Ce matin, CNHI a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir 100% de Raven Industries, une société américaine cotée au NASDAQ, dont le siège est à Sioux Falls, dans le Dakota du Sud. L'opération, qui sera payée en numéraire avec définition d'ici 2021, prévoit une prix d'achat de 58 $ par action avec une prime de 50% par rapport au cours de vendredi (+34% par rapport au volume moyen des 4 dernières semaines) pour une valorisation globale de 2,1 milliards de dollars.
L'acquisition, selon la société, n'a pas d'incidence sur l'orientation pour 2021. Mais le valeur stratégique de l'investissement dans la haute technologie est certainement remarquable car il marque un saut significatif dans la qualité technologique. Raven est une société spécialisée dans l'Agriculture de Précision où elle réalise 42% de son chiffre d'affaires et possède également des activités de pointe dans le domaine des Engineered Films (films spéciaux à hautes performances) et de l'Aerostar (aérospatial) avec un chiffre d'affaires consolidé de 348 millions de dollars.
L'agriculture de précision implique un système avancé de collecte de données qui sont collectées, traitées, analysées et combinées en temps réel avec d'autres informations pour guider les décisions afin d'améliorer l'efficacité dans l'utilisation des ressources, la productivité, la qualité, la rentabilité et la durabilité de la production agricole. En particulier, la plupart des systèmes fonctionnent grâce à un récepteur GPS relié au tracteur permettant l'identification de la position en temps réel. Le système de direction automatique agit directement sur la direction où le GPS maintient les pistes exactement parallèles avec un chevauchement minimal. Le système d'aide à la conduite, quant à lui, dispose d'un ordinateur tactile.
"L'agriculture de précision et l'agriculture autonome sont des éléments clés de notre stratégie", a déclaré le PDG de CNH Industrial, Scott Wine-Raven, qui est un pionnier de l'agriculture de précision depuis des décennies. Sa connaissance approfondie des produits, son expertise logicielle fondée sur les besoins des clients et son sens aigu de l'ingénierie fournissent un coup de pouce significatif. à nos capacités. »
L'accord coïncide avec un moment de vivacité particulière des prix agricoles, au centre d'un "mini supercycle" des prix, comme le prétend le PDG de Viterra David Mattiske (groupe Glencore). « Divers facteurs poussent les prix : l'augmentation de la population et du pouvoir d'achat qui guident la croissance de la consommation. C'est une bouffée d'air frais pour les producteurs après des années difficiles ».
Cependant, le siège social de Raven à Sioux Falls, dans l'État du Dakota du Sud, n'est pas uniquement impliqué dans l'agriculture. Outre l'agriculture de précision, il existeFilms techniques (films spéciaux hautes performances) et lesAerostar (aérospatiale), tous deux leaders de l'industrie, l'un ne peut donc pas être exclu vente ultérieure ou valorisation en Bourse. Pour cette raison également, l'impact de l'achat sur les comptes 2021 de Cnh sera limité. Le paiement en numéraire de l'acquisition ne devrait pas détériorer significativement la situation financière du groupe, tandis que la possible contre-dilution des estimations d'EBITDA/EBIT industriel pourrait être de l'ordre de 4%/6% d'ici 2023 et de 6%/9% à terme - échéances d'ici 2025 .
Parallèlement, le processus de spin-off, prévu début 2022, de la future société On-Highway se poursuit, qui comprendra les véhicules utilitaires Iveco et Iveco Astra, Autobus Heuliez et Iveco Bus, les véhicules spéciaux Iveco Defense et Magirus, les services financiers FPT et Iveco Capital.
