La participation d'Unicredit dans Generali « n'est pas stratégique » et donc Piazza Gae Aulenti réduira progressivement sa participation, jusqu'à quitter la capitale du groupe d'assurance. Le PDG de la banque l'a clairement dit : André Orcel, intervenant lors de la 11e Conférence des PDG de Mediobanca.
Unicredit : « Generali n'est pas stratégique, nous allons sortir »
Le 4 février, Unicredit a annoncé détenir 4,1% du capital de Generali, une action qui a ensuite grimpé à 6,7 % à la veille de l'assemblée décisive du Lion qui, le 24 avril dernier, a confirmé la direction de l'entreprise. À l'époque, Unicredit avait voté contre le tandem Donnet-Sironi, se rangeant du côté de Francesco Gaetano Caltagirone. Et selon toute vraisemblance, si l'assemblée n'avait pas été reportée au 25 septembre, elle aurait également donné raison à l'entrepreneur romain lors de l'assemblée de Mediobanca, dont Piazza Gae Aulenti a récemment acquis une part équivalente à 1,9 % du capital.
S'exprimant lors de la conférence des PDG à Piazzetta Cuccia, Orcel a exclu les opérations « transformationnelles » Dans le secteur de l'assurance, il a déclaré que la prise de participations dans une société cible, première étape vers des liens potentiels, pourrait être une stratégie judicieuse, compte tenu de l'hostilité généralisée des gouvernements européens envers les fusions-acquisitions bancaires. « Je tiens à être très clair : l'investissement dans Generali n'est pas cela », a réitéré le banquier. « Nous allons le réduire et, avec le temps, nous en sortirons complètement »
Orcel : « Je ne vois aucun progrès vers la clarté sur le pouvoir doré »
Orcel est également revenu pour parler de la puissance d'or, réitérant qu'Unicredit ne sera pas en mesure de procéder à l'offre publique d'achat sur Banco Bpm sans clarté sur les pouvoirs spéciaux et pour le moment il n’y a pas de « mouvement dans cette direction ». Dans l'OPA sur Piazza Meda, a-t-il rappelé, « il y a le pouvoir d'or et d'autres éléments connexes, sans la définition desquels aucun actionnaire ne voudrait que je continue ». « Si cela n'est pas clarifié, et en tant qu'Italien, je le regrette. nous sommes la seule banque italienne à laquelle cette demande a été adressée – a-t-il ajouté – nous n’allons pas continuer ».
« Quand j'ai dit qu'il y avait une probabilité de 20 %, a expliqué Orcel, c'était une façon de dire qu'aujourd'hui la probabilité est bien inférieure à 50 %, car « je ne vois aucun mouvement dans cette direction ». « Au bout du compte, il y a un délai au bout duquel nous devrons décider, et nous déciderons », a conclu Orcel.
Parlant de certaines restrictions imposées par le gouvernement, le PDG d'Unicredit a déclaré : « Cela me fait sourire lorsqu'une banque que nous voulons acheter dit qu'il y a un risque de réduction des prêts chez nous. la stratégie consiste à augmenter les crédits "aux PME et aux familles", a-t-il souligné, se référant aux avertissements lancés par Banco Bpm sur les éventuelles conséquences négatives d'une acquisition par UniCredit sur les volumes de prêts.
Le gouvernement répond à l'UE sur le pouvoir d'or en grimpant dans les miroirs
Mais le Golden Power est également un sujet brûlant au niveau européen, le gouvernement continuant à défendre vigoureusement sa décision de l'appliquer à l'opération Unicredit-Banco Bpm, malgré la demande officielle de clarification de l'UE et le scepticisme officieux qui filtre à Bruxelles.
Par le décret du Premier ministre du 18 avril 2025, le gouvernement a en effet imposé des limites très strictes à l'offre d'Unicredit sur Piazza Meda dans le cadre de la procédure de « golden power ». Parmi les conditions fixées par l'exécutif figurent l'obligation pour Piazza Gae Aulenti de maintenir inchangé le niveau de BTP dans son portefeuille, celle de ne pas réduire le ratio prêts/dépôts pratiqué par Banco Bpm et Unicredit, ni le niveau du portefeuille actuel de financements de projets de Banco Bpm et Unicredit en Italie. Enfin, la banque dirigée par Andrea Orcel devra cesser toutes ses activités en Russie dans les 9 mois suivant le décret du Premier ministre, soit d'ici janvier 2026.
Des conditions qui ont également incité l'UE à lever le nez, poussant la Commission à demander des précisions. En effet, pour Bruxelles, il est difficile de comprendre comment une banque qui rachète un concurrent national peut menacer la sécurité du pays et donc être soumise à la puissance dorée.
Secondo Reuters, compte tenu de la Décision de la DgComp sur l'opération qui devrait arriver d'ici le 19 juin, le gouvernement italien aurait répondu aux questions de Bruxelles, réitérant que l'épargne est une question de sécurité nationale et qu'au-delà de la 60% du capital d'Unicredit est détenu par des investisseurs non européens. Avec une dette publique importante à refinancer chaque année, poursuit l'agence de presse, le gouvernement estime important que l'allocation de l'épargne reste une compétence nationale et que le devoir de défendre la sécurité financière d'un pays s'applique indépendamment du fait qu'une fusion potentiellement susceptible d'affecter l'épargne nationale implique une partie étrangère ou soit entièrement nationale.
L'examen par l'UE de la manière dont l'Italie utilise sa législation sur le « pouvoir d'or » pour protéger ses actifs clés pourrait conduire à une procédure d'infraction.
