Dans l'arrêt attendu sur le Quantitative Easing, la Cour constitutionnelle allemande précise qu'elle n'a pas "constaté de violation de l'interdiction de financement monétaire des Etats", mais demande à la BCE des éclaircissements sur la proportionnalité de ses actions. La Commission européenne réagit et la Banque…
Après son dernier conseil des gouverneurs à la tête de la BCE, Draghi confirme que la politique monétaire expansionniste durera beaucoup plus longtemps et fait taire les rumeurs de désaccords au sein du conseil : "La discussion est normale"
Le jour du feu vert à la nomination de Lagarde, l'Eurotower annonce que les taux pourront encore baisser - Les techniciens de Francfort étudient également un nouveau plan d'achat de titres - Réaction positive des marchés, qui se replient cependant ensuite sur…
La BCE n'augmentera pas le coût de l'argent avant l'été 2019 - "L'incertitude augmente, nous sommes prêts à ajuster les mesures à tout moment" - "Une relance monétaire importante reste nécessaire" et l'hypothèse d'une nouvelle vague ne peut être exclue…
Draghi reste fidèle à l'Italie ("C'est une incertitude comme le Brexit et le spread nuit aux banques") mais reste confiant dans la possibilité d'un accord entre le gouvernement et l'UE - La BCE laisse les taux de référence inchangés pour le temps nécessaire…
Le numéro un de la BCE parle de l'Italie : « Nous attendons la manœuvre et le débat parlementaire, mais Conte et Tria ont assuré que Rome respectera les règles » - L'institut central confirme la politique monétaire : taux d'intérêt au minimum et Qe s'est arrêté de…
Au Forum Cernobbio, l'ancien Mister Spending Review, Carlo Cottarelli a présenté un rapport sur les scénarios économiques après le Qe : en cas de crise, l'Italie coûterait 22 milliards - C'est pourquoi il faut pousser la croissance et…
La réunion de Riga a établi que l'assouplissement quantitatif n'ira pas au-delà de 2018 et qu'à partir d'octobre, l'achat d'obligations d'État sera réduit à 15 milliards par mois - Draghi : "Taux en attente jusqu'à l'été 2019" - Le…
Extrait de "LE ROUGE ET LE NOIR" d'ALESSANDRO FUGNOLI, stratège de Kairos - "Si l'Italie du changement se contentera d'un point d'espace budgétaire supplémentaire, la réaction de la Bourse ne sera pas négative et le spread restera au les niveaux…
"Les indicateurs économiques - explique la BCE dans son document mensuel - se sont récemment affaiblis. Dans l'ensemble, cependant, la croissance devrait rester solide et généralisée".
À une époque de si grande incertitude sur les marchés financiers, il est temps de gérer activement et dynamiquement le marché obligataire, en restaurant la logique d'analyse de la balance rendement-risque, abandonnée pendant les longues années de Quantitative Easing
Les taux resteront donc à leur niveau actuel "jusqu'à ce que nous voyions des signes" de remontée de l'inflation - Sur le Quantitative Easing : "Les avantages l'emportent sur les distorsions".
Nombreux sont les groupes, dont Snam, Telecom, Enel, Ubi et Intesa Sanpaolo, qui ces derniers mois ont poussé l'accélérateur des obligations - Le but est de profiter au maximum de taux proches de zéro, en attendant...
Les calculs viennent de la Bundesbank : entre 2008 et 2016, Berlin a économisé en taux d'intérêt sur sa dette l'équivalent de 7,5 % de son PIB, contre 10,5 % pour l'Italie - la France, la Belgique et l'Autriche ont également réalisé des économies égales à…
Selon des informations de Reuters, le conseil d'administration de la Banque centrale européenne a convenu qu'au moment le plus approprié, la première étape du remodelage de l'assouplissement quantitatif sera une réduction de la relance - Prolongation possible de 6 à 9 mois mais avec des …
Le renforcement de l'euro pèse sur l'inflation et pousse la BCE à reporter l'annonce la plus attendue par le marché : les décisions sur la réduction des stimuli monétaires seront prises "probablement en octobre" - PIB de la zone euro révisé à la hausse en 2017 (+2,2%) - "Non…
Des signes de prudence émanent de la Banque centrale américaine sur la hausse des taux d'intérêt, qui pourrait être repoussée - Ce mouvement risque d'influencer la BCE qui, pour éviter un raffermissement excessif de l'euro face au dollar, pourrait reporter l'annonce de la …
Pas de commentaire sur la politique monétaire américaine par le patron de la Réserve fédérale qui lance plutôt un avertissement à Donald Trump sur la libéralisation des transactions financières qu'il a promise à Wall Street - Sur l'économie américaine : des "progrès substantiels" qui ont…
Extrait de "LE ROUGE ET LE NOIR" d'ALESSANDRO FUGNOLI, stratège de Kairos - Être banquier central est devenu un métier difficile : prolonger des politiques monétaires expansionnistes peut alimenter une nouvelle bulle mais les arrêter trop tôt peut provoquer une récession…
Le président de la Banque centrale européenne résiste aux pressions de l'Allemagne : "Il est évident qu'un jour viendra le temps de parler de tapering, mais nous n'en sommes pas encore là" - "Nous ne voyons aucun pays de la zone euro avec des pouvoirs publics insoutenables dette"
Le président de la BCE a expliqué que le Conseil des gouverneurs attendra décembre pour évaluer les prochains mouvements de politique monétaire - Les taux, toutefois, « resteront bas pendant longtemps encore, bien au-delà de l'horizon du Qe », qui expire en mars et pourrait…
Devant les parlementaires allemands, le numéro un de la BCE défend sa politique monétaire, soulignant que celle-ci a permis aux Allemands d'économiser 28 milliards d'euros sous forme de baisse des taux d'intérêt - "Nos mesures contribuent à maintenir…
Extrait de "LE ROUGE ET LE NOIR" d'ALESSANDRO FUGNOLI, stratège de Kairos - D'Amérique, il y a des signes d'un premier réveil de l'inflation après les manœuvres complexes des banques centrales - Gardez un œil sur ce qui se passe au Japon - Le monde a besoin…
Lors de la conférence de presse convoquée par le Comité européen du risque systémique, le numéro un d'Eurotower a rejeté à l'expéditeur les accusations portées à la BCE selon lesquelles le Quantitative Easing aurait provoqué la compression des marges d'intérêts, réduisant ainsi la rentabilité…
Le plan d'achat d'obligations d'entreprises annoncé par la BCE en mars est officiellement lancé. Pour l'Italie, l'Eurotower devrait se concentrer sur les obligations de Generali - L'action gagne 1,18% sur Piazza Affari, également grâce au rapport Ubs
LOMBARD ODIER : La politique de taux d'intérêt négatifs ne fonctionne pas : les taux négatifs détruisent le capital, fragilisent le système financier et n'ont jusqu'à présent pas réussi à générer une croissance du PIB nominal suffisante pour réduire le niveau déjà très élevé…
Le président de la BCE en conférence de presse après un Conseil des gouverneurs historique : "Les nouvelles mesures sont calibrées pour assouplir les conditions de financement, stimuler de nouveaux crédits et bousculer la situation économique, ramenant l'inflation vers 2%"
Il ressort du protocole de la dernière réunion du conseil d'administration que le conseil d'administration a également évalué la possibilité de prolonger la durée du programme au-delà des six mois déjà proposés
Les modifications apportées par la BCE au programme d'achat de titres ont déçu les marchés financiers, mais auront encore des conséquences importantes sur l'économie réelle : des taux de crédit (notamment en ce qui concerne les échéances des prêts hypothécaires à taux variable) aux exportations,…
Voici comment le programme d'achat de titres a changé : délai reporté à mars 2017, "ou au-delà si nécessaire", et extension aux émissions des collectivités locales - Baisse du taux de dépôt - Montant mensuel d'achat confirmé (60 milliards) : marchés déçus,…
Le massacre de Paris ne fera pas changer de cap la Fed et la BCE, qui marcheront dans des directions opposées, mais l'inconnue concerne l'ampleur et la rapidité de leurs mouvements et leurs effets sur la relation entre le dollar et l'euro - Vraisemblablement la …
NEWSLETTER DE LA BCE - "Les risques pour les perspectives de croissance de la zone restent orientés à la baisse" - Des perspectives incertaines également pour l'inflation - Un avertissement, également à l'Italie, sur "l'utilisation abusive de la flexibilité des finances publiques" - "Le marché du travail continue de…
Différentiel jamais aussi bas depuis mars - La possible hausse du Qe annoncée par Mario Draghi pour décembre plaît aux marchés.
Les marchés anticipent un renforcement du Qe de la BCE et clôturent le mois de septembre noir - Piazza Affari a également été la meilleure au troisième trimestre (+12% depuis le début de l'année) : Atlantia, Terna et Snam en tête, CNH et Saipem en …
Le numéro un de la Banque centrale européenne a assuré que, "si les risques pesant sur l'inflation venaient à affaiblir ses perspectives", l'Eurotower interviendrait "sur la durée et la composition" pour renforcer le programme d'achat de titres.
Le total des achats effectués jusqu'à présent depuis le début de l'assouplissement quantitatif s'élève à 269,87 milliards - De plus, au cours de la semaine, des Abs ont été achetés pour 332 millions et des obligations sécurisées pour 1,414 milliard.
La Banque centrale européenne a admis treize nouveaux sujets au programme d'assouplissement quantitatif dédié au secteur public : il y a quatre entreprises italiennes.
Les juges de l'UE contredisent la Cour constitutionnelle allemande, qui avait déclaré illégitime le bouclier anti-spread lancé en 2012 par la BCE de Draghi - Maintenant, le jeu passe à l'assouplissement quantitatif.
Un essai de Figna, Sabbatini, Cordara publié par GueriniNext met en lumière comment l'âge d'or du BTP se termine car, au-delà de la faible croissance et de la faible inflation, la naissance de l'euro, le lancement de l'union bancaire et le lancement du Quantitatif…
Selon trois appelants privés, le programme d'achat d'obligations publiques et privées voulu par le conseil d'administration de Mario Draghi serait "scandaleusement pire" que les OMT, sur lesquels un jugement est attendu le 16 juin.
L'annonce par le président de la BCE d'une éventuelle hausse du QE revigore les Bourses qui virent toutes en territoire positif : Piazza Affari monte puis se referme : +0,14% - Mediaset, Finmeccanica et Unicredit se démarquent - Réalisations sur Ferragamo, A2a ,…
ASSEMBLÉE ANNUELLE DE BANKITALIA/ANNEXE - "Des signes positifs à l'œuvre, mais il y a un risque que la reprise ne crée pas d'emplois" - "Les entreprises italiennes sont en retard en matière d'innovation" - "Transposition urgente de la directive européenne sur les crises bancaires" - "Zone euro : la reprise s'accélère, mais augmente les investissements" -…
L'accélération du Qe annoncée par la BCE entre mai et juin et le regain d'optimisme sur l'accord entre l'UE et Athènes ont poussé les listes européennes - Milan clôture avec un gain de plus de 2%, parmi les meilleurs d'Europe - En…
Selon le membre du comité exécutif de la banque centrale Benoit Coeure, le plan d'achat de la BCE sera plus concentré en mai et juin, en prévision de la baisse des liquidités durant les mois d'été - Le gouverneur de la Banque centrale de…
Le président de la BCE : "Nous mettrons pleinement en œuvre notre programme d'achat (d'obligations) et, en tout cas, jusqu'à ce que nous assistions à un ajustement prolongé de la tendance de l'inflation" - Lagarde : "Draghi est un homme courageux" - In Bourse Generali…
La confirmation par le président de la BCE que le QE se poursuivra aussi longtemps que nécessaire a donné un coup de fouet aux marchés ainsi que l'arrivée de bons signaux économiques en provenance d'Amérique - Même les rapports trimestriels donnent un sprint à Piazza Affari, mené par les exploits de Generali en …
Selon le ministre de l'Économie, les chiffres publiés aujourd'hui par l'Istat sont un signe "du tournant imprimé à l'économie par les politiques du gouvernement" - "L'Italie est à nouveau entrée dans une phase cyclique expansive après une longue récession"
DISCOURS DE ROCCO BOVE, gestionnaire obligataire Kairos - La secousse violente et la volatilité exaspérée des obligations nous obligent à repenser l'investissement obligataire : de l'ancienne approche du tiroir il faut passer à une attitude plus dynamique - Il reste surprenant qu'en Europe…
Le numéro un de la Consob, présentant le rapport annuel dans les locaux de l'Expo, a également lancé une série de propositions pour stimuler l'accès des PME aux marchés financiers : des schémas de prospectus simplifiés à l'hypothèse d'un relèvement du seuil de…
TIRÉ DU BLOG ADVISE ONLY - L'un des vieux adages des investisseurs est qu'ils recommandent de vendre en mai, mais cette règle a-t-elle vraiment une validité statistique ? Il semblerait que non, ou du moins pas suffisant pour l'utiliser comme…
Paolo Basilico, dirigeant de Kairos, un excellent groupe de gestion d'actifs : "L'Italie a devant elle une opportunité unique et Renzi fait des choses importantes, à commencer par le Jobs Act" - Le stratège Alessandro Fugnoli recommande l'équité de l'Europe, du Japon et, en…
Sur la base des données publiées par la BCE, l'objectif d'interventions de relance de 60 milliards par mois semble quasiment atteint.
DU BLOG 'ROUGE ET NOIR' D'ALESSANDRO FUGNOLI, stratège Kairos- La réalité de l'économie américaine et européenne est moins reluisante que les marchés ne l'imaginent et une correction s'impose - Cependant, "nous restons modérément positifs sur…
DU SITE MORNINGSTAR - À quoi faut-il s'attendre à court terme, après le Quantitative Easing de la Banque Centrale Européenne ? L'analyste Francisco Torralba a compilé le manuel des scénarios probables - Du risque de bulle à la vulnérabilité des marchés émergents, passant de…
DU BLOG D'ALESSANDRO FUGNOLI, stratège Kairos - Selon UBS "les grands mouvements sur les taux de change ne changent rien" car les taux de change sont moins importants qu'ils ne l'étaient autrefois pour 3 raisons : la mondialisation, la plus grande importance des prix de production…
Dans son dernier bulletin économique, la Banque centrale parle d'"interventions" sur "les marchés du travail et des produits" qui pourraient faire voler l'Italie à long terme - Cependant, l'Eurotower vient aussi porter un nouveau coup dur à notre pays pour le niveau de…
Avec le succès des obligations pour les petits épargnants, le CDP touche 9,5 milliards d'euros d'émissions qui, cependant, ne suffisent toujours pas pour atteindre le seuil minimum de 10 milliards pour entrer dans le programme d'assouplissement quantitatif - Bassanini…
Le Qe a encore frappé : l'euro est au plus bas et la Bourse allemande atteint ses sommets et fait monter toutes les cotes européennes - Piazza Affari toujours tonique : elle gagne près de 1 % - Les actions d'Autogrill, Exor sont particulièrement brillantes (pour effet …
La BCE informe également que, toujours dans la semaine se terminant le 13 mars, et en raison des programmes y afférents, les achats d'obligations sécurisées bancaires ont augmenté de 2,78 milliards à 56,94 milliards.
Francfort met à jour le record absolu, tandis que Paris et Milan voyagent aux plus hauts niveaux depuis mai 2008 et février 2010 respectivement - Le Qe de la BCE contribue aux hausses, mais aussi à l'anticipation de la réunion de cette semaine de la Fed et du…
LES LIENS DE LA SEMAINE - Les effets du Qe sur les entreprises et les familles, le chantier des réformes du gouvernement Renzi (de l'Italicum à la réforme des banques coopératives et celle des écoles), comment économiser sur les crédits immobiliers et comptes courants…
Quatre jours après le début du Qe de la BCE, le rendement du BTP est tombé à de nouveaux plus bas historiques absolus (1,05%) et le spread se réduit de plus en plus - Les titres longs de dette publique sont à la mode - A…
Mario Draghi avait raison une fois de plus : « Le QE marche » et révolutionne les marchés financiers - Des étincelles en Bourse - L'euro est au plus bas et le dollar s'envole et ouvre la voie à une hausse de la Fed…
Selon le rapport prévisionnel du centre d'études de Bologne, la reprise mondiale se poursuit mais "reste fragile et hétérogène" - Pour l'Italie, l'intervention de Draghi pourrait valoir la quasi-totalité de la hausse du PIB en 2015, qui reste confirmée à +0,7%...
Mais la BEI peut commencer à apporter sa contribution tout de suite : "Les moyens sont là, il faut donner une direction politique forte" - En Italie, le Qe et les réformes vont produire "une croissance riche en emplois".
Selon le président de la BCE, le QE en ce moment protège non seulement contre le risque de contagion grecque mais soutient également la reprise : « La réaction du marché montre que le plan d'achat fonctionne » - « La zone euro va faire marche arrière ».
L'euro est sous les 1,08 face au dollar - La remontée prochaine des taux d'intérêt US et le Qe révolutionnent les marchés des changes - Le Bund allemand accélère mais le BTP ne perd pas son coup - Grèce : s'échange dans la balance - En bourse…
Exploit de Saipem et belles hausses des banques coopératives, d'Atlantia, Tenaris et Eni à Piazza Affari (+0,5%) - Boom des titres immobiliers : +18% pour Gabetti - Réalisations sur Moncler, Yoox, Telecom Italia et Mediaset - Cours répertorie les Européens pour deux…
Via Nazionale l'a écrit dans une analyse approfondie du programme lancé par la BCE dans laquelle il a rappelé que les obligations d'État qui seront achetées par la Banque d'Italie s'élèveront - au total - à environ 130 milliards, qui passeront à 150 avec…
Seul Milan est rentable, les autres marchés restent en baisse malgré le début des achats d'obligations d'Etat par la BCE - Intéressé par les obligations souveraines d'Allemagne, d'Italie, de Belgique et de France - Spreads inférieurs aux quotas…
Le jour du lancement du plan d'assouplissement quantitatif, le spread BTP-Bund remontait légèrement dans la matinée et s'établissait à 94 points de base - Rendement du BTP 10 ans à 1,29%.
Aujourd'hui premiers achats de titres par la BCE mais de nouvelles inconnues planent sur les marchés financiers : l'approche de la hausse des taux par la Fed et le nouveau duel entre l'UE et la Grèce sur les réformes d'Athènes - Liaison euro et dollar en…
DU BLOG ADVISE ONLY - Mario Draghi a annoncé le Qe à partir du lundi 9 mars : à quoi peut s'attendre un simple citoyen, et en particulier un épargnant ? Qu'en est-il des entreprises ? Voici les effets plus ou moins…
LES LIENS DE LA SEMAINE - Du Quantitative Easing de SuperMario Draghi au bilan boursier de février en passant par l'actualité des retraites et du crédit immobilier, sans oublier les télécoms et le très haut débit, les paiements électroniques, la dérive de droite et l'Expo :…
La Bourse de Milan ferme en finale et clôture juste au-dessus de la parité (+0,1%) sous l'effet de Wall Street qui ne se réjouit pas des données sociales US craignant une remontée des taux d'intérêt - Mais sur la Piazza Affari ils restent en hausse…
Après l'annonce du lancement du Quantitative Easing à partir de lundi, la course à la baisse de la monnaie unique se poursuit, se rapprochant de la parité avec le dollar. Les rendements des obligations d'État anticipent les achats de la semaine prochaine: pour…
Le coup de SuperMario Draghi avec Qe déchaîne le taureau sur la bourse et investit euros, obligations d'Etat et spreads : achats pour 60 milliards d'euros par mois à partir du lundi 9 mars - Tokyo aussi en tête,…
Les marchés boursiers sont en forte hausse, l'euro se rapproche de plus en plus de la parité avec le dollar, les rendements des obligations d'État et les spreads toujours plus bas : c'est la réponse effervescente des marchés au lancement du BCE Qe de Draghi qui démarrera à partir de…
Après les propos de Draghi sur le Qe, la monnaie unique a atteint 1,1004 face au dollar et a également perdu du terrain face à toutes les autres principales devises.
Le conseil d'administration de Francfort a confirmé le coût de l'argent dans la zone euro à un plus bas historique, avec un taux directeur à 0,05 % - Les prévisions de croissance de l'Euroland en 2015 ont été revues à la hausse (de +1 à +1,5 %) et en 2016 …
Aujourd'hui, le Conseil des gouverneurs de la BCE définit les derniers détails du Qe, désormais prêt à décoller, mais les premiers effets se font déjà sentir : l'euro est au plus bas face au dollar - La Chine freine la croissance - Un nouveau coup dans la grande pharma…
Après les derniers détails que la BCE fixera au Conseil des gouverneurs de demain et jeudi, le Quantitative Easing de Mario Draghi débutera vendredi ou lundi - L'Eurotower injectera au moins 1.140 XNUMX milliards dans le système européen en achetant des obligations d'État et d'entreprises…
Piazza Affari retient son souffle pour Telecom Italia en vue des décisions gouvernementales de demain sur le très haut débit : réseau cuivre dans la balance - La Chine aussi baisse ses tarifs en vue du Qe européen (qui débutera lundi prochain)…
Rendements presque divisés par deux par rapport à l'enchère analogue de janvier - La demande s'améliore également - L'assouplissement quantitatif de la BCE démarre dans huit jours.
Il reste huit jours avant le lancement du Qe de Draghi et les marchés profitent aux obligations gouvernementales de la périphérie de la zone euro : le BTP se renforce et le spread BTP-Bund se réduit à 106 comme en avril 2010 - Auction aujourd'hui…
AUDITION DE DARIO FOCARELLI (ANIA) À LA CHAMBRE - "Le plan du nouveau président de la Commission européenne et la démarche de la BCE ont été très appréciés par les marchés, mais la manière dont ces projets se traduiront n'est en aucun cas évidente …
Selon le gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, intervenant au congrès Assiom-Forex, la croissance du PIB italien sera supérieure à 2015% en 0,5 et atteindra 1,5% en 2016 - Feu vert à la bad bank comme tant que ça ne sert à rien...
Le lancement du Quantitative Easing de la BCE par Mario Draghi et la victoire électorale de Tsipras en Grèce représentent deux grandes nouvelles pour l'Europe - Mais les politiques budgétaires restrictives continuent de nuire à la reprise économique - Optimisme modéré sur…
CENTRO STUDI CONFINDUSTRIA REPORT - L'assouplissement quantitatif récemment annoncé par la BCE se traduira par une hausse du PIB de l'Italie de 1,8 % sur deux ans : +0,8 % en 2015 et +1 % en 2016.
Le gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco se retire de la course au Quirinal - Sur l'assouplissement quantitatif Visco répond à Weidmann et dit que le plan de la BCE rendra moins coûteux la mise en œuvre des réformes
LES LIENS DE LA SEMAINE - Le tournant historique de la BCE de Mario Draghi avec le lancement du QE à plus de mille milliards mais aussi le blitz du gouvernement Renzi sur les banques coopératives, ainsi que les effets du découplage du franc suisse...
Pour le numéro un de la Banque d'Italie, le plan de la BCE "fait preuve de détermination" et "fonctionnera en pratique".
Marchés toujours dans la tourmente après le Qe annoncé hier par Mario Draghi - Euro au plus bas depuis 2003 face au dollar - Bourses européennes positives, Milan la plus volatile - Spreads toujours en baisse - Réalisations sur les plus populaires - Vola Telecom…
La BCE va racheter des obligations d'État aux banques italiennes, libérant plus de 100 milliards d'euros qui pourraient être détournés vers le crédit - Mutuionline.it : "La disponibilité de financements pour les entreprises et les ménages va augmenter" …
Bourses, obligations d'État et devises dans la tourmente après le QE de la BCE de plus d'un billion - Mais l'émotion ne s'arrête pas là : la mort du roi d'Arabie Abdallah fait rebondir le pétrole et le décompte commence en Grèce...
Des achats d'obligations pour 60 milliards d'euros par mois commenceront en mars et se poursuivront au moins jusqu'en septembre 2016 - 80% des risques seront supportés par les banques centrales nationales : une décision prise, a fait valoir Draghi, pour atténuer…
Pour Christine Lagarde, le plan d'achat d'obligations lancé par l'Eurotower "augmente fortement les perspectives pour la BCE d'accomplir son mandat sur la stabilité des prix".
« La focalisation sur l'inflation et les achats au prorata en référence au poids des pays dans le capital de la BCE pour 60 milliards d'euros par mois jusqu'en septembre 2016 répondent pleinement aux objectifs budgétaires et dépassent les attentes du marché ».
Mario Draghi a annoncé le lancement du Quantitative Easing pour un montant de 60 milliards par mois jusqu'en septembre 2016 - Les risques seront partiellement répartis entre Francfort et les banques centrales nationales - Taux inchangés -…
En attendant l'annonce de l'assouplissement quantitatif par la BCE, euro inchangé et spread au plus bas depuis cinq ans (115 points de base) - Sur la Piazza Affari, le pétrole et les services aux collectivités mènent la hausse, tandis que la poussée du Popolari ralentit - Bon…