Klarna, la startup fintech suédoise célèbre pour son modèle « acheter maintenant, payer plus tard », présentée confidentiellement à Securities and Exchange Commission (Sec) je papiers pour le 'offre publique initiale (Hypo) dans le États-Unis, une étape très attendue et plusieurs fois reportée. Il le ramène Bloomberg. Cette décision en fait la plus grande entreprise suédoise à être introduite en bourse aux États-Unis depuis les débuts de Spotify en 2018.
Klarna : du boom à la récession, avec pour objectif désormais de se relancer avec l'introduction en bourse
Le chemin de Klarna, fondé en 2005 à partir de Sébastien Siemiatkowski, c'était tout sauf linéaire. La fintech suédoise a attiré l'attention des investisseurs lorsque sa valorisation a dépassé de 5,5 milliards à 46,5 milliards de dollars en seulement deux ans, grâce à trois tours de table entre 2020 et 2021. Mais la valorisation est s'est effondré à 6,7 milliards en 2022 en raison de la révision des valorisations des sociétés fintech, en réponse à la hausse des taux d’intérêt et à la refonte globale du secteur. Aujourd'hui, avec l'annonce de son introduction en bourse, Klarna vise un valorisation entre 15 et 20 milliards de dollars, un chiffre qui, bien que signalant une reprise par rapport au pic précédent, est loin des valeurs records d'il y a quelques années. L'entreprise semble cependant vouloir renouer avec la croissance, en essayant de regagner du terrain, même si elle devra faire face à la transition délicate d'un marché qui a changé de peau.
Pourquoi Wall Street ?
Le choix de Klarna de se concentrer sur États-Unis car cette introduction en bourse n'est pas fortuite, mais reflète une stratégie visant à renforcer sa position sur le marché mondial. "Pour Klarna, cette décision correspond à son objectif de se développer aux États-Unis", a-t-il déclaré. Navina Rajan, analyste senior chez PitchBook. "En outre, une réduction de la pression sur la rentabilité des entreprises technologiques aux États-Unis pourrait contribuer à atténuer les problèmes de coûts d'expansion", a-t-il ajouté. Malgré les retards, Siemiatkowski avait déjà anticipé la possibilité d'une introduction en bourse aux États-Unis en 2025, la qualifiant de "choix raisonnable", même sans engagements définitifs. A cette époque, la fintech avait également pris en considération certaines options européennes, mais l’orientation vers le marché américain semble désormais décidée.
Lorsque Klarna prévoyait d'entrer en bourse en 2021, Siemiatkowski avait également envisagé une cotation directe, contournant le processus traditionnel et onéreux d'introduction en bourse. Une voie qui, pour le moment, semble avoir été mise de côté au profit de l'introduction en bourse plus traditionnelle, qui permet un plus grand contrôle et une plus grande visibilité sur le marché.
Klarna en Bourse : l'introduction en bourse qui défie Revolut et bouscule les fintechs européennes
Cette introduction en bourse ne sera pas une parmi tant d’autres : celle de la fintech suédoise s’annonce comme l’une des plus marquantes de l’année pour une entreprise européenne. Même le géant britannique de la fintech Revolut, évalué à 45 milliards de dollars et dont l'introduction en bourse est prévue en 2025, est prêt à être lancé et surenchérira probablement sur cette offre. D'autres sociétés suédoises comme nordvolt ils envisageaient de suivre le même chemin, mais la société a suspendu ses projets de cotation en raison de difficultés à réunir les fonds nécessaires pour poursuivre son activité.
