फेड और वॉर्श ने मुद्रास्फीति पर अपना कड़ा रुख दोहराया: ब्याज दरें अपरिवर्तित रहीं और आक्रामक दृष्टिकोण जारी रहा।

फेडरल रिजर्व फेड फंड्स कॉरिडोर को 3,50%-3,75% पर अपरिवर्तित रखा गया।लेकिन चेयरमैन केविन वॉर्श का संदेश नरम रुख से बिल्कुल अलग था। एफओएमसी बैठक के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस में, केंद्रीय बैंक के नए प्रमुख ने जोर देकर कहा कि मुद्रास्फीति से लड़ना ही प्राथमिक उद्देश्य है और फेड अपने अगले कदमों पर कोई पूर्व प्रतिबद्धता जताए बिना आंकड़ों का मूल्यांकन करना जारी रखेगा।

बाजार में दरों में स्थिरता की व्यापक रूप से उम्मीद थी, लेकिन प्रेस कॉन्फ्रेंस के लहजे पर विशेष ध्यान केंद्रित किया गया था।वारश द्वारा पारंपरिक फॉरवर्ड गाइडेंस को कम करने के विकल्प के बाद, इसे मुख्य संचार उपकरण माना जाता था।

वारश: मूल्य स्थिरता और रोजगार परस्पर विरोधी नहीं हैं।

भाषण के सबसे महत्वपूर्ण अंशों में से एक फेड के दोहरे जनादेश से संबंधित था। वॉर्श ने कहा कि मूल्य स्थिरता और पूर्ण रोजगार "आपस में परस्पर विरोधी नहीं हैं"।इस विचार को खारिज करते हुए कि केंद्रीय बैंक को आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति नियंत्रण के बीच चयन करना होगा।

फेड चेयरमैन ने इस बात पर जोर दिया कि यह बिल्कुल उच्च और अप्रत्याशित मुद्रास्फीति मुख्य जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है। परिवारों, व्यवसायों और निवेशों के लिए। इसी कारण केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य तक वापस लाने पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखेगा, और व्यक्तिगत आर्थिक आंकड़ों पर स्वतः प्रतिक्रिया देने से बचेगा: "मुद्रास्फीति को 2% तक वापस लाने की हमारी प्रतिबद्धता दृढ़ है। कोई 'नरम' मुद्रास्फीति लक्ष्य नहीं है, न ही कोई अलग अप्रत्यक्ष लक्ष्य है: हमारा लक्ष्य 2% है," उन्होंने कहा।

वॉर्श ने आगे कहा, "अमेरिकी अर्थव्यवस्था उल्लेखनीय लचीलापन दिखा रही है। हाल के महीनों के झटकों के बावजूद, अंतर्निहित रुझान सकारात्मक बना हुआ है। बाजारों को वास्तव में जो नुकसान पहुंचा रहा है वह है..." यह सिर्फ उच्च मुद्रास्फीति ही नहीं, बल्कि उच्च और अप्रत्याशित मुद्रास्फीति है।".

आगामी दरों के बारे में कोई जानकारी नहीं है

वारश ने हाल के हफ्तों में पहले से ही बताई गई रणनीति की पुष्टि की: दरों के मार्ग के बारे में कोई अग्रिम संकेत नहीं हैंरॉयटर्स के अनुसार, नए राष्ट्रपति हाल के वर्षों के संचार मॉडल से आगे बढ़ने की कोशिश कर रहे हैं, भविष्य के निर्णयों की प्रत्याशा को कम कर रहे हैं और इस बात पर जोर दे रहे हैं कि प्रत्येक एफओएमसी बैठक "सक्रिय" बनी हुई है, जिसका अर्थ है कि उपलब्ध आर्थिक आंकड़ों के आधार पर किसी भी परिणाम के लिए खुली है।

यह स्थिति अल्पकालिक अनिश्चितता को बढ़ाती है।लेकिन वारश के अनुसार, यह भू-राजनीतिक झटकों, बढ़ती ऊर्जा कीमतों और व्यापार शुल्क से जुड़े संभावित नए मुद्रास्फीति प्रभावों से चिह्नित चरण में मौद्रिक नीति को अधिक लचीलापन प्रदान करता है।

आंतरिक बहस अभी भी गरमागरम बनी हुई है।

प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान, वॉर्श ने एफओएमसी के भीतर के टकराव को परिभाषित किया। एक "अच्छी पारिवारिक चर्चा"राज्यपालों के बीच उभरे मतभेदों को कम करके आंकने की कोशिश की गई। हालांकि, तनाव अभी भी स्पष्ट रूप से मौजूद है।

रॉयटर्स ने पिछले दिनों ही इस बात पर प्रकाश डाला था कि समिति के कई सदस्य इससे भी अधिक प्रतिबंधात्मक नीति के पक्ष में थे।लगातार बढ़ती मुद्रास्फीति और ऊर्जा की बढ़ती कीमतों से उत्पन्न जोखिमों को देखते हुए, अध्यक्ष ने आश्वासन दिया, "समिति के अधिकांश सदस्यों ने दरों को अपरिवर्तित रखने के निर्णय का समर्थन किया।"

बाजार अगली चालों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

निवेशकों के लिए, बैठक से मूल स्थिति में कोई बदलाव नहीं आता है। फेडरल रिजर्व ने तत्काल ब्याज दरों में कटौती की संभावना से इनकार किया है। और मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में विश्वसनीयता को प्राथमिकता देना जारी रखता है।

ब्लूमबर्ग ने पहले ही वॉर्श को एक ऐसे अध्यक्ष के रूप में वर्णित किया था जो तेजी से "आक्रामक" रुख अपना रहे हैं और यह प्रदर्शित करने पर तुले हुए हैं कि केंद्रीय बैंक का नया मार्ग 2% के लक्ष्य से लंबे समय तक विचलन को बर्दाश्त नहीं करेगा। फाइनेंशियल टाइम्स इस बात पर जोर दिया गया था कि वॉर्श के पदभार संभालने के बाद से फेड का केंद्र बिंदु धीरे-धीरे बदल गया है। मुद्रास्फीति संबंधी जोखिमों पर अधिक ध्यान देने की ओर ध्यान केंद्रित किया गया।

इसलिए बैठक से मिला संदेश इस दृष्टिकोण के अनुरूप है: अगले कदमों पर कोई स्वचालित निर्णय नहीं, आंकड़ों पर अधिकतम निर्भरता, और एक ऐसी प्राथमिकता जो अपरिवर्तित बनी रहे। फेडरल रिजर्व के लिए, मूल्य स्थिरता की स्थायी वापसी यह मध्यम अवधि में आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए आवश्यक शर्त बनी हुई है।