De bonnes nouvelles en provenance des États-Unis, où la confiance des consommateurs a grimpé de manière inattendue aux plus hauts niveaux de 2007, ont renforcé la tentative de reprise, qui est au contraire restée asphyxiée jusqu'à une faible fermeture des marchés.
La confiance des consommateurs en septembre a déchiré le consensus (103 contre les 101.3 précédents contre 96.8 attendus), ignorant la volatilité des actions et les tourments chinois du mois d'août. Il s'agit de la deuxième valeur post-crise la plus élevée, après janvier dernier. Parmi les facteurs positifs certainement la perception du marché du travail, en haut de cycle. En dehors de cela, les consommateurs ont exprimé une volonté croissante d'acheter une nouvelle voiture ou une nouvelle maison. Enfin, la baisse du coût des carburants semble apparaître dans les fonctions de dépenses.
Les entreprises du secteur des mines et des matières premières, qui baissaient hier, entraînant les marchés de la moitié du monde vers le bas, se dirigent aujourd'hui vers la reprise : l'indice Stoxx du secteur a augmenté de 1,9 %. Glencore a gagné 16,9%, en baisse de 29% hier.
Le rebond a été aidé par un rapport de Citigroup qui fait l'hypothèse du déremboursement : loin de l'attention des investisseurs, de la clameur de la liste de prix, il serait plus simple pour le premier actionnaire et directeur général Ivan Glasenberg de procéder à la restructuration radicale du entreprise dont on a besoin. Glencore était l'une des plus brillantes de l'âge d'or des matières premières, elle a fait son entrée en bourse en 2011 à 530 pence, un débarquement qui a fait de ses actionnaires et dirigeants des milliardaires.
En 2013, avec des prix des matières premières toujours à des prix stratosphériques. la société a racheté le géant minier XStrata, une opération qui l'a surchargé de dettes, dépassant les 30 milliards de dollars, soit environ le double de sa capitalisation actuelle. RioTinto a augmenté de 1,8 %.
EUROPE BTP
La chute stoppée, les bourses européennes sont restées dans une situation d'équilibre incertain tout au long de la journée. A Milan, l'indice FtseMib a baissé de 0,1%, la Bourse de Paris a terminé à parité, Francfort -0,2%. La Bourse de Londres a perdu 0,6 %.
Pourtant, la confiance dans l'économie, les entreprises, l'industrie et les services en Europe pour le mois d'août était plus élevée et supérieure aux attentes en septembre. Non pas que ce soient des séries particulièrement populaires, mais il est certain que pour le moment il n'y a pas d'impact du terrible mois d'août chinois (pour Volkswagen c'est tôt). En revanche, les données de l'IPC en Espagne et en Allemagne sont faibles, ce qui laisse présager un chiffre inférieur au consensus demain pour l'IPC flash européen, attendu à 0%. Si rien d'autre, une incitation supplémentaire pour la BCE à se familiariser avec l'arsenal.
La volatilité qui affecte les marchés boursiers depuis des semaines laisse désormais immunisé le terrain des obligations d'État de la zone euro, qui restent sous l'aile protectrice de la BCE de Mario Draghi. Même le résultat pro-sécession des élections régionales catalanes n'a pas fait bouger le secteur. Le spread 10 ans Italie-Allemagne oscille autour de 115 points de base. La tendance à la réduction des écarts s'est quelque peu atténuée, mais la voie de la reprise est toujours ouverte à de nouvelles baisses qui, du moins selon nos estimations, pourraient pointer vers 80/50 points de base d'ici la fin de l'année. Alerte possible avec le retour au dessus de 160/200 points de base.
Le secteur Auto est resté inchangé. À Francfort, Volkswagen a encore perdu 4,1 %. Selon le Handelsblatt, un plan de remplacement du logiciel incriminé sera prêt d'ici deux semaines. Le PDG Matthias Muller veut terminer l'intervention sur les voitures en seulement six semaines. Faible BMW (-0,2%) et Daimler (-0,5%), Peugeot gagne 1,9%. A Milan, Fiat Chrysler limite les dégâts à 0,5%, juste au-dessus de 11 euros. Les analystes de Kepler Chevreux ont abaissé l'objectif de 14,5 à 14 euros. La raison réside dans la crise de plus en plus grave du marché brésilien. Cnh Industrial (-1%) subit également la dégradation (de 6,5 à 6,1 dollars) en raison des difficultés en Amérique du Sud.
Les autres valeurs industrielles cotées sur Piazza Affari sont mixtes. Finmeccanica -3,3%, StM +1,9%, Buzzi -2,2%. Le dollar se renforce légèrement à 1,124 face à l'euro, contre 1,127 à la clôture d'hier.
PÉTROLE
Avec un prix du pétrole en hausse après la chute d'hier (Brent à 48,3 dollars, +2,2%), Eni marque une hausse de 0,8%, Saipem +0,9%. Tenaris (+2,4%) s'est illustré en séance finale avec un gain de 3%, à 10,93 euros, ce qui le place à la première place parmi les blue chips du FtseMib, lui-même plat. Il n'y a pas de nouvelles précises sur le titre du leader de la production de tuyaux qui réagit dès les plus bas du mois dans le sillage de la bonne performance de l'ensemble du secteur européen du pétrole et du gaz, le meilleur aujourd'hui au sein de l'indice Eurostoxx avec une hausse de 1,2 ,XNUMX%.
Ce matin, les analystes de Bernstein ont réitéré leur avis de surperformance avec un objectif de cours de 17 euros. Depuis le début de 2015, le titre a chuté de 12 %.
ENSEMBLE DE MÉDIAS
Telecom Italia chute (-0,6%). Mediaset termine en baisse de 4,9% : ce matin Barclays a coupé le jugement sur la filiale espagnole Mediaset Espana. Le titre a plongé au plus bas du mois de septembre, le pire blue chip d'aujourd'hui. Il s'agit d'une révision à la baisse de l'arrêt, d'Equalweight à Underweight, l'objectif de cours est de 10 euros. Depuis le début de l'année, l'action de la société espagnole a chuté de 6 %, depuis les sommets de ce printemps, elle a perdu un quart de sa valeur.
Mediaset Espana a clôturé l'année 2014 avec un chiffre d'affaires de 920 millions d'euros, sur un total de 3,41 milliards pour le groupe Mediaset. Les activités espagnoles, au premier semestre, valent moins du tiers de la marge brute consolidée. Hier, Berenberg a averti que le scandale des émissions entraînerait une réduction des investissements publicitaires des constructeurs automobiles européens.
Parmi les banques, Intesa clôture inchangé, Unicredit (+0,1%), MontePaschi (+1,9%). Parmi les utilities, Enel +0,4%, Enel Green Power se démarque avec une hausse de 1,4% à 1,625 euros. Ce matin, Barclays a décidé de réitérer la recommandation de surpoids, en relevant le cours cible à 2,50 euros contre 2,40 euros. La semaine dernière, le groupe a annoncé l'acquisition, via une augmentation de capital dédiée de 30 millions d'euros, d'une participation majoritaire dans BLP Energy, une société indienne active dans le solaire et l'éolien. Avec cette opération, EGPW entre sur le marché indien des énergies renouvelables et pour la première fois dans la région Asie-Pacifique, atteignant ainsi plus de 10 GW de capacité installée nette dans le monde.
Triade +0,1 %. Barclays a relevé aujourd'hui le prix cible des trois sociétés. Forte baisse de A2A (-4%). Dans le Luxe, Ferragamo -1,6%, Yoox -2,3%.
