Dès son retour du Brésil en fin de semaine, le président de Telecom Italia Franco Bernabé se préparera à sélectionner les conseillers qui devront estimer la valeur de l'infrastructure du réseau, compte tenu de la spin-off qui conduira, peut-être d'ici la fin de l'année ou le début de 2013, à approuver la constitution d'une nouvelle entité contrôlée à 51% par Telecom et pour le solde par Cassa Depositi e Prestiti.
Comme le rapporte aujourd'hui Il Messaggero, Telecom aurait envoyé une lettre d'invitation à une dizaine d'institutions financières, dont Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Jp Morgan, Credit Suisse, Bank of America-Merril Lynch.
La date limite d'acceptation de l'invitation a été fixée au lundi 9.00 octobre à 15 heures. La Cassa Depositi e Prestiti, quant à elle, sera assistée par Deutsche Bank.
Parvenir à un accord, cependant, ne sera pas facile. Selon Telecom, la valeur du réseau s'élève à environ 15 milliards d'euros, alors que l'évaluation préliminaire de la Cassa s'arrêterait à 9 milliards.
Même si l'écart devait se réduire, la vente du réseau ne suffirait pas à réduire drastiquement le passif de Telecom, égal à environ 30 milliards en 2011, mais cela les réduirait pas mal.
La retombée, comme le résume Bernabè, doit donc être vue davantage sous l'angle d'un "projet industriel et non financier, car tout montant collecté ne résoudrait pas le problème de la dette".
