Le secteur de la fonds immobiliers in Italie continue de croître et voit de bonnes perspectives pour cette année et la prochaine également. Cependant, l'inquiétude vient du niveau d'endettement des systèmes de fonds égal à 60 milliards et porté à la limite physiologique proche de 50% de l'impact sur les actifs.
Ce sont quelques-unes des données qui ont émergé aujourd'hui à Milan du 42e Rapport 2023 sur les "Fonds immobiliers en Italie et à l'étranger", créé par Scenari Immobilier en collaboration avec le Studio Casadeï, qui s'est chargé de la partie analyse financière.
En Italie, les actifs immobiliers en 2022 sont de 123 milliards, +13% sur un an
Il actifs immobiliers L'italien, avec une pondération de plus de 11 % par rapport au reste des véhicules européens, est détenu directement par les 615 fonds actifs en Italie et atteint 123 milliards d'euros, avec une augmentation d'environ 13 % par rapport à 2021. La NAV ( Valeur nette d'inventaire) fin 2022, atteint 105 milliards d'euros, en hausse de 10,2 % par rapport à l'année précédente. Le prévisions pour 2023 ils sont pour une progression de l'ANR de 4,8% et des actifs de près de 6%, alors que le nombre de véhicules pourrait atteindre 635 unités. "Des indications recueillies auprès des sociétés de gestion de portefeuille participant à l'étude, il ressort que les perspectives pour 2023 s'orientent vers un optimisme prudent, avec une augmentation des actifs gérés et une diversification des portefeuilles par rapport à la composition actuelle" a-t-il déclaré. Frances Zirnstein, directeur général de Scenari Immobiliari.
Craintes d'emprunts excessifs
"C'est un niveau de dette ce qui pourrait susciter des inquiétudes à l'avenir : aujourd'hui, nous avons des taux autour de 6 %, tandis que la dette qui arrivera à échéance avait des taux autour de 1,5 %. Avec une différence de 4 points de pourcentage, le rendement passe à zéro et certaines banques risquent de ne plus pouvoir se refinancer », a-t-il souligné lors de la conférence Emmanuelle Caniggia, par Dea Capitalal Real Estate Sgr.
Le rendement (Roe), tout en représentant la moyenne de réalités très diversifiées, s'élève à 2,3% sous l'effet de la hausse des loyers imputable à l'indexation à forte inflation.
Au niveau de changement total des sociétés de gestion d'actifs italiennes, nous sommes autour d'une valeur de plus de 400 millions d'euros en 2022, avec environ 1.100 1,9 employés, tandis que la valeur des actifs moyens des sociétés de gestion est d'environ 4,6 milliard d'euros », indique le rapport. En ce qui concerne l'allocation d'actifs des actifs sous gestion italiens, on observe une évolution du poids des différents secteurs : résidentiel, logistique, bureaux et tertiaire sont en croissance. "Dans le cadre des acquisitions, l'intérêt pour le résidentiel est en croissance, +3%, le commerce +10% et les bureaux +XNUMX points de pourcentage" déclare Zirnstein
Comparaison avec les réalités internationales
Dans l'ensemble, le secteur de l'immobilier géré a fait preuve de résilience et les investisseurs, bien que prudents, restent déterminés à continuer d'investir leur argent dans l'immobilier, selon le rapport. « La situation économique difficile de 2022 n'a pas eu de conséquences négatives sur la gestion d'actifs dans l'immobilier à travers les fonds immobiliers et les REIT (sociétés de placement immobilier). Au contraire, les inquiétudes liées aux coûts de l'énergie et aux crises politiques ont renforcé le "désir de briques" chez les investisseurs mondiaux, à condition qu'elles soient bien gérées et capables de rapporter".
A Globalement les actifs des fonds et foncières cotés, non cotés continuent d'augmenter et atteignent à fin 2022 4.450 19 milliards d'euros, soit une augmentation de plus de XNUMX % par rapport à l'année précédente.
Aussi Europe a fait preuve d'une bonne résilience du secteur : avec 1.895 270 fonds et 2022 fonds immobiliers d'exploitation, le total des actifs en 1.530 s'élevait à 2022 3,5 milliards d'euros, en hausse de plus de sept points de pourcentage. La tendance expansive de ces dernières années s'est renforcée et en XNUMX le poids des véhicules du vieux continent sur le total des actifs dans le monde avoisinait les trente-cinq pour cent. Si en Europe le chiffre d'affaires a augmenté de XNUMX%, dans les cinq premiers pays (Royaume-Uni inclus) la variation a été de plus de dix points de pourcentage avec l'Allemagne, l'Angleterre et l'Italie protagonistes de la croissance.
« En dix ans, la valeur des actifs gérés en Europe a presque triplé tandis que le nombre de véhicules, qui a atteint 1.895 75, a augmenté de 2023 unités, tiré par la croissance des fonds français Opci et italien. Et les perspectives pour XNUMX pointent également dans la direction d'une croissance continue », a déclaré Mario Breglia, président de Scenari Immobiliari. « Le secteur des fonds reste résilient et attractif pour les investisseurs italiens.
