Après les difficultés apparues dans la négociation avec le CDP, le conseil d'administration d'Atlantia a décidé de mettre le groupe à la croisée des chemins. La première option est céder la totalité de la participation dans le capital d'Autostrade (égale à 88%) par le biais d'un processus concurrentiel. La seconde consiste plutôt dans le "scission partielle et proportionnelle» d'Aspi et dans « l'attribution de respectivement 55 % et 33 % du capital social de la nouvelle Autostrade Concessioni e Costruzioni, qui sera cotée en bourse avec la sortie d'Atlantia de sa capitale". C'est ce qu'on peut lire dans le communiqué de presse d'Atlantia.
En bref, le conseil d'administration a décidé que - parallèlement à la scission - un processus concurrentiel commencera "géré par des conseillers financiers indépendants, pour la cession de la totalité de la participation de 88,06 % détenue dans Aspi – poursuit la note – Ce processus est adressé à la CDP et aux autres investisseurs institutionnels. La vente sera soumise à des conditions suspensives".
Cela signifie que l'implication de Cassa Depositi e Prestiti n'est pas exclue, mais fortement réduite par rapport à accords de juillet. Pour cette raison, le CDP pourrait bientôt répliquer par un communiqué pour prendre ses distances avec l'initiative du conseil d'administration d'Atlantia. En ce qui concerne la Gouvernement, il est probable que le croquemitaine de la révocation de la concession soit une nouvelle fois ébranlé.
Revenant à la résolution du conseil d'administration, le communiqué de presse explique que tout acquéreur devra également renoncer aux 12% restants d'Aspi en cas d'exercice du droit de covente par les actionnaires minoritaires. Non seulement cela : "Si, à tout moment avant la date effective de l'opération de scission décrite ci-dessous, et donc également après l'approbation du plan de scission par l'assemblée générale, Atlantia reçoit une offre d'un ou plusieurs sujets qui ont l'intention d'acquérir la participation, le conseil d'administration, s'il estime que l'offre correspond à l'intérêt de la société, prendra les dispositions nécessaires pour convoquer à nouveau l'assemblée générale des actionnaires pour lui soumettre la révocation de la résolution de scission déjà adoptée ».
Jusqu'à présent, la première voie. Venons-en au second : le Conseil a également approuvé "le projet de scission partielle et proportionnelle d'Atlantia au profit d'Autostrade Concessioni e Costruzioni spa - poursuit le Conseil d'administration - une société déjà constituée le 8 septembre 2020 et détenue à XNUMX% par Atlantia".
A la suite de la scission, chaque actionnaire d'Atlantia aurait dans son portefeuille deux actions cotées distinctes : une action Atlantia et une action Acc, c'est-à-dire que les actionnaires de la holding recevraient une action Acc pour chaque action Atlantia détenue. Le calendrier de l'opération prévoit que le spin-off pourra être réalisé d'ici juin 2021.
Suite à la diffusion du communiqué du Conseil d'administration, l'action Atlantia en Bourse gagne 1,9%, à 13,90 euros.
MISE À JOUR
Le gouvernement et le CDP ont écrit deux lettres à Atlantia lui demandant de respecter les accords de la mi-juillet. La question est controversée car, selon la holding, cet accord était soumis au feu vert de l'actionnaire minoritaire d'Aspi, qui n'est pas venu : les fonds internationaux, actionnaires de longue date des Benetton dans Autostrade, craignent une dilution excessive de votre partager. En revanche, Cassa Depositi e Prestiti ne semble pas chercher la confrontation : au contraire, le CDP a même proposé une ouverture à Atlantia, fixant toutefois un délai et réitérant ses conditions sur l'indemnité.
