बाजारों में हवा बदल जाती है: इतालवी जोखिम फिर से प्रकट होता है और बड़े अंतरराष्ट्रीय निवेशक निकल जाते हैं। स्टॉक एक्सचेंज, बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड कीमत चुका रहे हैं और जब तूफान आता है तो कोई नहीं बचता। बंका इफिस भी इसका अनुभव कर रहा है, गैर-निष्पादित ऋण बाजार पर एक प्रमुख खिलाड़ी और पिछले साल तक स्टॉक एक्सचेंज की रानी लेकिन आज एक तेज गिरावट आई है जो मुख्य रूप से बैंकों को प्रभावित करती है और एनपीएल पर काम करने वाले बिचौलियों को भी प्रभावित करती है। बदले में, एक बड़े परिवर्तन का अनुभव कर रहे हैं। विरोधाभास - बंका इफिस के सीईओ के रूप में, गियोवन्नी बोसी ने फ़र्स्टऑनलाइन के साथ इस साक्षात्कार में समझाया - यह है कि, स्टॉक एक्सचेंज के बावजूद, बैंक बढ़ता है, अधिक लाभ उत्पन्न करता है, कर्मचारियों को काम पर रखता है, बार बढ़ाता है और अधिग्रहण एकत्र करता है: तीन में 2018 की पहली। और यह यहीं खत्म नहीं होगा। बंका इफिस कुछ हद तक एक विशेष बैंक है, लेकिन यह समझने के लिए एक दिलचस्प विंडो है कि बाजारों में, बैंकिंग प्रणाली में, एनपीएल के क्षेत्र में और कुछ हद तक देश में भी क्या बदल रहा है। पेश है बॉसी का इंटरव्यू।
मिस्टर बॉसी, बाजार बंका इफिस को स्टॉक एक्सचेंज की रानी के रूप में जानता था, 700 में इसकी लिस्टिंग के बाद से 2002% से अधिक का ट्रैक रिकॉर्ड और 110 में 2015% की रिकॉर्ड वृद्धि और पिछले साल 60% से अधिक लेकिन 2018 में ज्वार बदल गया है और पियाजा अफारी पर आपका स्टॉक भी नीचे है: क्या हो रहा है और शेयर बाजार पर बंका इफिस की "पीड़ा" को कैसे समझाया जा सकता है?
“स्थिति सिर्फ हमें चिंतित नहीं करती है और विरोधाभास यह है कि हम बंका इफिस के रूप में शेयर बाजार पर पीड़ित हैं, जैसा कि पिछली तिमाही में भी प्रलेखित किया गया था, लाभ के बाद लाभ उत्पन्न करता है, अधिग्रहण करता है, कर्मचारियों को काम पर रखता है और लंबी वृद्धि करता है इसके आगे क्षितिज। स्टॉक एक्सचेंज में स्टॉक की पीड़ा के कारण सभी हमारे लिए बाहरी हैं, लेकिन वे स्पष्ट हैं और कम से कम तीन हैं। सबसे पहले, हम एक बैंक होने के लिए और एक इतालवी बैंक होने के लिए भुगतान करते हैं जब बड़े अंतरराष्ट्रीय निवेशक सरकारी प्रतिभूतियों, बॉन्ड और शेयरों को बेचकर इटली पर अपना भार हल्का करने का निर्णय लेते हैं। हम इस बारे में कुछ नहीं कर सकते, लेकिन हमें खेद है कि हमें हमेशा महसूस नहीं किया जाता है, अन्य बहिर्जात कारकों के लिए भी धन्यवाद, जैसे कि एक बहुत ही विशेष बैंक, जो दूसरों से अलग है, जो गैर-निष्पादित ऋणों के साथ-साथ विशेष कॉर्पोरेट वित्त के साथ भी व्यवहार करता है। , जो अच्छी तरह से पूंजीकृत और बहुत लाभदायक है और जिसका एक सुव्यवस्थित व्यापार मॉडल है, जो पूरी तरह से मूल और पारंपरिक बैंकों से अलग है, इतना अधिक है कि हमारे पास एक शाखा भी नहीं है और हमारे पोर्टफोलियो में बहुत कम इतालवी सरकारी बांड हैं। लेकिन, जैसा कि हम जानते हैं, जब तूफान आता है, तो बाजार अब भेद नहीं करता और हर किसी को दंडित नहीं करता है।"
स्टॉक एक्सचेंज पर यह निश्चित रूप से इतालवी बैंकों के लिए खुशी का क्षण नहीं है, लेकिन बंका के लिए यदि उत्कृष्ट व्यापार प्रदर्शन और स्टॉक एक्सचेंज के बीच मिसलिग्न्मेंट स्पष्ट है: क्यों?
"मैंने पहले कहा था कि पहला कारण इटली में बैंक होना है। इसके अलावा, हम इस तथ्य के लिए भुगतान करते हैं कि हमारे कई निवेशक अंतरराष्ट्रीय हैं और इसलिए हम पूरी तरह से "पुनर्मूल्यांकन" जोखिम (यानी वह जोखिम जो इटली यूरो, एड से बाहर निकलता है) को भुगतते हैं, जो विदेशी निवेशकों को अपनी पूंजी कहीं और निर्देशित करने के लिए प्रेरित कर रहा है। , लेकिन इन सबसे ऊपर हम एनपीएल बाजार में अग्रणी होने के लिए भुगतान करते हैं। जो हमारे साथ हो रहा है वह इस बाजार में सक्रिय अंतरराष्ट्रीय खिलाड़ियों के साथ भी हो रहा है, जो शेयर बाजार की भारी गिरावट को भी झेल रहे हैं। कारण इस तथ्य में निहित है कि गैर-निष्पादित ऋणों में सक्रिय ऑपरेटरों की एक पुन: रेटिंग वर्तमान में चल रही है, इस धारणा पर कि उनके पिछले शेयर बाजार मूल्य शायद बहुत अधिक थे और नकदी प्रवाह जो वसूली से प्राप्त होगा कुछ लोगों के लिए, गैर-निष्पादित ऋण संदेहास्पद हैं। अभी, बाजार एनपीएल ऑपरेटरों के मुनाफे की तुलना में नकदी प्रवाह में अधिक रुचि रखता है और, हालांकि इन सूचकांकों पर हमारा डेटा लगातार बढ़ रहा है और एनपीएल क्षेत्र में (जो समूह के मध्यस्थता मार्जिन का 46,7% योगदान देता है, के बराबर) 139,4 मिलियन यूरो, एड) हमारी गतिविधियों का) व्यापार क्षेत्र का हमारा मार्जिन 2018 की पहली तिमाही में 113,3% (65,1 मिलियन यूरो के बराबर) बढ़ गया, बाजार भेद नहीं करता है और सभी जड़ी-बूटियों का एक बंडल बनाता है। अक्सर ऐसा होता है कि निवेशक पहले बेचते हैं और फिर अपना विचार बदलते हैं। हमें विश्वास है कि इस बार भी ऐसा ही होगा, जैसा कि कोपेनहेगन, बोस्टन, न्यूयॉर्क, टोरंटो, शिकागो में एक महीने से भी कम समय में किए गए हाल के दौरे में बंका इफिस के मॉडल और औद्योगिक प्रदर्शन को मिली सराहना से उभरा है। लंदन में, वारसॉ और पेरिस में, लेकिन जहां, वास्तव में, हमसे इटली की राजनीतिक स्थिति और दुनिया में अनिश्चितताओं के बारे में अनंत संख्या में सवाल पूछे गए थे।
बंका इफिस की 2018 की पहली तिमाही में वॉल्यूम, ग्राहकों और तकनीकी निवेश में वृद्धि और शुद्ध लाभ में 16% की वृद्धि और मध्यस्थता मार्जिन में 35% की वृद्धि दर्ज की गई है, लेकिन विनियामक परिवर्तनों को ध्यान में रखते हुए और न केवल बिगड़ा हुआ ऋण निवेश कर रहे हैं, कुछ लोग सोच रहे हैं कि क्या आपका व्यवसाय मॉडल - जिसमें एनपीएल का अधिग्रहण और प्रसंस्करण एक मौलिक हिस्सा है - अभी भी पूरी तरह से मान्य है या समय का संकेत नहीं दिखा रहा है।
"खाते, न केवल पिछली तिमाही के लिए बल्कि पिछले वर्ष और पिछले वर्षों के लिए भी बोलते हैं, लेकिन एनपीएल क्षेत्र में जो हो रहा है वह दर्शाता है कि हमारा व्यापार मॉडल, जो इतालवी वित्तीय परिदृश्य में अद्वितीय है और जो अलग-अलग है us अन्य ऑपरेटरों से, न केवल आज पूरी तरह से मान्य है, बल्कि निकट भविष्य में और भी अधिक मान्य होगा। वास्तव में, एनपीएल के लिए एक नया युग शुरू हो गया है जो बाजार से वास्तविक उद्योग में परिवर्तन को देखता है जिसमें हमारे जैसे पहले शुरू करने वालों के पास खेलने के लिए अधिक कार्ड हैं। लेकिन हमारा व्यवसाय केवल एनपीएल नहीं है: कंपनियों के लिए विशेष वित्त जारी रखें भी खेलता है एक केंद्रीय भूमिका, जिसमें हम देश में छोटी, सूक्ष्म और मध्यम आकार की कंपनियों को ऋण प्रदान करने पर केंद्रित हैं। साथ ही इस मोर्चे पर हम ग्राहकों को प्राप्त करने और उन कंपनियों के साथ संबंध मजबूत करने के लिए खुद को प्रतिबद्ध करना जारी रखेंगे जिनके साथ हम सहयोग करते हैं।"
एनपीएल किस मायने में एक उद्योग होगा और अब बाजार नहीं रहेगा?
“2018 में, बैंकों ने, नियामकों द्वारा भी दबाव डाला, कई एनपीएल को अपनी बैलेंस शीट में उतार कर बेच दिया और एक बाजार संक्रमण चरण को बंद कर दिया, जिसमें संपत्ति को बैंक खातों से उन वाहनों में ले जाया गया जो उन्हें ले गए थे। लेकिन, एक बार बेचे या खरीदे जाने के बाद, एनपीएल को उन्हें प्रदर्शनकारी स्थिति में बदलने के लिए संसाधित किया जाना चाहिए और यहां, भले ही बाजारों ने अभी तक इसका एहसास नहीं किया हो, बहुत काम किया जाना है और उन लोगों के लिए बहुत महत्वपूर्ण कमाई की संभावना है जो जानते हैं कि कैसे करना है यह शिल्प करो। यह एक ऐसी गतिविधि है जिसके लिए ऊर्ध्वाधर कौशल की आवश्यकता होती है और जिसे सुधारा नहीं जा सकता है, लेकिन यह कम से कम अगले 15 वर्षों तक चलेगा, यह देखते हुए कि संसाधित किए जाने वाले गैर-निष्पादित ऋणों की मात्रा बहुत अधिक है। परिमाण का क्रम देने के लिए, 2018 की पहली तिमाही में हमारे पोर्टफोलियो में 1,5 बिलियन यूरो के नाममात्र मूल्य के लिए 13 मिलियन पद थे। एक बड़ी क्षमता। यही कारण है कि हमारे जैसे संस्थान के पास अग्रणी भूमिका निभाने के लिए सभी नंबर हैं, खासकर अगर यह परिसंपत्ति वर्गों को तेजी से बदल सकता है। जिसका अर्थ केवल गैर-निष्पादित ऋण एकत्र करना नहीं है, बल्कि देनदारों को भुगतानकर्ताओं में बदलना और उन्हें बनाए रखना है, क्योंकि हमारा एक बैंक व्यवसाय मॉडल है, जो मार्जिन के अतिरिक्त व्यवसायों और परिवारों की सामाजिक स्थिरता को देखने में सक्षम होना चाहिए, उनके संयोजन देश के सामाजिक लोगों और वास्तविक अर्थव्यवस्था के साथ अपने हित ”।
एनपीएल बाजार बदल रहा है और एक उद्योग बन रहा है, लेकिन प्रतिस्पर्धा भी बढ़ रही है और वास्तविक अंतरराष्ट्रीय दिग्गज मैदान में प्रवेश कर रहे हैं: इस दृष्टिकोण से, इंटेसा सैनपोलो और स्वीडिश इंट्रम के बीच समझौता एक बहुत स्पष्ट संकेत प्रतीत होता है। क्या एनपीएल में भी मुश्किल होगी?
"मुझे विश्वास नहीं हो रहा। आज अंतरराष्ट्रीय ऑपरेटरों की प्रवृत्ति इटली को छोड़ने और सेना में प्रवेश नहीं करने की है और दूसरी बात यह है कि ऐसे उत्पादों की तलाश है जो एनपीएल की तुलना में अधिक तरल और बेचने में आसान हों। इसलिए मुझे लगता है कि बिगड़ने के बजाय इटली में एनपीएल के क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी दबाव कम होना तय है। इस मायने में हम आवेदन कर रहे हैं - विशेष रूप से एक बार जब हमने एफबीएस का अधिग्रहण पूरा कर लिया है - इतालवी बाजार में अंतरराष्ट्रीय ऑपरेटरों का भागीदार बनने के लिए।
हालांकि, नए यूरोपीय बैंकिंग नियम (नए लेखा मानकों से एनपीएल पर परिशिष्ट तक) का उद्देश्य बैंक ऑफ इटली के गवर्नर के अनुसार, ओवरशेडिंग के बिंदु पर क्रेडिट देने के लिए तेजी से कठोर होना है, एक नए जोखिम का जोखिम क्रेडिट क्रंच: भविष्य में इतालवी बैंकों के पेट में कम एनपीएल होंगे?
"नए यूरोपीय बैंकिंग नियम बैंकों द्वारा तेजी से प्रावधान करने और घरों और छोटे व्यवसायों दोनों को जोखिम भरा ऋण देने का नेतृत्व करेंगे। संस्थानों के लिए एक प्रतिमान बदलाव सामने आ रहा है: बड़ी कंपनियों को अधिक ऋण और एसएमई को कम और कम, एक गतिशील जिसे हम पहले ही कई महीनों से देख चुके हैं और जिसमें, इस मामले में भी, हम एक प्रति-वर्तमान वास्तविकता हैं। लेकिन इसमें जोखिम भी है, जिसे राजनीति को अंततः ठीक करने में सक्षम होना होगा, कि बैंकिंग प्रणाली और अप्रत्यक्ष रूप से औद्योगिक प्रणाली उन मॉडलों के अनुरूप होगी जो व्यवसायों और घरों की जरूरतों को पूरा नहीं करते हैं, यह भूल जाते हैं कि वास्तव में वित्त की भूमिका क्या है , यानी देश की वास्तविक अर्थव्यवस्था का समर्थन करना ”।
वास्तव में, नई सरकार सहकारी बैंकों और सीसीबी के हालिया सुधारों की समीक्षा करने की बात कर रही है और सार्वभौमिक बैंक मॉडल से परे जाने के अवसर के बारे में सोच रही है, निवेश से निपटने वाले संस्थानों से ऋण प्रदान करने वाले संस्थानों को अलग करना: आप क्या सोचते हैं?
"मैं सहकारी बैंकों और सहकारी क्रेडिट बैंकों के बीच अंतर करना चाहूंगा, जिनके अलग-अलग ऑपरेटिंग क्षेत्र और आयाम हैं, लेकिन वापस जाने से पहले, मैं इसके बारे में एक बार नहीं बल्कि एक हजार बार सोचूंगा। इटली जैसे देश के लिए मैं यूनिवर्सल बैंक भी रखूंगा। इसका मतलब यह नहीं है कि इटली के बैंकों के बिजनेस मॉडल में बदलाव नहीं होना चाहिए। मेरा मानना है कि इन सबसे ऊपर उन्हें अपने व्यापार मॉडल पर पुनर्विचार करना होगा और यह कि नया विनियमन उन्हें तेजी से सुरक्षित और पूंजीकृत लेकिन कम लाभदायक बनने के लिए प्रेरित कर रहा है। लगभग दस वर्षों में, बैंक एक प्रकार की अत्यधिक डिजीटल बहु-उपयोगिता बन जाएंगे, लेकिन उन लोगों के लिए थोड़ा "उबाऊ" भी होगा जो पूंजी पर शानदार रिटर्न की उम्मीद करते हैं।
बंका इफिस पर वापस चलते हैं: दो वर्षों पहले आपने इंटरबैंका के अधिग्रहण के साथ तख्तापलट किया था। बंका इफिस में एकीकरण किस स्तर पर है और इसके बारे में क्या किया जा सकता है?
"हम बहुत संतुष्ट हैं। वार्ता बेहद थका देने वाली थी लेकिन ऑपरेशन सफल रहा और पूर्व इंटरबैंका ग्रुप की कंपनियों में से अंतिम इफिस लीजिंग के मई में किए गए विलय के साथ एकीकरण पूरा हो गया। Interbanca में हमें ऐसे लोग मिले जो फिर से लाभ कमाना चाहते थे और यह कोई संयोग नहीं है कि 10 साल के घाटे के बाद, Interbanca बंद होने के छह महीने बाद ही लाभ में वापस आ गया। निगमन ने हमें नई सेवाओं की पेशकश करने, नए ग्राहकों को प्राप्त करने और एसएमई के लिए समाधान की पेशकश को पूरा करने की भी अनुमति दी है, एक ऐसा खंड जिसमें हम पूरी तरह से ध्यान केंद्रित करना जारी रखते हैं।
ऐसा लगता है कि बंका इफिस के लिए यह अंतिम अधिग्रहण नहीं होगा: क्या पक रहा है?
"नए अधिग्रहण पहले से ही एक वास्तविकता हैं, इस साल की पहली तिमाही में तीन सौदे पूरे हुए हैं। फरवरी में हमने Cap.Ital.Fin स्पा का 100% अधिग्रहण पूरा किया, वेतन-समर्थित ऋणों में विशेषज्ञता वाली एक छोटी कंपनी जो हमें ऋण वाले परिवारों को बदलने में मदद करेगी, जिनमें से हमने अपने संभावित स्थिर ग्राहकों में अवैतनिक क्रेडिट का पता लगाया है, वित्तीय प्रणाली में फिर से प्रवेश करने के लिए उन्हें समाधान प्रदान करने का प्रबंध करना। इसके बाद हमने क्रेडिफार्मा के नियंत्रण के अधिग्रहण के लिए अनुबंधों को पूरा किया, एक स्पा जो फार्मेसियों को ऋण प्रदान करने में विशेषीकृत है, जो गर्मियों में पूरा होगा और जो फेडरफार्मा के साथ एक विशेष साझेदारी भी प्रदान करता है (जो 30% जबकि 70% रखेगा) बंका इफिस का होगा, संपादक का नोट)। अंत में, हमने 90% सर्विसर FBS का अधिग्रहण किया, जो 7 बिलियन गैर-निष्पादित ऋणों का प्रबंधन करता है और जिसके साथ हम प्रबंधन के तहत 20 बिलियन से अधिक ऋणों के साथ, सितंबर में बंद होने के बाद, इतालवी NPL के लिए पहला एकीकृत ऑपरेटर बनाएंगे। और अभी यह समाप्त नहीं हुआ है।"
कोई और खबर आ रही है?
"इस साल के लिए नहीं, लेकिन हम उन सभी अवसरों पर गौर करेंगे जो बाजार पेश करता है"।
अपनी गतिविधियों का विस्तार करके, क्या आप कुछ लापरवाह करने का जोखिम नहीं उठा रहे हैं? क्या आप मिलान को फिर से ज़मानत देंगे?
"बेशक हम मिलान के साथ फिर से सौदा करेंगे। बंका इफिस के कई कौशलों में, "फुटबॉल" वित्त भी है: हमने इसे उत्कृष्टता का केंद्र बनाया है, इस हद तक कि कई इतालवी क्लब हैं जिनके साथ हम सहयोग करते हैं। हमें मिलान से कोई खतरा नहीं है, क्योंकि हमने ज़मानत क्लब को दी है न कि मालिकों को।"
