À Sienne, les journées sont chaudes et la chaleur estivale n'y est pour rien. Après La réunion de Mediobanca reportée au 25 septembre, les sommets de députés Ils n'ont aucune intention de laisser quoi que ce soit au hasard. L'objectif principal est désormais de obtenir le feu vert de la BCE à l'offre sur la Piazzetta Cuccia et de créer dans les prochaines semaines ce qui, au moins pour le moment, deviendra la plus grande opération bancaire de l'année.
Mps-Mediobanca : voici les prochaines étapes
Après la bénédiction reçue du Gouvernement, qui contrairement à ce qui s'est passé avec l'opération Unicredit-Banco Bpm en avril dernier a communiqué qu'il ne voulait pas exercer le pouvoir d'or, et le feu vert est venu deIvas, nous attendons maintenant la BCE, avec laquelle d'intenses discussions seraient en cours. Selon le Courrier, il n'est pas exclu que l'autorité de Francfort demande des investigations complémentaires.
L'autorisation de l'Eurotower pour l'offre publique d'achat lancée fin janvier par Monte dei Paschi sur Mediobanca devrait en tout cas arriver d'ici au milieu de la semaine prochaine. Il s'agit de l'étape la plus attendue d'une opération susceptible de remodeler le secteur bancaire italien. Par la suite, la route pourrait être sinueuse, avec l'approbation de la DG Comp européenne et Consob, attendu cinq jours plus tard.
Une fois toutes les autorisations nécessaires obtenues, MPS pourra se tourner vers le marché, ouvrant la période d'adhésion à« proposé déjà début juilletDurée ? Trois à quatre semaines au total.
Mps-Mediobanca : la question du seuil d'adhésion
À plusieurs reprises au cours des derniers mois, le PDG de MPS Louis Lovaglio a déclaré son intention d'atteindre 66,7% de Mediobanca. Un objectif également confirmé dans les documents transmis à la Consob. Ces derniers jours, cependant, il semble de plus en plus probable que la barre baisse légèrement : 50% plus une actionUn seuil qui nécessite l'approbation de la BCE, mais qui semble néanmoins atteignable après la montée du devant ceux qui sont contre/abstentionnistes à l'offre publique d'achat de Piazzetta Cuccia sur Banca Generali, annoncée à la veille de l'assemblée générale de Mediobanca. Si cette dernière acceptait l'offre, la participation de 40 % de Piazzetta Cuccia serait déjà largement dépassée.
À ce moment-là, il appartiendra au marché de décider quoi faire, en tenant compte de l'offre, aux prix de clôture de lundi, toujours présentés un rabais 7,5%, soit un pourcentage équivalent à environ 1,2 milliard de dollars. Un écart qui pourrait être comblé, au moins en partie, si MPS décidait d'élargir son offre. une composante en espèces. Peut-être placé sur la table au dernier moment.
Le MPS décidera-t-il de Mediobanca-Banca Generali ?
Dans ce contexte, il convient de considérer que l'assemblée générale de Mediobanca du 25 septembre pourrait ne jamais avoir lieu. Deux raisons peuvent expliquer ce phénomène : si l'offre publique d'achat de Monte dei Paschi sur Mediobanca, qui devrait débuter en juillet, se déroule bien, Sienne décidera si elle souhaite ou non poursuivre l'offre publique d'achat sur Banca Generali. Deuxièmement, si l'offre de la banque toscane était négative, Mediobanca ne serait plus soumise à la règle de passivité et n'aurait donc plus besoin de passer par l'assemblée générale pour décider de son sort. Dans les deux cas, l'avenir de Mediobanca ne se jouerait plus sur la Piazzetta Cuccia, mais à Rocca Salimbeni, au cœur de Sienne.
Et la Banque Generali ? L'institut dirigé par Gian Maria Mossa semble condamné à rester passif jusqu'à ce que l'offre lancée par Mediobanca soit lancée, mais la condition est désormais impérative. En attendant, le conseil d'administration de la banque s'est réuni lundi pour discuter de la question. effets du report et sur la validité de l'offre Piazzetta Cuccia.
