L'Italie « est proche de la soutenabilité de la dette publique ». Fitch l'écrit dans le rapport mondial semestriel sur les notations souveraines. Pour l'Espagne, cependant, la prévision est une augmentation de la dette jusqu'à un pic de 95% du PIB en 2015, tandis que le Portugal l'atteindra en 2014.
La dynamique de la dette, souligne l'agence de notation, « continue de dépendre du rythme de réduction des déficits, de la croissance du PIB nominal, des coûts de soutien au secteur bancaire et, dans une moindre mesure, du niveau des taux d'intérêt. L'incertitude sur la trajectoire de consolidation, les niveaux élevés atteints par la dette et les besoins financiers continueront d'exercer une pression à la baisse sur les notations souveraines ».
Fitch souligne également comment les autorités européennes ont récemment décidé, en raison d'une demande plus faible que prévu, de privilégier une approche plus souple sur le retour des comptes publics. Désormais, « l'accent sera davantage mis sur la mise en œuvre de mesures bien définies que sur le résultat attendu ».
L'ancienne orientation, celle de fixer des objectifs stricts régulièrement manqués, "a échoué dans son objectif principal" qui était "de redonner de la crédibilité". En reconnaissant officiellement que l'ajustement budgétaire prendra plus de temps, les autorités politiques ont désormais une meilleure chance de contrôler les attentes ».
