Dette émergente, Hong Kong est le marché le plus intéressant selon les critères de durabilité d'Ing

Hong Kong est le marché le plus intéressant pour les investisseurs attentifs aux critères de durabilité environnemental, social et de gouvernance (ESG). C'est ce qu'indique une analyse d'ING sur 85 pays émergents qui indique également les enjeux de durabilité parmi les facteurs à évaluer pour la construction du portefeuille, à la lumière de l'attention croissante des investisseurs envers la dette de ces pays. « Des critères sociaux, de gouvernance et environnementaux déterminent comment un pays pourra gérer son avenir et, de surcroît, avoir des implications importantes pour la solvabilité et la capacité de rembourser les dettes – a expliqué Rob Drijkoningen, Head of Emerging Markets Debt chez Ing Im – Les pays qui présentent, à long terme, un niveau raisonnable d'autosuffisance de leur modèle sont ceux qui ont la meilleure notation de crédit, garantissant ainsi la capacité à respecter les engagements embauché. À l'inverse, les pays à mauvaise gouvernance sont plus sujets aux problèmes, ce qui peut facilement conduire à des problèmes systémiques qui mettent les créanciers en danger. Et le top dix est tout sauf évident. Derrière Hong Kong, on trouve le Chili, Singapour, la Barbade, la République tchèque, l'Estonie, la Pologne, la Corée du Sud, les Bermudes et Taïwan. Il convient de noter que aucun des pays BRIC ne se classe dans le Top 20: Le Brésil arrive en 39e position, la Chine en 35e, l'Inde en 57e et la Russie en XNUMXe. Dans les dernières positions on retrouve le Pakistan, l'Irak et le Nigeria. Pas seulement. En étendant l'analyse à l'Union européenne également, nous découvrons que L'Italie, l'Espagne et le Portugal sont derrière l'Uruguay, la Lituanie et la Lettonie.

Qu'évalue ING dans sa méthodologie ESG ? Les critères pris en compte dans son modèle de risque souverain ont été élargis pour inclure les caractéristiques des institutions, l'efficacité de la législation, la facilité de faire des affaires, la stabilité et la transparence du processus politique, la capacité à collecter des capitaux, les tensions transfrontalières, la la santé du secteur bancaire, l'efficacité énergétique et la diversification de l'activité commerciale. Le modèle de notation détermine le score de solvabilité d'un État à l'aide de critères macroéconomiques et liés à la dette. Le résultat final est une moyenne pondérée entre les résultats quantitatifs au niveau macroéconomique et ceux dérivant de l'application des critères de durabilité. Ces dernières sont obtenues grâce aux données fournies par les institutions internationales, telles que la Banque mondiale ou les Nations unies. Chaque facteur de durabilité a un poids relatif spécifique : 35 % la solidité des institutions ; 25% processus politique ; 15% de solidité financière et économique ; 5 % de changements structurels et 20 % de résistance aux chocs exogènes.