Il risque bancaire Il ne manque jamais de nous réserver des surprises continues. Hier c'était le tour de Bper prendre le terrain, sous la direction de Unipol, et lancer une offre publique d'échange volontaire sur le Banca Popolare di Sondrio, qui vient de présenter d’excellents résultats financiers. L'offre de la banque de Modène vise à acquérir une participation dans la banque de la Valteline de plus de 50% mais se contenterait également d'une participation supérieure à 35% du capital social. L'offre publique d'achat émilienne s'élève à 4,3 milliards d'euros et comprend une prime de 6,6% puisque les actions de la banque lombarde sont valorisées à un prix implicite de 9,53 euros contre 9,27 euros actuellement. Clôture de l'opération ? D'ici 2025.
Bper, Ops sur Popolare di Sondrio : les détails
Bper imagine des synergies entre les deux institutions pour 290 millions d'euros et des coûts d’intégration de 400 millions. Il convient de rappeler que Bper et Popolare di Sondrio ont tous deux pour Actionnaire majoritaire relatif Unipol, qui est le vrai directeur de l'opération entre les deux banques.
« Le regroupement d’entreprises – explique une note officielle de Bper – consolidera la position du nouveau groupe comme l’un des principaux opérateurs bancaires en Italie, avec une forte présence dans les régions ayant le plus grand développement économique d’Italie pour la création d’un groupe plus fort et plus résilient au service des familles, des clients privés, des PME, des clients entreprises, avec une croissance significative de la nouvelle réalité bancaire grâce à synergies de revenus et de coûts, facilitée par une complémentarité d'entreprises, de franchise et les réseaux de distribution”. En outre, selon Bper, « le nouveau groupe pourra bénéficier d'une création de valeur significative pour les actionnaires avec une rentabilité élevée (ROTE attendu proche de 15%) et une forte solidité capitalistique (ratio CET1 attendu supérieur à 15%), avec un taux de distribution moyen de 75%, une amélioration significative pour les actionnaires de Banca Popolate di Sondrio.
L'état de santé de la banque de Valteline est certifié par les résultats préliminaires pour 2024 approuvés hier par le conseil d'administration, qui enregistrent l'une des meilleures performances de l'histoire de l'institut avec un bénéfice de 574,9 millions (+24%), un Roe de 16,1%, un dividende unitaire de 0,80 euro avec un pay-out en augmentation supplémentaire à 63%.
Bper, ce qu'a dit le PDG Papa : « Ce n'est pas une offre hostile »
Bper a décidé de lancer une offre sur Banca Popolare di Sondrio, interrompant ainsi le chemin stand alone qu'il avait indiqué au marché avec son plan industriel, car le Le risque bancaire modifie le paysage concurrentiel en Italie, créant des « banques plus fortes » et donc « nous avons dû bouger » afin de « protéger notre position ». Le PDG de Bper a déclaré ceci : Gianni Franco Pape, expliquant les raisons qui ont poussé Bper à lancer une offre sur Banca Popolare di Sondrio. « La véritable motivation pour agir est que nous avons vu toutes ces transitions arriver qui créeront des banques plus fortes et nous avons donc dû agir. »
Et donc, « nous avons décidé de lancer une offre parce que il n'y avait aucune possibilité de parvenir à un accord avec l'autre banque. "Cela aurait été plus simple mais nous n'avons pas vu cette possibilité" avec Popolare di Sondrio, a déclaré Papa lors d'une conférence téléphonique avec des analystes. « Évidemment, si cela se passe ainsi », sans accord sur une offre, c’est parce qu’« il n’y a pas d’autres moyens ». Interrogé sur les contacts avec le conseil d'administration de Sondrio, Papa a déclaré que « nous avons informé le PDG (Mario Pedranzini, ed) que nous allions dans cette direction, ce n'est pas une opération convenue - Il a réaffirmé - mais nous ne le considérons pas comme hostile" .
Bper, Pope : « Prêt pour une augmentation des coupons »
« Si nous obtenons de meilleurs résultats que prévu, nous pourrions augmenter le dividende", a poursuivi Papa. "Nous sommes ouverts à augmenter le pay-out de 75% en présence de meilleurs résultats", a expliqué Papa, soulignant la volonté de rémunérer ses actionnaires et rappelant que cette année le coupon a doublé. Interrogé sur le rachatLe pape l'exclut : « nous pensons que le dividende est le meilleur moyen de rémunérer les actionnaires et nous ne prévoyons pas de rachat d'actions ». Le PDG a également précisé que le Estimation du bénéfice pour 2027 « c'est conservateur. »
Bper, voici ce que dit la bourse
Bfor dans forte baisse, pendant la journée, sur la Piazza Affari et Pop Sondrio en pleine ascension:il s'ensuit que les cours boursiers se sont déjà désalignés du taux de change proposé par l'institut émilien pour l'agrégation avec celui de la Valteline. Dans le détail, vers 17 heures, l'action Pop Sondrio montait de 5,66% à 9,795 euros, tandis que l'action Bper glissait de 7,4% à 6,38 euros. Le taux de change entre les valeurs boursières s'établit à 1,5, contre 1,45 mis sur la table.
Pop Sondrio capitalise 4,493 milliards d'euros, alors qu'hier une offre de 4,3 milliards d'euros a été annoncée. Aux cours de clôture d'hier, le taux de change annoncé pour la fusion impliquait une prime d'environ 6,6% à 9,527 euros et de 10,3% par rapport à la moyenne pondérée des trois derniers mois. D'autre part, avec les mouvements d'aujourd'hui Les opérations ne sont plus une priorité.
Pop Sondrio : « Offre non sollicitée et non conventionnelle »
La Banca Popolare di Sondrio a « pris note » de l’offre publique d’achat lancée par Bper et Conseil d'administration convoqué le mardi 11 février prochain« d’initier les activités relevant de sa compétence dans l’intérêt de tous les actionnaires et parties prenantes ». C'est ce que l'on peut lire dans une note dans laquelle l'institut réitère également que l'offre de Bper "n'était pas en aucune façon sollicitée, ni convenue au préalable ».
(Dernière mise à jour : 17.12 le 7 février).
