Celui qui vient de se terminer était une année mémorable pour Generali qui a clôturé l’année 2023 avec un bénéfice net normalisé et un résultat d’exploitation à des niveaux records et des primes brutes en forte hausse. « L'excellente performance de Generali en 2023, soutenue par un résultat opérationnel et un résultat record avec la contribution positive de tous les segments, démontre l'exécution efficace de notre stratégie Lifetime Partner 24 : Driving Growth », a commenté Philippe Donnet, PDG.
Générali 2023
Record 2023 pour Résultat d'exploitation, qui a augmenté de 7,9% à 6,879 milliards grâce à la croissance enregistrée dans tous les segments d'activité. En particulier, le résultat opérationnel du segment Non-Vie a augmenté à 2,902 milliards (+15,8%) et celui de l'activité Vie a augmenté de 1,7% à 3,735 milliards (+1,7%). Le résultat opérationnel du segment Asset & Wealth Management a augmenté à 1 milliard (+4,9%), grâce à la forte contribution de Banca Generali, tandis que celui du segment Holding et autres activités s'est amélioré à -320 millions contre -339 millions en 2022.
L'résultat net normalisé de Generali atteint le niveau record de 3,575 milliards d'euros, en hausse de 14,1% et au-dessus des attentes des analystes qui attendaient un bénéfice de 3,573 milliards d'euros. Un résultat dû principalement à l'amélioration du résultat opérationnel, au résultat non récurrent lié à la vente d'un ensemble immobilier londonien (193 millions net d'impôts), à l'impact non récurrent des charges de restructuration en Italie (environ -165 millions net d'impôts) et reflète également l'impact des dépréciations de -71 millions sur les instruments de taux russes enregistrées en 2022.
Grandir aussi le bénéfice net, qui est passé de 2,235 milliards en 2022 à 3,747 milliards en 2023, grâce également à l'impact positif de 255 millions relatif à la vente de Generali Deutschland Pensionskasse, tandis que lebénéfice par action est de 2,32 euros, en nette amélioration par rapport à 2 euros l'an dernier.
Dans le 2023 i primes brutes s'élève à 82,466 milliards d'euros (+5,6%), porté par le fort développement du segment Non-Vie (+12%). Là Revenu net viager il est négatif de 1,313 milliard d'euros. "Le quatrième trimestre a mis en évidence une tendance globale à l'amélioration de la collecte nette Vie par rapport aux trimestres précédents, avec des sorties nettes plus faibles de la ligne épargne et une collecte nette positive dans les lignes en unités de compte et de risque pur et santé", souligne Generali dans une note.
Il valeur nette du groupe a enregistré une hausse de 8,7% à 29 milliards grâce au résultat net de la période, partiellement compensée par la comptabilisation du dividende. Le Marge de service contractuelle (Csm) s'accroît à 31,8 milliards (+800 millions par rapport à 2022), tandis que le Actif sous gestion le total du groupe s'élève à 655,8 milliards (+6,6%) et reflète principalement l'effet marché positif. Le groupe confirme une solide situation capitalistique, avec Ratio de solvabilité à 220% (221% en 2022).
Generali : le dividende augmente de 10,3%
En vertu des résultats obtenus, le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale le versement d'un dividende égal à 1,28 euro par action (attendu à 1,25 euro), en hausse de 10,3% par rapport à celui distribué l'année précédente, pour un montant total maximum de 1,987 milliard d'euros. Le coupon sera détaché le 20 mai 2024, avec un paiement prévu le 22 mai. Sur la base du cours de clôture de Generali de la séance du 11 mars 2024 (22,3 euros), le dividende garantit un rendement de 5,7%.
« Grâce à notre solide situation de trésorerie et de capital, nous accélérons la croissance des dividendes distribué à nos actionnaires. En tant qu’acteur rentable et diversifié de l’assurance et de la gestion d’actifs, le groupe se trouve aujourd’hui dans la meilleure forme jamais vue. Le succès futur de Generali bénéficiera également de la contribution des acquisitions de Conning et Liberty Seguros", a déclaré le PDG Philippe Donnet.
Le point de vue de Generali
Pour 2024, Generali confirme et poursuit sa stratégie rééquilibrage du portefeuille Vie pour renforcer encore la rentabilité et dans une logique d’allocation du capital plus efficace. Dans le Danni, l'objectif de la société sur les marchés matures de l'assurance dans lesquels elle est présente est de maximiser une croissance rentable, notamment dans la branche non automobile, et de continuer à renforcer sa présence et à élargir son offre dans les pays à fort potentiel de croissance. Enfin dans le segment La gestion d'actifs, Generali poursuivra la mise en œuvre de sa stratégie, avec pour objectifs d'élargir son offre de produits, notamment sur les actifs immobiliers et les actifs privés, de renforcer ses compétences de distribution et d'étendre sa présence sur de nouveaux marchés.
Generali confirme son engagement à atteindre un taux de croissance annuel composé d'un bénéfice par action compris entre 6% et 8% sur la période 2021-2024, génèrent flux de trésorerie nets disponible au niveau de la société mère dépassant 8,5 milliards d'euros sur la période 2022-2024 et distribué aux actionnaires dividendes cumulatifs sur la période 2022-2024 pour un montant compris entre 5,2 milliards et 5,6 milliards d'euros, avec une politique à cliquet sur le dividende par action. Le groupe compte atteindre ce dernier objectif d'ici mai 2024 : en particulier, si l'assemblée générale des actionnaires du 24 avril 2024 approuve la proposition de distribuer des dividendes en 2024 pour 2 milliards d'euros, les dividendes cumulés sur la période 2022-2024 seront égaux à 5,5 milliards d'euros. « Cela veut dire que, par rapport au Plan Industriel qui indiquait une fourchette entre 5,2 et 5,6 milliards, nous sommes déjà dans la partie haute de la fourchette » a souligné Bonnet lors de la conférence de presse et a ajouté : « Depuis 2016, le dividende a augmenté chaque année, ils accumuler une croissance de 60%. Et cela est durable, en ligne avec la croissance de la trésorerie et du résultat net du groupe. Nous verrons ensuite à quoi ressemblera le prochain Plan, qui sera présenté début 2025. » Le PDG a également rappelé qu'une opération de rachat de 500 millions d'euros sera proposée à l'assemblée, la première après 15 ans, donc en avance, avant la fin du Plan".
M&A : « S’il y a des opportunités, nous avons la force de les faire »
Les questions des journalistes ont également porté sur les aspects corporate du groupe : depuis les récentes rumeurs concernant d'éventuels Opérations de fusions-acquisitions, à l'hypothèse d'agrégation Generali, Unicrédit et Mediobanca, à la consolidation de Fondation Crt à 2%. À toutes les questions, Bonnet a répondu qu'il ne souhaitait pas faire de commentaires. Cependant, il a également ajouté que «Les fusions et acquisitions ne sont pas une obsession, nous ne l'envisageons que si cela crée de la valeur pour toutes les parties prenantes, mais si l'opportunité se crée, nous avons la force de la faire. À cet égard, le directeur financier Cristiano Borean a précisé le niveau du ratio de Solvabilité, qui au 8 mars était de 212%, incluant la vente de Tua et l'achat de Liberty Seguros. Au début du mois d'avril aura lieu la clôture de l'opération d'achat de Conning qui enlèvera environ 1%. "C'est un ratio tout à fait confortable et s'il y a des opportunités de fusions et acquisitions, nous avons la force de le faire", a-t-il précisé.
Quoi qu’il en soit, la priorité pour 2024, a souligné Donnet, est l’intégration des acquisitions réalisées en 2023, c’est-à-dire Assurance Liberté e Coning Holdings. « Ces dernières années, nous avons été parmi les plus actifs du secteur avec acquisitions pour 7 milliards : nous les avons toujours fait dans le respect d'un cadre rigoureux et discipliné, qui figurait dans la stratégie présentée au début du plan et nous continuerons à les faire de la même manière. Donnet s'est particulièrement concentré suracquisition de Conning, avec laquelle Generali entre dans une société américaine de gestion d'actifs mondiale, ce qui implique une transformation culturelle pour le groupe.
Donnet : « Le conseil d’administration sait bien nous soutenir et nous challenger »
Enfin à ceux qui lui ont demandé si la dialectique entre actionnaires et conseil d’administration des dernières années ayant contribué, comme un stimulant, à la performance sans cesse croissante du groupe, Donnet répond : "Nous avons un excellent conseil d'administration qui représente l'ensemble des actionnaires et a le double rôle d'accompagner, de soutenir et d'aider l'action du management mais aussi celui d'interpeller le management lui-même. Le conseil d’administration sait bien nous soutenir et nous mettre au défi. Il me semble juste que nous constations que grâce à cette nouvelle dialectique, nous avons pu obtenir d'excellents résultats, rémunérer les actionnaires, réaliser des fusions et acquisitions et obtenir d'excellents résultats. C'est le résultat d'un travail d'équipe entre le conseil d'administration et la direction », a-t-il conclu.
