A côté du risque bancaire, un nouveau risque apparaît risque dans les télécommunications: le but est unagrégation entre opérateurs, surtout pour mettre fin à la guerre des prix et encourager les investissements dans les réseaux et les services. Sur cette base Illiad, après des tentatives infructueuses pour détecter Vodafone Italia, qui a finalement préféré Swisscom, revient à la charge et va frapper à la porte du Département du Trésor italien mettre sur la table un dossier relatif à Telecom Italie.
L'opérateur de télécommunications français, détenu par le milliardaire Xavier Niel, a annoncé aujourd'hui Corriere della Sera e La Presse, évalue la possibilité d'un accord de consolidation avec l'ancien monopole téléphonique italien Telecom Italia. La Stampa a indiqué qu'Iliad a donné mandat au Boston Consulting Group pour étudier un éventuel accord, tandis que Courrier a déclaré qu'Iliad, conseillé par Lazard, avait eu des discussions récentes avec le Ministère italien de l'économie, que détient un peu moins de 10% de l'opérateur téléphonique. L'idée de base est de réussir et d'amener le opérateurs de quatre à trois comme cela se produit en Allemagne, au Portugal, en Grèce ou en Irlande.
Il Courrier a ajouté que le fonds britannique CVC examinait l'unité Services aux entreprises de Tim, avec l'idée de le fusionner avec le groupe ICT Maticmind, contrôlée par le groupe de capital-investissement et dans laquelle Cassa Depositi e Prestiti détient une participation.
Il Titre de Telecom Italia sur Piazza Affari Cela monte depuis quelques jours. Ce matin notamment, il bondissait de 4,5% à l'ouverture à 0,30 euro, avant de retomber à 0,29 euro, conservant toujours un gain de plus de 3%. Les analystes techniques voient des signes de renforcement pour la tendance à court terme avec la résistance la plus immédiate observée à 0,2974 euro et avec un niveau de support contrôlant la phase actuelle estimé à 0,2896.
2025 : l’année des risques dans les télécommunications ?
Illiad est donc de retour à l'attaque, après avoir échoué, à deux reprises, à mettre la main sur Vodafone Italie. À début d'année l'opération suisse a été achevée Swisscom qu'ils ont détecté appunto Vodafone Italia, laissant place à la création d'un nouveau géant des télécommunications en Italie, Fastweb + Vodafone, défini comme « l'opération de consolidation la plus importante de ces dernières années sur le marché des télécommunications en Italie ». Mais le le risque recommence.
L'union entre Telecom Italia et Iliad pourrait donner naissance à une entité avec un Part de marché des mobiles de 38% et pour la ligne fixe de 40%, si elle parvenait à surmonter les obstacles de l'évaluation, de l'antitrust et du contrôle de l'État" commentent les analystes de Bloomberg. L’an dernier, pour tenter d’acquérir Vodafone Italia, Iliad avait mis sur la table une offre, rejetée par la suite, égale à 10 fois l’EV/Ebitdaa (le ratio entre la valeur d’entreprise et le bénéfice « industriel »). Cette évaluation « pourrait servir de point de référence pour les discussions », estime-t-il. Bloomberg. Au lieu de cela, les risques en termes de antitrust Ces problèmes semblent désormais plus faciles à gérer à mesure que l’environnement réglementaire s’améliore en Europe. « Les options de consolidation sont favorisées par les Changement de commissaire européen à la concurrence, même s'ils devront passer le contrôle du gouvernement, qui accepterait difficilement une scission et qui a intérêt à préserver l'emploi et la pertinence stratégique du groupe", soulignent les analystes d'Equita Sim. Toutefois, tout accord devra obtenir le soutien du gouvernement.
Rendez-vous le 12 février avec les comptes Télécoms
Pour Tim, le jour J est le le 12 février prochain, quand les détails seront connus comptabilité et le plan industriel. En attendant le double rendez-vous, ces derniers jours Barclays a mis à jour ses prévisions. D'une part, elle a laissé ses estimations pour 2024 sensiblement inchangées, indiquant une dette nette de 7,4 milliards d'euros (y compris la vente de la participation dans Inwit). En revanche, les analystes de Barclays ont revu à la hausse leurs prévisions pour 2025 et 2026 : ils tablent désormais sur des revenus de +1,8% et +2,2% respectivement à 15 milliards d'euros et 15,3 milliards. Avec un EBITDA organique qui devrait augmenter à 3,9 milliards d'euros en 2025 (+2,8%) et 4,3 milliards en 2026 (+3,2%) dans le sillage des estimations plus élevées pour Tim Brasil grâce à l'appréciation du real brésilien depuis la dernière mise à jour. Barclays a également augmenté le prix cible sur Telecom Italia par 0,34 0,35 en euros et a confirmé la note de surpondération avec un Potentiel de hausse de 30 % pour les actions ordinaires.
