प्राइमसियन कार्यभार संभालने की तैयारी कर रहा है एनकोर वायर लगभग के समतुल्य मूल्य के लिए 3,9 बिलियन यूरो ($4,15 बिलियन). यह के बारे में हैमूल्य के हिसाब से सबसे बड़ा अधिग्रहण प्रिज्मियन के इतिहास में जो इसे उत्तरी अमेरिका में अपनी उपस्थिति बढ़ाने की अनुमति देगा। खरीद मूल्य दर्शाता है a 11% प्रीमियम इसकी तुलना में शुक्रवार को स्टॉक $260,98 पर बंद हुआ था। आज सुबह प्रिज़्मियन शीर्षक पियाज़ा अफ़ारी पर यह 3,63% उछलकर 50,28 पर पहुंच गया, जबकि एफटीएसई मिब इसमें केवल 0,9% की वृद्धि हुई।
कंपनी, FtseMib पर सूचीबद्ध है और औद्योगिक सिस्टम क्षेत्र में सक्रिय है ऊर्जा और दूरसंचार के लिए केबल, सूचित किया कि इसने एक शर्त रखी थी विलय समझौता जिसके आधार पर वह अधिग्रहण करेगी एनकोर वायर, पर सूचीबद्ध एक कंपनी प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ की एक विस्तृत श्रृंखला के निर्माता बिजली के तार ऊर्जा के उत्पादन और वितरण के लिए तांबे और एल्यूमीनियम में।
प्रिज्मियन का नेतृत्व किया जाता हैनिवर्तमान वैलेरियो बतिस्ता को, जबकि निदेशक मंडल के पास है मास्सिमो बत्तैनी नामित अगले सीईओ के रूप में और अब हम 18 अप्रैल को असेंबली से हरी झंडी मिलने का इंतजार कर रहे हैं। इटालियन केबल समूह ने पेशकश की $290 प्रति शेयर, एक कीमत जो एनकोर वायर को लगभग महत्व देती है 3,9 बिलियन यूरो (एंटरप्राइज़ वैल्यू) जो पूरी तरह से परिचालन तालमेल के अनुमान सहित 8,2x Ev/2023A एबिटा और 6,3x Ev/2023A एबिटा के गुणक का प्रतिनिधित्व करता है। लेन-देन, कंपनी संचार करती है, आ जाएगी वित्त पोषित उपलब्ध नकदी (1,1 बिलियन यूरो) और नए ऋण (3,4 बिलियन यूरो) के मिश्रण के माध्यम से, अधिग्रहण के बाद प्रो-फॉर्मा शुद्ध वित्तीय स्थिति 5,1 बिलियन होगी, यानी ऋण अनुपात शुद्ध/समायोजित एबिटा का 2,4 गुना। प्रिज्मियन को उम्मीद है कि 2027 तक दिसंबर 2023 के स्तर के समान एनडी/एबिटा अनुपात वापस आ जाएगा, यानी 0,7 गुना तक गिर जाएगा।
ऑपरेशन से 140 मिलियन सहक्रियाएँ उत्पन्न होंगी, ईपीएस +30%
एनकोर वायर 1.629 कर्मचारियों वाला एक समूह है, जो ऊर्जा वितरण के लिए तांबे और एल्यूमीनियम विद्युत केबलों के उत्पादन में विशेषज्ञता रखता है, "उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला और कम उत्पादन लागत के साथ, टेक्सास में एकमात्र एकीकृत उत्पादन साइट में बनाया गया है", प्रिज्मियन बताते हैं। वॉल स्ट्रीट पर स्टॉक का पूंजीकरण 4,12 बिलियन है और वर्ष की शुरुआत से इसमें लगभग 22% की वृद्धि हुई है। आपरेशनप्रिज्मियन के अनुसार, की संभावना पैदा करता है पूरी तरह से चालू होने पर लगभग 140 मिलियन सहक्रियाएँ उत्पन्न होती हैं, कर प्रभाव से पहले, में चार साल पूरा होने के बाद, 154-168 मिलियन की एकीकरण लागत के साथ। इटालियन समूह को उम्मीद है कि एकीकरण सकारात्मक होगा ईपीएस के संदर्भ में (प्रति शेयर कमाई) 30% के लिए पूरी तरह से चालू होने पर तालमेल के प्रभाव को शामिल करना और तालमेल के प्रभाव पर विचार किए बिना 20% के लिए।
लेन-देन के पूरा होने के बाद, प्रिज्मियन को एक बनाए रखने की उम्मीद है महत्वपूर्ण उपस्थिति मैककिनी, आईएन में स्थित एनकोर वायर की एकल-मॉडल, एकीकृत साइट पर टेक्सास.
Il ऑपरेशन का समापन, जिसे दोनों कंपनियों के निदेशक मंडल द्वारा सर्वसम्मति से अनुमोदित किया गया था और एनकोर वायर के निदेशक मंडल द्वारा अपने शेयरधारकों को अनुशंसित किया गया था, उम्मीद है 2024 की दूसरी छमाही, वोटिंग अधिकारों के साथ कम से कम अधिकांश पूंजी का प्रतिनिधित्व करने वाले एनकोर वायर शेयरधारकों की मंजूरी, सक्षम अधिकारियों की मंजूरी और इस प्रकार के लेनदेन के लिए विशिष्ट अन्य स्थितियों की घटना के अधीन।
विश्लेषकों की राय
एनकोर वायर 2023 में दर्ज किया गया 2,6 बिलियन डॉलर का राजस्व (3 में 2022 बिलियन), 517 मिलियन का एबिटडा (951 में 2022 मिलियन) और 372 मिलियन का शुद्ध लाभ। ब्लूमबर्ग के अनुमान के आधार पर, जो एनकोर वायर का 2024-25 एबिटडा लगभग 368-364 मिलियन देखता है, एकाधिक भुगतान किया गया (पूर्व तालमेल) लगभग होगा ईवी/ईबीआईटीडीए अनुपात का 11 गुना और पी/ई का 16 गुना, विश्लेषकों का कहना है इक्विटा सिम. इसके बजाय प्रिसिमियन 8,8 गुना के ईवी/ईबीआईटीडीए अनुपात और 16,3 गुना के पीई के साथ यात्रा करता है। इक्विटा के अनुसार, ऑपरेशन है औद्योगिक दृष्टि से सकारात्मक चूंकि यह "उत्तरी अमेरिकी बाजार में प्रिज्मियन के जोखिम को मजबूत करता है (उत्तरी अमेरिका में इतालवी समूह का भार एबिटा के 40% से 55% तक चला जाता है)"। एकाधिक भुगतान किया गया, मिलानी सिम के अनुसार, "यह उचित है उच्च तालमेल पर विचार करते हुए"।
पहले सिमुलेशन से, 60 तक संप्रेषित 2026% सहक्रियाओं को शामिल करते हुए, विश्लेषकों का अनुमान है कि 2026 तक प्रिस्मियन का अपेक्षित समायोजित पी/ई 15 से 12 गुना गिर जाएगा, लेकिन वित्तीय उत्तोलन में वृद्धि के साथ। सिम प्रिज्मियन स्टॉक पर होल्ड रेटिंग और 48 यूरो के लक्ष्य मूल्य की पुष्टि करता है।
