी समझ में आता है जब:
- इसे स्तर पर पेश किया गया है विश्व स्तर पर, परिसंपत्तियों और पूंजी की आवाजाही से बचने के लिए जहां नियम अधिक अनुकूल हैं
- इसके साथ है आर्थिक प्रोत्साहनों का एक गंभीर सुधार जिसके माध्यम से निवेश बैंक कर्मचारियों को मुआवजा दिया जाता है, अन्यथा, जैसा कि मैंने पहले ही ब्लॉग पर लिखा है केवल सलाह के आधार पर, बैंक नियुक्ति जारी रखेंगे अत्यधिक जोखिम और वॉल स्ट्रीट के कई सीईओ "जारी रहेंगे"न देखने का नाटक करो".
साथ ही मुझे लगता है कि यह वास्तव में कार्य करने का समय है! खासकर तब, जब इस बार करदाता सहमत नहीं होंगे दिवालियापन की लागत वहन करें एक और बेईमान प्रबंधक द्वारा की गई गलतियों के परिणामस्वरूप, आँख बंद करके आगे बढ़ गया लालच.
यदि आप बहुत अधिक पैसे वाले नहीं हैं और बड़े निवेश बैंकों की वास्तविकताओं में गोता लगाना चाहते हैं, तो जाएं और देखें मार्जिन काल इस सप्ताह के अंत में इतालवी सिनेमाघरों में प्रदर्शित होगी।
