La Le secteur de la santé privée en Italie continue de se développer.Cette croissance est soutenue par la demande accrue de services, le vieillissement de la population et les difficultés d'accès au système public. Après une hausse de 5,5 % enregistrée en 2024, une nouvelle augmentation de 3,7 % du chiffre d'affaires cumulé des principaux opérateurs du secteur est attendue pour 2025. C'est ce qui ressort de l'analyse suivante :Mise à jour du domaine de recherche de Mediobanca Ce classement est dédié aux 38 plus grands groupes de santé privés italiens dont le chiffre d'affaires individuel dépasse 100 millions d'euros. En 2024, leur chiffre d'affaires cumulé a atteint 13,4 milliards d'euros, soit une augmentation de 22 % par rapport à 2019.
Le marché est principalement stimulé par établissements dédiés aux soins des personnes âgéesLes exploitants de maisons de retraite ont constaté une augmentation de 25,9 % de leurs revenus par rapport à la période pré-pandémique, grâce à l'amélioration des taux d'occupation des lits et à l'ouverture de nouveaux établissements.
Les revenus sont en hausse, mais les marges restent inférieures aux niveaux d'avant la Covid.
Les premières indications pour 2025 montrent des tendances positives dans tous les principaux secteurs. recettes On prévoit une augmentation de 7,9 % des effectifs des établissements de soins pour personnes âgées, de 3,9 % des effectifs hospitaliers, et de 2,8 % et 2,6 % respectivement pour les services de diagnostic et de réadaptation. Le secteur a terrain récupéré Après la contraction de 6,5 % subie en 2020, le rebond de 14,1 % en 2021 a été suivi d'une croissance plus modérée en 2022, égale à 2,6 %, et de nouvelles hausses en 2023 et 2024.
Par rapport à 2019, après les RSA, les augmentations les plus significatives ont été enregistrées par diagnosticLe nombre d'établissements a augmenté de 22,9 %, et celui des opérateurs hospitaliers de 22,8 %. La dynamique de la réadaptation a été plus modérée, mais a tout de même progressé de 10,1 %. rentabilité L'activité montre des signes de reprise. En 2024, la marge opérationnelle nette agrégée a progressé de 24,9 % par rapport à l'année précédente, et la marge d'EBIT est passée de 3,1 % à 3,6 %. Ce chiffre reste toutefois bien inférieur aux 5,4 % enregistrés en 2019.
Le diagnostic médical est resté le secteur le plus rentable, avec une marge d'EBIT de 9,4 %, devançant les soins aux personnes âgées, stables à 5,1 %. Les soins hospitaliers et la réadaptation ont toutefois affiché des marges plus faibles, malgré une amélioration par rapport à 2023. Parmi les opérateurs individuels, Affidea a enregistré une marge d'EBIT de 14,4 %, suivi de La Villa (12 %), Pro.Med (11,5 %) et Synlab (11,2 %). Sereni Orizzonti Holding a atteint 9,9 %, tandis que GHC s'est établi à 9,4 %.
Il reste également la distance était marquée Entre les opérateurs à but lucratif et les opérateurs à but non lucratif. En 2024, les premiers ont affiché une marge d'EBIT moyenne de 4,7 %, contre -1,3 % pour les groupes à but non lucratif.
Après des pertes enregistrées en 2020 et sur la période de deux ans 2022-2023, le bénéfice cumulé des 38 opérateurs est retombé dans les bénéfices, atteignant 34,6 millions d'euros. Le ROE s'est ainsi établi à 0,6 %, contre -3,1 % l'année précédente, mais reste loin des 5,6 % de 2019.
Le retour sur investissement (ROI) est passé de 3,9 % à 4,7 %. Ce chiffre reste toutefois inférieur aux 6,3 % enregistrés avant la pandémie. Affidea a réalisé le ROI le plus élevé, à 16,4 %, devançant Humanitas (13,2 %), Pro.Med (12,9 %), Sereni Orizzonti Holding (12,6 %) et Gruppo Gheron (12,2 %).
San Donato est en tête en termes de chiffre d'affaires, avec plus de 102 000 employés dans le secteur.
Le classement de Groupes les plus importants en termes de chiffre d'affaires Ce secteur est dominé par Papiniano, holding du groupe San Donato et de l'hôpital San Raffaele, dont le chiffre d'affaires s'élève à 2,163 milliards d'euros. Viennent ensuite Humanitas (1,260 milliard d'euros), GVM-Gruppo Villa Maria (968 millions d'euros), l'hôpital universitaire Agostino Gemelli (946 millions d'euros) et Kos (799 millions d'euros).
La part des services fournis sous accréditation varie considérablement d'un établissement à l'autre. À l'ICS Maugeri, elle représente 96 % des recettes de santé, tandis qu'à San Raffaele (Rome), elle s'élève à 87,2 %. Viennent ensuite GVM (78,9 %), Papiniano (78,5 %) et Don Gnocchi (78,4 %).
D'autres groupes, en revanche, enregistrent une part plus importante de services payés directement par les patients ou par l'intermédiaire de fonds et de compagnies d'assurance. Au Centro Diagnostico Italiano, les recettes issues des procédures d'insolvabilité représentent 76,3 % du total, dont 45 % proviennent de fonds complémentaires et de compagnies d'assurance. Ce pourcentage tombe à 50 % pour Lifenet, 41,7 % pour l'Istituto Auxologico, 41 % pour Kos et 35,3 % pour IEO.
La présence territoriale reste principalement concentré dans les régions du nordBien que certains opérateurs aient développé un réseau national, KOS, Segesta, Sereni Orizzonti Holding et Don Gnocchi sont présents dans au moins neuf régions. Parmi les groupes hospitaliers, GVM opère dans dix régions et GHC dans huit. Papiniano et Humanitas ont leurs centres opérationnels en Lombardie. Papiniano est également présent en Émilie-Romagne, où il réalise 4,1 % de son chiffre d'affaires, tandis que Humanitas génère 20 % de son chiffre d'affaires entre le Piémont et la Sicile. Huit opérateurs possèdent également des établissements à l'étranger, bien que la plupart soient marginaux. KOS exploite 53 maisons de retraite en Allemagne, représentant 31 % de son chiffre d'affaires total, tandis que GVM réalise 22 % de son chiffre d'affaires grâce à 14 établissements à l'étranger.
Parallèlement à la croissance du chiffre d'affaires, L'emploi a également augmenté.En 2024, les effectifs des groupes analysés ont dépassé 102 000 personnes, soit une augmentation de 5,3 % par rapport à 2023 et de 17,5 % par rapport à 2019.
L'appel à collaborateurs externes Toutefois, ce taux demeure très élevé dans certaines régions. Au CDI, les travailleurs indépendants représentent 57 % de la population active totale, au GVM 55,2 % et à l'Institut Auxologico 50,5 %.
Il coût moyen de main-d'œuvre par employé Le montant s'élevait à 43 000 euros, avec des tarifs allant de 33 800 euros pour les soins de longue durée à 47 900 euros pour les soins hospitaliers. Selon l'étude, ces niveaux contribuent à rendre le système italien moins attractif et alimentent l'émigration des professionnels de santé vers l'étranger. Par ailleurs, en Italie, seulement 1 % des médecins agréés ont suivi une formation à l'étranger, contre une moyenne de 20 % dans les pays de l'OCDE.
Le vieillissement de la population et les listes d'attente stimulent les dépenses privées
Le développement du secteur privé de la santé s'inscrit dans un contexte de image démographique ce qui est destiné à accroître structurellement la demande de soins de santé. En 2024, les personnes de plus de 65 ans représentaient 24,5 % de la population italienne, une proportion inférieure seulement à celle du Japon et nettement supérieure à la moyenne de l'OCDE (18,5 %).
Au sein du 2062 l'incidence des personnes de plus de 65 ans en Italie On prévoit que ce taux atteindra 34,1 %, contre une moyenne projetée de 28,5 % dans la zone OCDE. Cette tendance risque de peser particulièrement lourdement sur les services de soins aux personnes âgées et les services de soins de longue durée.
Cependant, le système de santé italien demeure insuffisant. Les dépenses consacrées aux soins de longue durée représentent 0,9 % du PIB, soit environ la moitié de la moyenne de l'OCDE (1,7 %). On compte environ 22 lits disponibles pour mille habitants de plus de 65 ans, soit là encore près de la moitié de la moyenne internationale. Par ailleurs, les dépenses de santé totales en Italie restent inférieures à celles des principaux pays développés. En 2024, elles s'élevaient à 5 200 dollars par habitant, soit 8,4 % du PIB, contre une moyenne de 5 967 dollars (9,3 %) pour l'OCDE.
Les états-unis L'Italie arrive en tête du classement avec des dépenses par habitant de 14 900 dollars, soit 17,2 % du PIB. L'Allemagne suit avec un impact économique de 12,3 %, puis l'Autriche et la Suisse, toutes deux à 11,8 %. Les dépenses publiques de santé en Italie devraient atteindre 138,3 milliards d'euros en 2024, soit 6,3 % du PIB. Ce niveau est inférieur à celui de l'Espagne, du Royaume-Uni, de la France et de l'Allemagne. 79,2 % des dépenses publiques sont imputables aux établissements publics, tandis que les 20,8 % restants sont générés par les établissements agréés.
Entre 2002 et 2024 dépenses attribuables aux opérateurs agréés Elle a progressé à un taux annuel moyen de 3 %, supérieur aux 2,5 % enregistrés par les dépenses de santé publique. Pour la période 2026-2029, les dépenses de santé publique devraient se stabiliser autour de 6,4 % du PIB, mais leur impact sur les dépenses courantes primaires devrait passer de 15,4 % en 2025 à 15,7 % en 2027.
Le recours au secteur privé est également encouragé par difficulté à accéder aux prestationsEn 2024, près d'une personne sur dix a renoncé à un traitement ou à des examens pour des raisons économiques ou à cause des listes d'attente.
Au cours du premier semestre 2026, certains signes sont apparus. signes d'améliorationSelon le suivi d'Agenas, le nombre de consultations de spécialistes et d'examens diagnostiques réalisés dans les délais prévus a augmenté de plus de 1,6 million par rapport à la même période en 2025. Toutefois, d'importantes disparités régionales persistent. Dans ce scénario, les dépenses de santé privées ont atteint près de 78 milliards d'euros en 2025, en tenant compte des agréments, des dépenses des intermédiaires et des paiements directs des ménages. Après déduction des achats de médicaments et autres produits de santé, ce montant s'élève à environ 63 milliards d'euros.
Les tendances démographiques et les lacunes du système de santé public contribuent à l'expansion continue du secteur de la santé privé. La croissance du chiffre d'affaires et le redressement de la rentabilité témoignent d'une consolidation du marché, mais les marges inférieures à celles d'avant la pandémie, les pressions sur les coûts et la pénurie de personnel demeurent les principaux obstacles à surmonter.
