Nouveau Le revirement de Donald Trump. Le président américain a en effet laissé entendre que cela pourrait suspendre temporairement les tarifs de 25 % taxes sur les importations de voitures et de composants. L’objectif, a expliqué le président, est de offrir « un peu de temps » aux constructeurs automobiles de réorganiser leurs chaînes d’approvisionnement et de déplacer la production « du Canada, du Mexique et d’autres pays vers les États-Unis ».
"Sto évaluer une solution « Cela peut aider certains constructeurs automobiles à cet égard », a déclaré Trump, s'exprimant depuis la Maison Blanche. « Ils ont besoin de temps parce qu'ils produiront leurs produits ici, mais ils ont besoin de temps". Des mots qui marquent un nouveau pas en arrière par rapport à ce qui, il y a quelques semaines seulement, était défini comme une mesure « permanente ». Mais là encore, la cohérence n'a jamais été le point fort de la doctrine Trump, qui cette fois-ci s'est surpassée : « Je ne change pas d'avis, mais Je suis flexible" .
Une éventuelle trêve tarifaire donne un coup de pouce aux actions automobiles
L'annonce avait effets immédiats sur les marchés, où les investisseurs semblent avoir accueilli la « flexibilité » présidentielle comme une bouffée d’air frais. Sur la Piazza Affari, le secteur automobile est parmi les meilleurs : FTSE Italia All Share Auto gagner le1,44%alors qu'il est Euro Stoxx 600 Auto grandit de 2,42%. Ce qui brille par-dessus tout, c'est stellante, en hausse 4,16%. Positif aussi Pirelli et le groupe Iveco, le plus timide Ferrari, considéré comme moins exposé au risque des droits de douane. À Paris je suis dans la lumière Michelin e Renault, alors qu'il était à Francfort continental avancées de la 2,95%, BMW de 3,58% e Volkswagen de 3,62%. Le sentiment est également positif à Wall Street : après les propos de Trump Ford fermé 4,07% e General Motors de 3,46%.
Pendant ce temps, les stratégies des groupes sont s'adapter rapidement: Nissan, par exemple, a annoncé une Réduction de la production du SUV Rogue au Japon pour la période mai-juillet, soit plus d'un cinquième des volumes destinés aux États-Unis au premier trimestre.
Le groupe japonais, qui vend plus d'un quart de ses véhicules sur le marché américain, a expliqué que la décision est liée à laincertitude sur les tarifs. « Nous réexaminons actuellement nos opérations de fabrication et d'approvisionnement afin d'en garantir l'efficacité et la durabilité. Notre approche sera réfléchie et réfléchie pour gérer les impacts immédiats et à long terme », a déclaré Nissan.
Les coûts de la guerre commerciale
Selon une estimation de Boston Consulting Group, l'impact potentiel de la politique tarifaire de Trump sur l'industrie automobile mondiale pourrait atteindre 140 milliards de dollars, près d’un quart de la valeur totale des ventes de véhicules aux États-Unis. Les augmentations estimées ne sont pas marginales : a moteur Cela pourrait coûter entre + 27,5% et le + 72,5% en plus en fonction du pays d'origine ; une porte entre les + 7,5% et le + 52,5%; un système audio entre le + 14,9% et l '+ 83,9%. Dans ces conditions, même les options restent optionnelles.
« L’incertitude est totale », explique-t-il. Davide Di Domenico, associé principal chez BCG. « Tous les constructeurs automobiles ont activé des « salles de guerre » pour étudier des scénarios et des contre-mesures, mais avant d'agir, ils attendent de comprendre si les droits seront effectivement modifiés ou simplement reportés ». Traduit : personne ne fait confiance.
Production interne ? Oui, mais avec qui ?
La volatilité réglementaire Cela n’encourage certainement pas l’investissement. Au contraire, les congèle. Les constructeurs automobiles, explique BCG, ne sont même pas en mesure de planifier une expansion de la production aux États-Unis : non pas tant par manque de volonté, mais par manque de main d'oeuvre. Le chômage aux États-Unis est à son plus bas niveau historique et les compétences recherchées ne sont pas facilement disponibles.
Le risque ? Une nouvelle augmentation des prix des voitures et une contraction estimée de un million d'unités vendues chaque année. Ceux qui en paieront le prix seront les groupes européens et asiatiques, contraints d’absorber des coûts plus élevés ou de les répercuter sur les consommateurs. Marges comprimées, ventes en baisse : le scénario classique perdant-perdant.
Voitures : l'avantage (partiel) des maisons américaines
Ford, GM e stellante - les « trois sœurs » de Détroit – sont dans une position légèrement plus favorable : leur niveau de production sur le terrain L'Amérique du Nord est déjà elevato (80% pour Ford, 58% pour GM, 43% pour Stellantis). Mais ce n’est pas suffisant. 30 à 45 % de leurs composants Il vient toujours du Canada et du Mexique. Et ces flux, s’ils sont taxés, risquent bloque aussi les chaînes "domestique".
Matt Blunt, président de l'American Automotive Policy Council, a confirmé la sensibilité du moment : « Il est de plus en plus reconnu que des tarifs douaniers prolongés sur les pièces détachées pourraient compromettre notre objectif commun de construire une industrie automobile américaine prospère et en pleine croissance, et que nombre de ces transitions de la chaîne d'approvisionnement prendront du temps. »
Vers une industrie fragmentée
Les effets de la guerre commerciale Mais ils vont bien au-delà des frontières des États-Unis. Deuxième Joseph Collino, directeur général de BCG, le conflit entre les États-Unis et la Chine débordera également sur le marché européen : « Les constructeurs automobiles chinois tenteront de pénétrer l'Europe avec des prix ultra-compétitifs. Ils ont des coûts bas et une capacité de production excédentaire : même avec les droits de douane de l'UE, ils peuvent se permettre de pousser. »
Le véritable risque, soulignent les analystes, est un fragmentation durable de la chaîne d'approvisionnement mondiale, avec la formation de blocs régionaux distincts:un américain, un européen et un asiatique. Une géographie industrielle brisée qui rendrait les stratégies de production des grands groupes plus rigides – et plus coûteuses.
Dans ce contexte, la « flexibilité » tant vantée de Trump ressemble davantage à uneun patch qui a une solution. L'annonce d'une suspension des droits de douane a peut-être calmé les marchés à court terme, mais elle ne suffit pas à réactiver les investissements, les embauches et les plans industriels. L’incertitude reste le véritable prix à payer.
Assemblée Stellantis : Elkann tire la sonnette d’alarme sur les droits et les réglementations : « L’industrie automobile est en danger »
LeAssemblée des actionnaires de Stellantis. Le président John Elkann a profité de l'occasion pour se concentrer sur la tensions pesant sur l'industrie, entre des réglementations européennes « irréalistes » et des droits de douane américains « douloureux ». Un mélange qui risque de mettre l'Europe et les États-Unis en sérieuse difficulté : « avec la trajectoire actuelle des tarifs douaniers et des réglementations trop rigides,L'industrie automobile américaine et européenne en danger« Ce serait une tragédie, car nous parlons d’un secteur qui crée de l’emploi, de l’innovation et de la cohésion sociale », a déclaré Elkann. Mais il n'est pas trop tard pour changer de cap. Selon le président, un une transition ordonnée est encore possible, à condition que les deux côtés de l’Atlantique agissent rapidement. Et dans ce sens, il a salué les ouvertures de Donald Trump sur un éventuel assouplissement des tarifs douaniers.
Ils ne manquaient pas notes douloureuses sur la façade interne de Stellantis: « 2024 n’a pas été une bonne année pour le groupe » a admis John Elkann ; « Certaines causes étaient sous notre contrôle, ce qui rend le résultat encore plus décevant. » Après le départ du PDG Carlos Tavares, qui a eu lieu en décembre dernier, le groupe est toujours à la recherche d'un successeur, dont la nomination, selon Elkann, est attendue d'ici le premier semestre 2025.
L'assemblée générale des actionnaires a approuvé la résolution avec plus de 99 % des voix budget 2024 et, avec 66,92 % des voix (et 33,08 % contre), également le nouvelle politique de rémunération. Le dividende attendu est de 0,68 euro par action, en forte baisse par rapport aux 1,55 euro distribués l'année dernière. Le Rapport de rémunération 2024 comprend également le indemnités et indemnités de départ pour l'ancien PDG Tavares: recevra un total de 23,1 millions d'euros pour 2024, en baisse de 37% par rapport aux 36,5 millions de l'année précédente, et une indemnité de départ de 12 millions, qui sera versée en 2025. Certains investisseurs, dont Allianz Global Investors, et des conseillers comme Proxinvest, ont critiqué l'ampleur de l'indemnité dans une année marquée par une baisse des bénéfices et des ventes.
Des nouvelles sur le tableau aussi: entrée Claudia Parzani, président de Borsa Italiana, tandis que des membres clés tels que Fiona Clare Cicconi e Nicolas Dufourcq. L'assemblée a également donné son feu vert à laautorisation d'achat d'actions propres et l’émission de nouveaux titres.
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