Nous vivons vraiment une époque exceptionnelle, marquée par des événements exceptionnels. Ce n'est pas seulement l'incipit d'une grande partie des discours des puissants à la Cop-26 de Glasgow, mais aussi un fait divers quasi quotidien. Hier, le gouvernement chinois a invité les familles à s'approvisionner en légumes car, en raison des revers climatiques, brocolis, concombres et épinards pourraient disparaître des marchés et/ou provoquer une flambée des prix. En attendant, pour démontrer la rigueur de la guerre au Covid, les autorités de Shanghai ont fermé hier Disneyland après la découverte d'un cas de contagion : 30 XNUMX visiteurs n'en sont sortis qu'après avoir passé un test obligatoire administré dans les structures d'urgence installées aux portes.
MINI-CLRES A SYDNEY EN ATTENDANT LE TAPERING
Des événements apparemment sans rapport avec la dynamique des marchés financiers, mais qui interviennent dans un moment de grande incertitude pour les économies menacées par l'inflation qui, cette fois, dépend plus de la raréfaction de l'offre que de l'exubérance de la demande. Ou des pannes dans la chaîne d'approvisionnement et dans la vie quotidienne causées par la contagion qui a fait cinq millions de victimes. Il en résulte l'embarras avec lequel les banques centrales abordent le retournement des taux : en attendant la Fed, qui se prononcera demain, le resserrement de la banque centrale australienne était attendu ce matin. Mais les banquiers de Canberra se sont limités à renoncer aux interventions de marché pour défendre les taux bas et à annuler l'indication que les taux ne remonteraient pas avant 2024. Ainsi, à la veille des décisions décotées de la Fed (réduction des achats de marché de 15 milliards de dollars par mois), la situation de marché oscille entre l'incertitude des marchés obligataires et la ruée effrénée du Bull qui a encore beaucoup d'énergie à dépenser.
TOKYO FREINE, SAMSUNG DRAILLE LE KOSPI
Contrastaient ce matin les bourses asiatiques. Le Nikkei de Tokyo est en baisse de 0,7% lors de la dernière séance, le CSI 300 des listes de Shanghai et Shenzen de 1%. Au lieu de cela, le rebond des technologies aide le Hang Seng de Hong Kong (+0,4%).
La Bourse la plus brillante est celle de la Corée du Sud (+1,2%), très en vogue compte tenu du succès mondial de Squid Game et des nouveaux records de Samsung (+3%), porté par le boom des semi-conducteurs. Sidney faible (-0,6%).
FLY TESLA : VALEUR MAINTENANT DE 1.200 XNUMX MILLIARDS DE DOLLARS
Le début de la réunion des membres de la Fed a été salué par une nouvelle réunion haussière à la Bourse de New York, qui a battu un nouveau record. Le Dow Jones, qui a dépassé à plusieurs reprises les 36 35.913 points, a clôturé à 0,26 500 : +0,18 %. S&P 0,63 +XNUMX %. NASDAQ +XNUMX%.
La performance fulgurante de Tesla (+8,6%) a encore une fois fait grimper l'indice. Harley Davidson fait encore mieux (+9,1 %) : l'accord US/UE sur l'acier a éliminé le risque de droits de douane sur l'emblématique moto américaine.
US QUARTERLY CHARGE LE BULL
Le futur sur l'indice S&P a légèrement baissé ce matin. Mais hier, c'était la douzième session positive en trois semaines. Les bons résultats trimestriels, selon les analystes, permettent de prévoir une croissance moyenne de 5% d'ici la fin de l'année.
Le bon du Trésor à 1,55 ans se négocie à 1,160 %. Euro dollar inchangé à 1%. Bitcoin en hausse de 84% après trois jours consécutifs de baisse. Pétrole WTI à 0,1 dollars le baril, +XNUMX% deux jours après le sommet de l'OPEP+.
LES FUTURES EUROSTOXX MAINTIENNENT
Ce matin le future de l'indice Frankfurt Dax est en baisse de 0,1%, future de l'EuroStoxx -0,2%. Hier a été une journée mouvementée pour les obligations de la zone euro, à commencer par les BTP.
BANQUES CENTRALES ASSISEES, LAGARDE PAS CONVAINCANTE
"Les investisseurs testent la volonté des banques centrales", écrit Andrea Iannelli, responsable des titres à revenu fixe du géant Fidelity. "L'une après l'autre - augmente la dose George Saravelos, responsable de la monnaie à la Deutsche Bank - les intentions annoncées par les banques centrales sont contestées et démasquées par le marché". Sous le feu, à la veille du début de la réunion de la Fed, est l'argument selon lequel l'inflation est temporaire. "Il semble revivre - ajoute le stratège - les attaques contre le système monétaire avant la fin des accords de Bretton Woods". Une exagération, bien sûr, mais l'embarras des déclarations de Christine Lagarde à la fin du directoire de la BCE et la prudence de Jay Powell ont favorisé la nervosité des marchés qui appellent à des mouvements plus sévères qu'un simple tapering car, de plus, ils s'apprêtent à faire la Banque d'Angleterre et d'Australie. L'effet ne s'est pas fait attendre même dans la zone euro : le groupe des obligations à signe négatif est tombé en octobre à son plus bas niveau depuis plus d'un an, alors que les investisseurs parient sur une hausse des taux d'intérêt dans l'Euroland dès l'année prochaine.
LE SPREAD MONTE À 135. LE BTP 10 À 1,243%
Le spread s'envole pour la troisième journée consécutive : 135 points de base, le plus haut depuis juillet 2020. Le rendement à dix ans bondit à 1,243 %, contre -0,14 % pour l'obligation allemande de même duration.
La fin du programme Pepp en mars pénalise la carte italienne. Aujourd'hui, la BCE mettra à jour la carte des achats effectués en octobre.
PIAZZA AFFARI CLÔTURE AU-DESSUS DE 27 22,5, +XNUMX% DEPUIS JANVIER
En revanche, le rallye de la bourse italienne se poursuit, l'un des plus brillants de la zone euro. Le FtseMib (+1,27%, 27.215 27) clôture au-dessus de la barre des 2008 XNUMX pour la première fois depuis XNUMX.
Octobre vient de se clôturer avec une hausse de 4,60%. Depuis le début de l'année +22,50%, contre +20,40% de l'indice EuroStoxx 50.
ISTAT CONFIRME LA RÉCUPÉRATION, LES SERVICES D'ENREGISTREMENT
L'Istat a publié hier les données préliminaires sur le produit intérieur brut pour le troisième trimestre 2021, qui sont meilleures que les attentes du consensus : +3,8 % sur un an (consensus +3.0 %) et +2,6 % sur un trimestre (consentement +2,0 %).
Tant la demande intérieure (brute des stocks) que la demande extérieure ont contribué positivement à la variation du PIB.
Le résultat a bénéficié, pour le deuxième trimestre consécutif, d'une forte reprise du secteur des services, le plus pénalisé par la crise, et de la croissance de l'industrie.
Avec les données du troisième trimestre, la variation acquise pour l'ensemble de 2021 passe à +6,1% (elle était de +4.8% à la fin du deuxième trimestre).
AUSSI LE STOXX 600 AU TOP. L'ACIER COURT
En tête se trouvent l'Ibex 35 de Madrid (+1,38%) et le Cac 40 de Paris (+1,06%), suivis du Dax de Francfort (+0,79%) et du Ftse 100 de Londres (+0,74%). L'Aex d'Amsterdam est à la traîne (+0,11%).
L'indice paneuropéen STOXX 600 gagne 0,72 % et dépasse les précédents records historiques établis à la mi-août
Les stocks d'acier augmentent : Arcelor Mittal +1,9%, Thyssenkrupp et le sidérurgiste Salzgitter s'apprécient également après que les Etats-Unis et l'Union européenne ont récemment décidé de mettre fin au différend sur les droits sur l'acier et l'aluminium.
AXA FINANCE LA PUISSANCE DU TRIANGLE (180 MÈTRES) À PARIS
A Paris, Unibail-Rodamco monte en puissance (+1,2 %) : après des années de polémiques, la construction de la Tour Triangle a été approuvée, un géant (180 mètres, 42 étages) qui dominera le 15e arrondissement. Axa a rejoint le projet.
RYANAIR RETIRERA L'INSCRIPTION À LONDRES
Ryanair envisage de se retirer de la liste de Londres. Depuis un an, les citoyens du Royaume-Uni ne peuvent plus acheter les titres de la société qui, craignant de perdre sa licence de société européenne, a interdit les achats britanniques après le Brexit. La société restera cotée à Dublin et à New York.
À MILAN ENI FLAMES, POUSSÉES PAR GUIDANCE
C'était la journée d'Eni (+2.76%), qui a bondi aux niveaux de février 2020, avant le déclenchement de la pandémie, sous la poussée des résultats du trimestre et des prévisions pour 2021, bien au-dessus des attentes du marché. La reprise du pétrole en vue de la réunion de l'Opep+ de jeudi a également terni. "Les courtiers ajustent les prix cibles également en vue de la journée boursière du groupe sur l'introduction en bourse de l'activité qui intègre la vente au détail de gaz et d'électricité et d'énergies renouvelables le 22 novembre", souligne un négociant. Equita confirme la recommandation "Acheter" en relevant l'objectif de cours de 11% à 15 euros. Parmi les services pétroliers, Tenaris s'apprécie de 2,7% et Saipem relève la tête (+1,56%).
AVANCE STM ET LUXE. JEFFERIES FAIT LA PROMOTION DE CUCINELLI
Stm avance (+1%) sur la vague de la course au Nasdaq malgré la relégation à neutre d'achat par Citigroup, qui a cependant relevé l'objectif de cours à 45 euros contre 41.
L'argent aussi sur le secteur du luxe, à commencer par Moncler qui grimpe de 2,87%. A la lumière de Brunello Cucinelli (+3,05% à 54 euros) : Jefferies a relevé son objectif de cours de 45 à 50 euros, confirmant la recommandation de maintien.
DE FERRARIA GENERALI OIOGGIA DES RECORDS ANNUELS
Aujourd'hui, parmi les blue chips, Azimut, Banca Generali, Ferrari, Interpump. Atlantia et Generali ont atteint de nouveaux sommets pour l'année.
En revanche, Nexi a atteint son plus bas depuis avril. Parmi les industriels à noter Stellantis, +1,16% après le lancement de la série limitée Mopar '22 Dodge Durango.
BANQUE UP, UNIPOL REGARDE MPS
Achat du secteur bancaire : les hausses sur les rendements des obligations d'Etat avec le spread ci-dessus commencent à se faire sentir. Banco Bpm a bien performé (+0,7%), Bper a revendu (-0,66%). A la veille du conseil d'administration, Intesa Sanpaolo progresse (+1,5%), Unicredit recule (-0,8%).
Sous le feu des projecteurs Unipol +1%, possible chevalier blanc pour MPS +1%.
MÊME LA JUVENTUS MARQUE UN BUT, PIAGGIO SOUFFRE
Exécute Mediaset (+3,2%). La Juventus rebondit (+2,2%), malgré des performances gênantes en championnat. L'AS Rome est en baisse (-0,4%).
Plus de ventes sur Piaggio (-0,9%) après des prévisions plus faibles que les estimations, selon Equita. Ovs très robuste (+4,2%) après la réponse positive du marché à l'obligation liée à la durabilité. A noter les excellents résultats de Biesse (+3,52%). Sur l'ancien Aim, rebaptisé Euronext Growth Milan dirige Defense Tech (+9,94%), Cyber Security freshman. Vendredi dernier, à ses débuts, il avait marqué +32,3%.
