Nouvelle étape pour l'OPA de Sicit. Acceptations de l'offre publique d'achat volontaire et totale - visant à la radiation de la cote de l'entreprise qui transforme les résidus de transformation du tannage du cuir en hydrolysats de protéines, principalement utilisés comme biostimulants pour l'agriculture et retardateurs pour l'industrie du cuir plâtre - clôturé le vendredi 9 juillet avec souscriptions égal à 84,38 % des actions. La circulaire BidCo renonce à la condition préétablie d'atteindre 95% des actions et rouvre les conditions de souscription en les prolongeant du lundi 19 au vendredi 23 juillet prochain. La contrepartie offerte est de 16,80 euros par action, après la relance a eu lieu le 6 juillet a duré des 15,45 euros initiaux. L'objectif reste la radiation qui pourrait désormais s'opérer par fusion par incorporation si l'extension de l'offre ne donne pas les résultats escomptés.
« Les promoteurs de l'OPA ont exprimé leur grande satisfaction d'un résultat qui leur permet en tout cas de conserver le contrôle national de Sicit avec un seul actionnaire industriel de référence, Intesa Holding, et un partenaire financier comme NB Renaissance, une société de capital-investissement qui dirige Circular BidCo, capable de soutenir le développement ultérieur de la société », souligne le communiqué de presse avec lequel Circular BidCo a annoncé la prolongation des termes de l'offre.
L'offre de 16,80 euros par action maintenue pour la réouverture de l'OPA - soulignent les promoteurs - exprime une valorisation implicite égale à 15,3 fois le rapport entre la valeur de l'entreprise (EV) et l'EBITDA ajusté 2020 communiqué par l'entreprise (EBITDA).
Au moment de l'opération qui avait amené Sicit Group en Bourse via la SPAC SprintItaly, la valorisation de Sicit Group correspondait à un multiple implicite EV/Ebitda 2017 égal à environ 7 fois. Dans la période comprise entre la cotation de Sicit Group et la date d'annonce de l'offre publique le multiplicateur EV/Ebitda moyen était de 8,9 fois.
NB Renaissance, une société de capital-investissement du groupe Neuberger Berman, est dirigée par un management italien et dédiée aux investissements dans des entreprises italiennes d'excellence. Intesa Holding s'est engagée à réinvestir le produit de l'OPA pour acquérir une participation égale avec NB Renaissance dans le contrôle indirect de Sicit Group, leader mondial de la transformation des résidus de l'industrie du tannage en biostimulants pour l'agriculture et retardateurs pour l'industrie du gypse, créant ainsi une modèle d'économie circulaire.
Intesa Holding exprimera également la gestion de Sicit.
